绘图 |《巴伦》Juan Esteban Rodríguez

金融科技(Fintech)——是金融和科技的纽带，无疑是一个巨大的投资机会。 但是投资者是否成功的一个主要因素是他们如何定义金融科技。

毕竟，同样都是金融科技类股，但是信用卡和数字支付公司万事达(Mastercard，MA)、PayPal (PYPL)、 Square(SQ)和Visa(V)的股票技投资策略，与单一业务的金融科技公司Elevate Credit (ELVT)、 LendingClub(LC)和On Deck Capital (ONDK)的股票投资策略有很大不同。对于后一种投资组合，你很难找到一种方法，不在过去几年里获得三位数的回报。但对于前者，要想避免亏损，就需要非凡的择时能力。

但12月9日，投行KBW的分析师哈里·西瓦库马兰(Hari Sivakumaran)在给客户的一份报告中写道，金融科技既不是一种公司，也不是金融的一个分支。相反，他写道，“它指的是一家公司的技术创新状况，根据商业模式适应以技术为基础的产品、服务和运营基础设施的情况，可以从数量和质量上进行衡量。”

在《市场简讯》(MarketBrief)上，穆罕默德•埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)揭示了欧洲经济中的主要风险。随着流媒体战的升温，CFRA的分析师图纳•阿莫比(Tuna Amobi)讨论了迪士尼(Disney,DIS)如何帮助开创了流媒体娱乐的“黄金时代”。

他利用这个定义研究了欧洲和美国的650多只金融类股票，并重点研究了那些充分利用关键行业和消费趋势的公司股票。

在美国，西瓦库马兰强调，房地产业是“即将发生数字巨变”的行业之一。2019年前9个月，房地产技术领域的风险投资达到138亿美元，高于去年同期的79亿美元。

他写道，这“迫使现有房地产公司重新审视他们的数字化战略，并认识到技术不再仅仅是用于维持电力供应的后台功能。相反，它提供了一个改革陈旧流程、改善客户业绩的机会，潜在地提高了房地产整体的预期回报。”

在所谓的房地产科技(proptech)领域，投行KBW给予了一家房地产数据和分析公司CoStar Group(CSGP)和一家物业管理软件公司RealPage(RP)“跑赢大盘”的评级。

西瓦库马兰强调的另一个领域是固定收益交易的持续数字化。为了说明这是一个多么大的机会，他指出，去年高级公司债券市场(high-grade corporate bond)名义交易总额中，只有约四分之一是通过电子方式执行的。在高收益债券市场，这个数字仅为10%。他强调，MarketAxess Holdings(MKTX)和Tradeweb Markets(TW)这两家公司将受益于债券市场电子交易的推动。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年12月10日报道“4 Stocks to Play the Way Technology Is Changing Everything About Finance”。

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