关于Peloton上市的一切
文 | 《巴伦》撰稿人 大卫·马里诺-纳齐森( David Marino-Nachison)
编辑 | 吴海珊
2019-09-19 17:22:05
该公司出售的健身自行车和跑步机,让用户可以通过与互联网连接的屏幕观看流媒体健身课程。

一辆2000美元的健身自行车值80亿美元的股票市值吗?

这就是我们将要了解的。Peloton Interactive,以其流行的运动设备和流媒体健身课程而知名,该公司将在9月晚些时候公开上市。该公司发布的最新上市资料显示,公司计划以每股26至29美元的价格上市。 按照这一价格计算,该公司的总价值约为80亿美元。

以下是关于 IPO 的一些关键信息:

什么是Peloton?

Peloton自称是一家“网络化、技术化的健身”公司。实际上,这意味着该公司出售的健身自行车和跑步机,让用户可以通过与互联网连接的屏幕观看流媒体健身课程(它还提供了一个app,可以将流媒体内容传输到其他平台。)

总的来说,该公司的产品旨在为您的家庭带来个性化的、人性化的、社会化的培训体验。

该公司的自行车售价为2200美元,跑步机售价超过4000美元。课程订阅费是每月40美元。当然,你也可以购买各种配置设施,比如鞋子,阻力带,哑铃等等 (后面这类收入占营收中所占的比例并不大,2018年占比略低于2%。)

该公司已经通过私募基金筹集了大约10亿美元的资金,在最近一轮融资中,该公司估值超过了40亿美元。

Peloton赚钱吗?

目前还不赚钱。在提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份报告中,该公司公布的数据显示,截至6月30日的一个财年,其营收为9.15亿美元,同比增长了110%,主要来自自行车和跑步机的销售。

但是公司亏损了1.956亿美元,相比于2018年亏损的4790万美元有所扩大,因为其研发、销售和市场营销以及日常运营和管理成本都大幅增加。

谁是Peloton的客户?

Peloton的大多数客户都在美国,不过它的市场已经扩张到了加拿大,接下来是英国和德国。

该公司在其IPO申请文件中表示,从2014年到2019年6月30日,该公司已售出约57.7万辆自行车和跑步机,拥有140万“会员”。

该公司认为,它在全球的潜在市场总量为6700万户家庭,其中4500万户在美国。它估计,在截至2019年3月的12个月里,它在四个市场销售了大约800万辆动感单车和跑步机。

Peloton什么时候上市?

上市的时间还没有正式确定,但可能会在9月晚些时候。

Peloton的股票代码是什么?

Peloton 计划在纳斯达克(Nasdaq)上市,交易代码为“PTON”。

Peloton股价是多少?

该公司预计将以每股26至29美元的价格向公众出售4000万股股票(该公司IPO的承销商可以选择再购买600万股)。

Peloton将筹集多少资金,这些钱将会用来干什么的?

以预期IPO价格区间中位数——每股27.50美元计算,再假设增发的600万股被出售,这笔交易将筹集约13亿美元。

Peloton在文件中表示,这笔钱将用于“营运资本和其他一般公司用途,可能包括研发、销售和营销活动、日常运营和行政事务,以及资本支出”

现在是上市的好时机吗?

2019年对于IPO来说是相当不错的一年,《巴伦》(Barron’s)最近指出,投资者表现出了愿意投资于增长,支持公司的意愿。也就是说,赚钱并不是公司上市前的必备条件。

话虽如此,但是如果一家公司亏损持续的时间越长,亏损越大,投资者就会变得越担心,Lyft和Uber的IPO表现就是证明。Peloton的可取之处可能是其品牌、高端产品和忠实用户群的结合。

至少有一位分析师在Peloton尚未公开发行之前就对其进行了评级,这或许表明了投资者的兴趣。

上周(9月9日至9月13日),DA Davidson的米歇尔·川本(Michael Kawamoto)给出了该公司“中性”评级和29美元的目标价,他写道,如果该公司的增长能够保持强劲,那么IPO看起来会“比最初想象的更容易接受,但公司管理层需要非常稳固。”

在华尔街的其他地方,MKM Partners的拉希特·库尔卡尼(Rohit Kulkarni)写道,这种隐含的估值“在增长背景下感觉是合理的”。他列举了“多元化的收入分类,以及复杂但独一无二的商业模式,其中包括可穿戴设备、硬件、订阅媒体和奢侈服装等元素。”

翻译 | 小彩

版权声明:

《巴伦》(barronschina) 原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2019年9月18日报道“The Peloton IPO Is Coming. 8 Things You Need to Know”。

(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

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