9月20日，成千上万的年轻人——也许还有一些成年人——放下手头的学习和工作参加了全球气候大罢工(Global Climate Strike)。虽然有些人可能认为他们的目标有时看似偏离主题而且不切实际，但投资者有必要关注气候变化的问题，因为股市正在受到这一因素的影响。

德银(Deutsche Bank)在上周（9月9日至13日）发布的一份报告中量化了气候变化带来的影响。德银的研究称，该行收集的12年间相关数据显示，那些汇报气候变化相关积极消息的股票的表现每年要比明晟全球国家指数(MSCI World Index)高出0.8个百分点。而另一方面，汇报气候变化相关负面消息的股票的表现则落后0.3个百分点。

汇报气候变化改善相关消息的公司表现更好，比该指数高出1.4个百分点。德银研究小组得出的结论是：“有关气候变化的消息再小也会产生巨大影响。”

板块和股市整体走势也对个股如何应对气候变化相关消息产生影响。受个别公司公司气候变化相关消息影响最大的并不是能源、原材料和公用事业板块，而是科技、消费必需品和医疗保健板块。此外，当股市走低时，投资者往往会忽视气候变化方便的负面消息，这或许是因为他们在股市下跌时有更近在眼前要担心的问题。

“股市投资者在市况好的时候对公司汇报的有关环保方面的负面消息更为敏感，但在整个股市出现波动，他们对这样的消息的辨别力就不那么强了，”报告称。

但是，随着越来越多的资金投向ESG（环境、社会和治理）领域，气候变化相关消息对股市的影响应该会继续加大。德银认为，“看起来未来这类因素对股价涨跌的影响将变得更大。”

华尔街显然不愿意落伍（亦或是华尔街又看到了另一个市场可供研究？）。有关气候变化的报告几乎每天都会出现，涉及的范围也很广——有对整个板块做分析的，例如：摩根士丹利(Morgan Stanley)对公用事业板块“脱碳”问题的深入研究指出，Xcel Energy (XEL)、NextEra Energy (NEE)和AES (AES)“在摩根士丹利跟踪研究的北美公用事业板块中脱颖而出”；也有研究范围稍窄一些的，例如：据杰富瑞(Jefferies)观察发现，“全球气候变化给财产保险和意外伤害保险板块增添了实质性风险。”

对于本专栏来说，投资效果是最重要的。这也我们关注投资者是怎样试着采取不同方法在市场中获得优势的原因——不管是买入便宜股票还是买入快速增长的股票，亦或是买入动能股或者做反向押注，这些都是公平的投资方式。现在，市场告诉我们气候变化是一个很重要的问题，我们可以选择倾听，也可以选择视而不见等待下一轮熊市。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年9月20日报道“The Stock Market Cares About Climate Change — Even if Some People Don’t”。

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