绘图 | 《巴伦》Elias Stein

就这样，财报季已经过去了将近一半。截至7月26日，标准普尔500指数成分股中，有44%的公司公布了第二季度业绩。这些数字好坏参半。根据金融数据公司Factset的数据显示，约77%的财报公告显示盈利超预期，61%实现了营收超预期。其中，盈利超预期77%的比率，高于72%的五年平均水平。

但是预期很低。根据最新的财报报告，标准普尔500指数仍有可能显示总收益下降2.6%。第一季度也出现了类似的下降。Factset指出，如果第二季度业绩持续下滑，这将是自2016年上半年以来的首次连续季度下滑。

贸易争端并没有给美国公司起到帮助作用，还在地理上造成了明显的鸿沟。Factset将标准普尔500指数分为两大阵营：美国以外收入超过50%的公司和以美国国内市场为主的公司。到目前为止，全球化程度较高的公司的总收益下降了13.6%，而专注于美国市场的公司的收益增长了3.2%。

医疗保健行业表现最佳，收益增长4.8% ，其中强生公司(Johnson & Johnson，JNJ)每股收益增长23%。原材料公司表现最差，同比下降19% 。

当然，投资者已经在考虑第三季度的情况了，但没有什么值得庆祝的，至少现在还没有。迄今为止，38家标准普尔500指数成份股公司发布了第三季度的收益预期，其中28家低于预期。

7月29日，星期一

资产管理公司Affiliated Managers Group(AMG)、Illumina(ILMN)、赛诺菲(Sanofi，SNY)、 SBA Communications(SBAC)和沃那多房产信托公司(Vornado Realty Trust，VNO)都即将公布季度业绩。

7月30日，星期二

超微半导体(Advanced Micro Devices，AMD)、奥驰亚集团(Altria Group，MO)、安进(Amgen，AMGN)、苹果(Apple，AAPL)、康菲石油(Conoco Phillips，COP)、电子艺界(Electronic Arts，EA)、礼来公司(Eli Lilly，LLY)、Grubhub(GRUB)、万事达(Mastercard，MA)、辉瑞(Pfizer，PFE)、宝洁公司(Procter & Gamble，PG)和安德玛公司(Under Armour，UA)，将公布收益。

由美国财政部长史蒂文·努钦(Steven Mnuchin)率领的美国代表团将前往上海，与中国代表团会面，讨论世界上最大的两个经济体之间正在进行的贸易摩擦。

日本央行将宣布其货币政策决定。人们普遍预计，日本央行将把基准利率维持在-0.1%。

Suntrust Banks(STI)和BB&T(BBT)将分别在亚特兰大(Atlanta)和北卡罗来纳州的格林斯伯勒市(Greensboro)举行特别股东大会。股东们将被要求批准这两家地方银行的合并提案。这两个公司合并后将成为美国第六大银行，名为Truist Financial。

世界大企业联合会(The Conference Board)将公布7月份的消费者信心指数。经济学家预测，该指数将从6月份的125.4升至121.5。

美国全国房地产经纪人协会(The National Association)公布6月份成屋待完成销售指数。市场普遍预计，成屋销售额将增长0.5%，低于5月份1.1%的增幅。

7月31日，星期三

自动数据处理(Automatic Data Processing，ADP)，CME集团(CME)，道明尼能源(Dominion Energy，D)，易昆尼克斯Equinix(EQIX)，通用电气(General Electric，GE)，休曼纳公司

(Humana，HUM)，西方石油公司(Occidental Petroleum，OXY)和高通公司(Qualcomm，QCOM)，将发布最新财报。

ADP将发布7月份全国就业报告。预计私营部门的就业岗位将增加15.5万个，6月份的数据为增加了10.2万个。

美国供应管理学会芝加哥分会(ISM-Chicago)将公布7月份芝加哥采购经理人指数(Chicago Purchasing Managers Index)。经济学家预计，该指数将从6月份的49.7反弹至51.7，6月份的数据为2017年1月以来首次低于50。

8月1日，星期四

Aphria(APHA)、Corteva(CTVA)、杜邦(DuPont，DD)、通用汽车(General Motors，GM)、洲际交易所集团(Intercontinental Exchange，ICE)、马拉松石油(Marathon Petroleum，MPC)、摩根士丹利资本国际(MSCI)、壳牌公司(Royal Dutch Shell，RDS)、威讯(Verizon Communications，VZ)和百胜餐饮集团(YUM)等公司将召开电话会议，讨论季度业绩。

美国供应管理协会将发布7月份制造业指数。市场普遍预计该指数为52，高于6月份的51.7。

美国人口普查局(Census Bureau)将公布6月份的建筑支出数据。继5月份下降0.8%之后，预计6月会有0.5%的增长。

8月2日，星期五

芝加哥期货交易所全球市场公司(Cboe Global Markets，CBOE)、雪佛龙公司(Chevron，CVX)、安桥(Enbridge，ENB)、埃克森美孚公司(Exxon Mobil，XOM)、利安德巴塞尔工业公司(Lyondell Basell Industries，LYB)和森普拉能源公司(Sempra Energy，SRE)将公布收益。

美国劳工统计局(The Bureau of Labor Statistics)将发布7月份的就业报告。经济学家预计，7月份的非农就业人口将增加16万，而6月份的增幅为22.44万。整体失业率维持在3.7% 不变。

本周的亮点

7月31日，联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布其货币政策决定。华尔街预期联邦基金利率将下调25个基点，至2%至2.25%。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年7月26日报道“Earnings Season So Far: Revenue Beats Meet Low Expectations”。

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