摄影/Christopher Burns
大家都知道,上周(8月12日至16日)美国国债收益率曲线倒挂被看作是经济陷入衰退的一个预警,但这是否意味着全球经济放缓即将到来?
摩根士丹利(Morgan Stanley)的一个经济学家团队认为,如果中美贸易紧张局势持续下去的话,那么可能会出现这种情况。他们在一份报告中写道,经济放缓正蔓延至非制造业、劳动力市场和消费等领域。
他们预计,2019年第四季度全球经济同比增幅将降至2.8%,并且估计经济增长陷入停滞的持续时间会更长,在2020年第二季度之前增长率都将低于3%。
他们写道,“金融形势出现非线性收紧、进而引发全球经济衰退的风险很高,而且这种风险正在加大。”
摩根士丹利的凯坦·阿雅(Chetan Ahya)及其团队表示,贸易政策存在的不确定性挥之不去,这将给全球经济增长造成负面影响。他们称,美国“也会受到全球经济下滑的影响。”
他们称,企业投资和劳动力市场活动可会能进一步下降,进而拖累消费者支出。“企业利润率和盈利能力已经承压,加征关税可能会加重这种压力。”
虽然他们预计美联储(Fed)可能会在9月中旬召开的下一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议上把利率再下调0.25个百分点,但他们认为这些措施还不够。他们写道,“单靠宽松的货币政策不足以带来强劲的增长复苏。因此,要么彻底解决贸易争端,从而重振私人领域的需求,要么采取实质性的财政应对措施,从而提振公共领域的需求。”
经济学家们在谈到未来全球经济是否会陷入衰退时称,“我们预计,如果贸易紧张局势进一步升级——即美国对所有中国进口商品征收25%的关税、中国采取反制措施、这类措施将持续四至六个月——那么全球经济将在三个季度内陷入衰退(即全球经济增幅低于2.5%)。”
他们写道,如果某个国家受到冲击,例如英国无协议脱欧或者新兴市场经济体出现融资风险时,那么这将触发“金融形势出现非线性的收紧。”
翻译 | 小彩
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《巴伦》(barronschina) 原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2019年8月22日报道“U.S. Won’t Be Immune to Trade-Induced Slowdown, Morgan Stanley Says”。
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