成功说服沃尔玛限制枪支销售,ESG投资家约翰·斯特里尔看好责任投资
文 | 《巴伦》撰稿人莱斯利·P·诺顿(Leslie P. Norton)
编辑 | 郭力群
2019-09-11 17:52:19
斯特里尔在介绍ESG投资时是这样说的:“ESG投资的意义在于增强企业实力,创建一个更具包容性的经济体系,这两点绝对能够推动股票估值上升。”

图/公司官网

沃尔玛(Walmart)做出限制枪支弹药销售的决定至少在一定程度上得感谢约翰·斯特里尔(John Streur)。

斯特里尔是可持续投资领域的大亨,他运营着Eaton Vance (EV)旗下的Calvert Research & Management。在一名枪手在德克萨斯州埃尔帕索的一家沃尔玛门店枪杀22人两周后的8月20日,斯特里尔给沃尔玛董事长格雷戈里·彭纳(Gregory Penner)写了一封信。彭纳曾任沃尔玛高管,后来和沃尔顿(Walton)家族联了姻。斯特里尔在信中称,沃尔玛应该尽快解决其枪支销售和安全政策存在的问题,以确保这些政策符合ESG投资策略。(ESG指的是环保、社会和治理领域的投资。)“如果沃尔玛真的决定要留在ESG领域,那么利用自己的权力和影响力来强化枪支安全法规和改善枪支销售环境是非常重要的,”斯特里尔告诉《巴伦》。只有这样做,ESG投资者才会更愿意投资沃尔玛的股票。

9月3日,沃尔玛宣布准备停止销售步枪子弹,并要求顾客不得公开携带枪支进入其门店。沃尔玛还将推动一项新的突击步枪禁令的颁布。(美国之前颁布的相关禁令实施了大约10年,然后于2004年取消。)对斯特里尔来说最重要的是,沃尔玛计划与规模较小的零售商分享其技术和方法,以便更容易控制枪支相关销售。

芝加哥基金评级公司晨星(Morningstar)可持续性研究主管乔恩·黑尔(Jon Hale)称,“斯特里尔在这个领域表现出了卓越的领导力。当他把可持续发展与投资联系起来时,他能说得头头是道,确实有助于人们理解这个领域和该领域的一些投资机会。”

斯特里尔在介绍ESG投资时是这样说的:“ESG投资的意义在于增强企业实力,创建一个更具包容性的经济体系,这两点绝对能够推动股票估值上升。”

斯特里尔并不是美国宪法第二修正案(Second Amendment,编者注:该修正案规定人民持有和携带武器的权利不得侵犯。)的反对者,他和妻子在华盛顿州中部拥有一个农场,到了狩猎季农场工人会在那里打猎。但斯特里尔确实认为枪支应该受到管制。2018年佛罗里达州帕克兰一名19岁的枪手枪杀17人后,他致电零售商Kroger (KR),敦促后者“停止向儿童出售枪支”。在斯特里尔给Kroger高管打电话后的第二天,Kroger宣布将停止向21岁以下的消费者出售枪支。再后来,该公司决定完全停止销售枪支。

身材瘦高、和蔼可亲的斯特里尔在威斯康星大学(University of Wisconsin)上学时曾是美国赛艇队的一员。在那时,美国抵制了莫斯科奥运会,因为苏联入侵了阿富汗;美国那会儿还在支持包括奥萨马·本·拉登(Osama bin Laden)在内的圣战自由战士。如今时代完全不一样了。

投资者对责任投资(Responsible Investing)的态度在某些方面也发生了类似的巨大变化。晨星的数据显示,可持续投资基金在2019年上半年吸引了89亿美元的净现金,远远超过2018年全年的55亿美元。一些公司也在重新考虑它们的经营重心。商业圆桌会议(Business Roundtable)最近表示,公司应该为所有利益相关者服务,包括员工、客户以及股东。(斯特里尔在一份备忘录中对该组织表示祝贺,但尖锐地指出其声明缺乏具体目标和公布进展情况的承诺。)

斯特里尔于2014年加入Calvert,此前他曾长期从事可持续性投资和传统投资。当时Calvert正因对债券估值不当而接受美国证券交易委员会(SEC)的调查。2016年Calvert和SEC达成和解后,Eaton Vance同意收购该公司。

二者合并后,斯特里尔称,“我最大的愿望就是不受干扰地做投资,”而Eaton Vance的投资组合经理们则在担心“Calvert会向投资者做出不要买烟草股这样的建议。”但二者合并也带来了协同效应:Calvert掌握了Eaton Vance在固定收益业务方面的专长,Calvert的研究(包括专属于该公司的ESG股票排名)则被整合到一个新的覆盖整个公司的数据系统中。现在,Calvert和Eaton Vance的分析师会以工作小组的形式会面,提高Calvert处理在财务方面很重要的ESG事务的能力,Eaton Vance的分析师则被邀请挑战Calvert分析师设计的模型。

“双方都因为取得了良好的投资业绩和业务增长而受益,”斯特里尔称。“整合ESG业务是因为公司相信它会对投资业绩和资产增长起到额外的推动作用。我认为如今在Eaton Vance,没有人不看好ESG投资。”

今年上半年,Calvert旗下基金总共流入15亿美元的现金,2018年全年为19亿美元。“我们今年的业绩非常强劲,”斯特里尔称。业绩也有所改善:在截至6月份的三年中,Calvert的13只基金排名位于各自类别的前四分之一,9只位于排名二分之一的部分,4只位于排名的后半部分。相比之下,晨星的数据显示,过去10年只有3只基金排名位于前四分之一,9只位于二分之一部分,7只位于后半部分。

至于沃尔玛,斯特里尔指出该公司的ESG评级一直在稳步上升。沃尔玛正致力于改善人权及该公司供应链对环境的影响。如今,沃尔玛的员工流动率已经降至五年来的最低水平。许多主要的 ESG基金、包括Calvert的基金还没有持有沃尔玛的股票。虽然斯特里尔自己没这么说,但我们认为他们很快就会投资沃尔玛了。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2019年9月6日报道“Meet the Man Who Helped Curb Gun Sales at Walmart”。

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