英国旅游公司Thomas Cook (TCKGY)周一（9月23日）早上突然决定停止营业，成千上万的旅行者不得不重新选择其他的旅游公司。这一消息也在股市引起了重大连锁反应，因为投资者开始寻找Thomas Cook竞争对手的投资机会，同时还对该公司关门带来的更多影响感到担忧。

Thomas Cook表示，停止营业是因为公司面临以下几个不利因素：炎热的夏季导致旅行者数量减少、英国脱欧带来的不确定性以及英镑贬值导致海外度假的成本上升。所有这些因素可能也会对其他涉足欧洲度假业务的旅游公司造成不利影响。但从股市周一的表现来看，市场似乎认为Thomas Cook关门对业内其他公司来说是件好事。该公司每年为大约1900万消费者提供服务，因此破产为竞争对手提供了抢占市场份额的机会。

其中最大的受益者之一是TUI (TUI FY)，这家德国公司销售类似于Thomas Cook提供的旅游套餐。TUI股价周一后市大涨6.8%。Kames High Yield Bond Fund联席经理马克·本博(Mark Benbow)表示，这两家相比之下，债券市场显然更担心Thomas Cook。他称，TUI的债务评级比Thomas Cook高出大约5档。“TUI的风险没有那么高，”他说。“两家公司的商业模式的是一样的，但TUI的债务更少，更能掌控自己的命运。”

另一家与Thomas Cook有着类似商业模式的公司是Dart Group (DRGTF)，该公司旗下拥有廉价航空公司Jet2.com和一项提供旅游套餐服务的业务。该公司股价周一上涨4.1%。设在纽约的Eagle Capital Partners普通合伙人梅丽尔·威特默(Meryl Witmer)称，来自Dart的竞争可能是导致是Thomas Cook失败的因素之一。Eagle Capital Partners持有Dart大量股份。

“我认为这个消息对TUI和Dart都构成利好，”她说。“Thomas Cook在旅游套餐市场的份额达到20%，这是一个很大的数字，该公司破产后这样的竞争就从市场上消失了。”

市场发生的变化已经体现在了机票价格上，威特默称。她指出，10月10日的航班价格已经翻了一番，之后的航班价格已经上涨了20%到30%。许多航班都已经被订满，瑞安航空(Ryanair, RYAAY)和其他廉价航空公司的乘客也受到了这一消息的影响。

“我认为这些公司期待看到比预期更好业绩表现。在航班和旅游套餐竞争方面，它们曾经的规模庞大、甚至有些不理智的竞争对手已经退出了市场，”威特默称。

在过去，Dart和TUI还必须和Thomas Cook在旅游套餐行程开始之前预定酒店房间上竞争，而它们现在可能可以从酒店那里获得更大的优惠。“在Thomas Cook破产之前这方面的竞争成本曾变得越来越昂贵，特别是前往西班牙的旅游团，”威特默指出。

富国银行(Wells Fargo)分析师蒂莫西·康德(Timothy Conder)认为，那些面向比较关心预算的消费者的邮轮公司也可能从中受益。他写道，“Thomas Cook的旅游/酒店业务清算会在短期内造成一些服务的中断，英国/欧洲大陆那些希望控制预算的旅行者可能会转向经营更稳定的公司。”

嘉年华(Carnival, CCL)\挪威邮轮(Norwegian Cruise Line, NCLH)和皇家加勒比邮轮(Royal Caribbean Cruises, RCL)等公司都可能从中受益。这三只股票周一均小幅下跌。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年9月23日报道“Thomas Cook’s Demise Is Good News for Several Travel Stocks”。

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