英国大选:两党带领英国走向不同的经济动荡
文 | 《巴伦》撰稿人皮埃尔·布里昂松( Pierre Briançon)
编辑 | 彭韧
2019-11-28 11:20:34
脱欧并不是英国大选中唯一需要决定的事情,关于英国两大主要政党,你需要知道些什么?

这不仅仅是关于英国脱欧。 一个政党提议对英国经济和社会契约进行彻底改革,另一个政党则承诺进行更多的改革。 不出所料,前工党试图夺取政权,而保守党则要求选民维持现有政府。 但是,通过比较12月12日议会选举的两个主要政党的竞选纲领,我们可以一窥商业和经济的两个激进概念。

这两党刚刚发布的一些纲领,揭示了他们在支出、融资方式(税收或借款)以及他们设想的英国模式上的差异。 这两种愿景将在非常不同的脱欧背景下展开,最终取决于选举的结果。 

大多数经济学家认为,英国首相鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)希望在未来几年与欧盟彻底分道扬镳的倾向,比反对党领袖杰里米•科尔宾(Jeremy Corbyn)希望尽可能与欧盟保持密切关系,保留继续留在欧盟可能性的倾向更具有破坏性。

另一方面,工党政纲将通过增加新的税收或者提高现有税收而严重打击企业,并且会将经济置于市场恐慌的风险之中。 但该计划也代表着一项重大的财政刺激措施,可能有助于维持短期消费支出。

当然,任何类似的比较都需要有一个警告: 在选举前三周,工党在议会占多数席位的可能性看起来很小,这意味着实施其政治纲领的可能性很小。但这里也需要谨慎: 英国选民在过去十年每次全国选举中都让民意调查感到出乎意料。

两党一致认为,英国需要将公共支出集中在教育、国民医疗服务或基础设施等优先事项上,保守党还特别强调安全。 财政研究所(Institute for Fiscal Studies)的数据显示,两者都承诺平衡当前的预算(即不包括公共投资) ,但工党希望到2023-2024年,每年增加800亿英镑的支出,比当前计划增加10% 。

值得注意的是,这将包括将国家退休年龄最高提高到66岁,而这与当前政策冲突,当前政策是让退休年龄随着人们的期望寿命增加而提高。 另一方面,保守党宣言将同期的额外支出限制在29亿英镑,主要用于教育和国民医疗服务。

两党一致认为英国经济需要大规模的公共投资,但这意味着工党每年需要550亿英镑,保守党需要81亿英镑。 目前还不清楚英国经济是否能够承受像工党提议的那样规模庞大的计划。

两党在谁应该被征税,以为日常开支提供资金,以及借多少债以推动公共投资的问题上存在分歧。 企业税是一个特别关注的焦点,因为工党希望将其提高到接近欧洲历史最高水平的水平,从目前的19% 提高到26% ,而保守党只是放弃了他们最初的计划,将其进一步降低到17% 。

工党提出的大幅支出可能会引发严重的经济后果,因为它将通过小幅度加薪的形式转嫁给股东,包括养老基金,从而影响到养老金领取者以及工人。 无论如何,这一举措都会挤压利润,甚至可能挤压私人投资。

保守党还承诺冻结税收,并保证不会在议会期间增加所得税、国民保险缴款或增值税。 如果政府在未来年仍需增加税收,这可能是一个轻率的承诺,因为这意味着负担将不得不落在其他税种上。

公共投资将通过两党的借款来筹措资金。 从中短期来看,这些借款的风险很小。 英国的借款实际利率为负,10年期英国国债收益率为0.7% ,通胀率为1.5% 。 如果全球经济复苏,利率将上调,因为英国央行希望避免财政刺激引发的通胀飙升,这给英国政府仍然留下了充足的借贷能力。

如果一切按计划进行,工党可能会从英国退欧后更有利的经济环境中获益更多,胜过鲍里斯 · 约翰逊政府的回归。 按照工党的意图,与英国仍然留在关税同盟相比,现任首相通过一项赤裸裸的贸易协议脱离欧盟的计划对英国经济的打击更大。

根据智囊团“英国在变化中的欧洲”估计,与留在欧盟相比,“鲍里斯协议”意味着公共财政将受到160亿至490亿英镑的冲击。 按照中等水平的估计,这意味着未来保守党政府的财政成本可能会增加200多亿英镑,而这些成本必须通过增加税收来筹措。

 

 

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2019年11月25日报道“Brexit Isn’t the Only Thing Being Decided in the U.K. Elections. What You Need to Know About Britain’s Two Main Parties. ”。

(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

 

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