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今年，纽蒙特黄金公司(Newmont Goldcorp，NEM)股价涨幅落后于巴里克黄金(Barrick Gold)等竞争对手。花旗银行的一位分析师说，这种情况可能很快就会改变。

纽蒙特黄金公司的股价，是标准普尔500指数成分股中为数不多的在8月14日上涨的公司之一。

纽蒙特黄金公司今年4月完成了对加拿大黄金公司Goldcorp的收购，并成为全球最大的矿业公司之一。但投资者尚未完全买进。纽蒙特黄金公司的股价今年以来上涨了大约10%，落后于2019年回报率接近38%的黄金交易所交易基金VanEck Vectors Gold Miners ETF(GDX)。

花旗银行分析师亚历山大·哈金(Alexander Hacking)认为市场情绪将会改变。8月14日晚，他在给客户的一份报告中写道，随着投资者对纽蒙特黄金公司的好转有了信心，该公司今年股价表现不佳的情况可能会逆转。他写道，投资者一直在表达对纽蒙特黄金公司为并购的“Goldcorp公司的不良资产”支付过高价格的担忧。

“我们理解投资者对Goldcorp公司资产质量和近期消息流的担心。”他指出：“然而，这忽视了然而，这忽略了管理的明显升级和矿山的长期潜力。例如：加拿大黄金公司Goldcorp旗下的Pueblo Viejo、 Penasquito、Cerro Negro和Musselwhite金矿矿产等。”

他的非正式分析暗示，黄金公司Goldcorp的资产市值为60亿美元，现在黄金价格在每盎司1530美元左右。相比之下，纽蒙特在金价每盎司1280美元时支付了100亿美元(为并购Goldcorp公司)。

他认为这60亿美元的价值是“高度惩罚性的” ，因为根据运营商巴里克黄金公司(Barrick Gold)的股价计算，黄金公司Goldcorp持有Pueblo Viejo矿产40%的所有权的市值约为30亿美元。

哈金表示: “纽蒙特黄金公司以15年来的最低股价收购了Goldcorp公司，即使考虑到溢价。”

8月15日下午，纽蒙特黄金公司股价上涨1.4%，至美股38.49美元，而黄金价格上涨0.4%，至每盎司1533.60美元。

哈金重申了他的观点，即对纽蒙特黄金公司维持“买入”评级，同时也认为该股是最佳选择。

“作为运营商，纽蒙特管理层拥有强大、可信的记录，”他指出：“多年来，Goldcorp公司高管一直表现不佳。明显需要改进领域包括资源建模、棕地勘探和过程控制。”

他指出，除了Goldcorp公司旗下Pueblo Viejo矿产以外，Penasquit、Cerro Negro和Musselwhite项目都是“高质量资产”。

他还表示，前Goldcorp公司的矿山“通常位于强大的采矿管辖区” ，没有环境、社会和治理方面的隐患。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年8月11日报道“Gold’s Rally Will Help Smaller Mining Stocks Too, JPMorgan Says ”。

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