图/西门子官网

西门子(Siemens, SIE.德国)正专注于把自己从一家陈旧的工业集团转变为一家现代化的数字能源、交通和基础设施企业。

但这家总部位于慕尼黑的跨国公司的日子并不好过。西门子和法国阿尔斯通(Alstom)的高铁业务合并案被欧盟以反垄断为由否决。西门子股价目前为114欧元（约合126美元），几乎与三年前持平。该公司的股价受到资产折价的拖累，估计折价幅度为40%。

上周发布的经济数据显示，德国经济接近陷入衰退，但如果西门子成功转型为专注于数字产业和智能基础设施的企业，那么转型之举就能够提振利润。西门子明年将剥离其传统能源和可再生能源业务，预计这一举措将提升该公司的价值。

有两家主要投行给予西门子“买入”评级，而且目标价比当前股价高出不少。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)认为该股能够上涨18%，达到135欧元；花旗(Citi)给出的目标价是134欧元。花旗在11月12日的一份报告中写道，分拆和“该公司对其战略资产的额外表述”表明，西门子正围绕数字产业和智能基础设施进行定位。花旗报告称，“面对终端市场的疲软，该公司计划的22亿美元成本节约也将为利润提供支撑。”

西门子公布的第四财季业绩表现强劲，超出预期。截至9月30日的全年，该公司的净利润为56亿欧元，收入为870亿欧元。花旗预计，到2021年净利润可能上升至79亿欧元。

乔·凯瑟尔(Joe Kaeser)在西门子工作了40年，担任首席执行官超过六年，他在削减成本、重组业务和分拆部门方面有着出色的业绩记录。他在财报中称，“2019财年全球经济下滑速度明显加快。”不过凯瑟尔还称，“公司第四财季表现强劲，再次凸显了西门子在业绩方面的抱负，我们全面实现了本财年的指导目标。”他受到了来自一些机构投资者的压力，这些机构投资者试图阻止延长他的任期。首席运营官罗兰·布希(Roland Busch)已被确定为他的最终接班人。

西门子的市值为970亿美元，员工数量达到38.5万。该公司创建于1847年，当时Siemens & Halske Telegraph Construction开始在柏林一个庭院后面的一栋建筑里做生意。这家公司制造了一个指针式电报机——一个重约22磅的矩形小盒子，用一根指针指向一系列字母代替了摩尔斯电码。目前，西门子的业务涉及能源、交通、工业和医疗保健等多个领域，是全球最大的工厂自动化设备制造商。

该公司的未来在于数字产业，比如计算机辅助技术，这种技术使生产线自动化的虚拟计划成为现实。同样关键的是智能基础设施，即利用物联网来控制智能建筑和可用于不同交通方式的无缝支付解决方案。但未来12个月该公司的大部分价值将来自剥离能源业务。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师瓦西·里兹维(Wasi Rizvi)最近写道，2020财年西门子将因剥离能源业务而受益，预计这将抵消今年税率上升和遣散费带来的影响。”

这一举措可能有助于降低甚至消除资产折价带来的影响。西门子的真正价值最终可能来自各个部门的总和。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年11月22日报道“Siemens’ Plan to Transform Itself Into a Digital Industry Player”。

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