摄影/Krzysztof Kowalik 

11月12日，安全软件股受到高盛分析师布莱恩·埃塞克斯(Brian Essex)观点的提振。他开始发布对该板块的研究报告，并对其持乐观态度。

“我们认为，IT安全为成长型科技公司提供了富有吸引力的业务敞口。由于潜在支出的持久性，拥有这种业务的盈利公司可能在经济扩张周期的成熟阶段跑赢大市。”他在一份长篇报告中写道，“所有垂直领域的数字转型计划支持着这种支出的持久性。”

埃塞克斯表示，他通过与高管们对话发现，信息技术安全支出“势将强劲增长；而且随着受攻击面的增加，这是最不可能削减的预算项目之一。”他还指出，随着安全供应商采用订阅模式，他们的业务正在转向更可预测的方向。他还表示，该行业即将掀起一波整合浪潮，为一些可能成为大公司收购目标的较小规模供应商提供估值支持。

埃塞克斯首先关注了七只股票。他对三只股票给出了“买入”评级：Palo Alto Networks(PANW)、Fortinet(FTNT)和Verint Systems(VRNT)。他给Check Point Software(CHKP)、FireEye(FEYE)和Zscaler(ZS)的评级为“中性”。他给SecureWorks(SCWX)的首次评级为“卖出”。

以下是他的报告中对每家公司的简短评论： 

Palo Alto Networks：“在从传统供应商转型为下一代安全公司的趋势中，Palo Alto Networks已经走在了前沿，公司已经可提供大量的云安全解决方案和分析。”

Fortinet：“Fortinet在其历史上成功地实现了持续的盈利增长。”

Verint：“与基本面类似的同行相比，该股的估值持续偏低。”

Check Point：“尽管CHKP在我们所研究的同类股票中拥有最好的利润率和现金流，但我们相信，投资者需要看到收入增长(已经窄幅波动)进一步向好、下一代安全解决方案带来推动，以及销售人员执行力实质性改善的迹象。” 

FireEye：“我们需要看到收入持续加速增长，以及盈利能力取得更大改善，才能逐渐转向看好该股。”

Zscaler：“即使最近有所回调，ZS的估值相较于高增长的安全软件同行仍然较高。” 

Secureworks：“鉴于营收增长不稳定、盈利能力不足、客户留存率下降、以及SIEM领域竞争加剧，我们在对SCWX的评级为‘卖出’。我们还认为，该股缺乏流动性，限制了可以购买该股的投资者数量。”

所有三只获得“买入”评级的股票都有所上涨，其中最突出的是Fortinet。11月12日收盘，Fortinet上涨4.2%，收于99.99美元。获得“中性”评级的Zacaler当天收涨1.59%，至44.77美元。SecureWorks收跌3.33%，报11.33美元。标普500指数当天收涨0.16%。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年11月12日报道“Security-Software Stocks Rally After Goldman Sachs Forecasts ‘Healthy Growth’”。

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