欧洲央行维持利率不变,投资者关注货币政策评估结果
文 | 《巴伦》丽莎·贝尔法斯(Lisa Beilfuss)
编辑 | 郭力群
2019-12-13 16:03:16
由于通货膨胀和经济增长都面临下行风险,因此这可能意味着欧洲央行不太可能在短期内改变其宽松立场。

欧洲央行(European Central Bank)周四(12月12日)维持货币政策不变,这是拉加德(Christine Lagarde)上任该行行长后参加的第一次议息会议。现在,投资者的注意力可能会转向她对上任央行行长实施的颇具争议性的政策工具的评估结果。

周四早盘,美国和欧洲的主要股指纷纷走高,主要原因包括:美联储(Fed)和欧洲央行均暗示宽松货币政策不会很快消失;美国总统特朗普(Donald Trump)发布推文称美国接近和中国达成贸易协议。标准普尔500指数上涨20点,道琼斯工业平均指数上涨195点。欧洲斯托克50指数上涨6点,涨幅0.2%。德国DAX指数上涨55点,涨幅0.42%,法国CAC 40指数上涨22点,涨幅0.4%。

拉加德在新闻发布会上说,她希望从明年1月开始对欧洲央行目前的货币政策策略进行评估,计划在2020年底前完成这项工作。投资者此前一直在等待这次评估是否是进行和起止时间。上任央行行长德拉吉(Mario Draghi)因实施负利率政策和大规模购买债券会带来的副作用而招致批评。德拉吉在上一次政策会议上进一步放松了货币政策。

拉加德在回答媒体提问时表示,“我会对所有问题进行研究和评估。”这将是一次彻底的评估,而且不会花费太多时间。”欧洲央行自2003年以来从未对其政策进行过评估。

这并不意味着拉加德暗示会改变德拉吉发起的政策。尽管她表示“非常清楚负利率的副作用”,但她同时还称“负利率政策有其效用”,而且是“相当有效”。

由于通货膨胀和经济增长都面临下行风险,因此这可能意味着欧洲央行不太可能在短期内改变其宽松立场。最新预测显示,欧洲央行预计明年的经济增长率为1.1%,低于此前预测的1.2%。该央行还预计,到2022年,经济增长率将只有1.4%。与此同时,明年通货膨胀率只会上升1.1%。有鉴于此,拉加德称,“长期内货币政策可能会保持高度宽松。”

在维持利率不变之后,这意味着欧洲央行加入了美联储暂时放松货币政策的行列。欧洲央行周四把存款利率维持在0.5%的历史低位,并表示将继续实施量化宽松政策,每月购买200亿欧元(约合220亿美元)的债券。维持现行政策的决定是在市场意料之中的。美联储周三表示,在可预见的未来,美联储将维持货币政策不变。

对于拉加德来说,担任欧洲央行行长可以说是职业生涯的转折点。她曾是一名律师,也是一名政治家,并没有央行工作经验。一些投资者希望拉加德能够带来一些全新的视角,帮助缓解欧洲央行内部的分歧。欧洲央行由欧元区各国的央行行长组成。

Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家克劳斯·维斯特森(Claus Vistesen)表示,就目前的政策而言,从欧洲央行目前依据利率水平和量化宽松做的预期来看,未来利率仍将为负值,量化宽松政策将继续实施,直到欧洲央行能够说服市场通胀率将达到2%的目标水平。

“实现这一目标无疑需要一些时间,”维斯特森说。投资者从拉加德的表态中能够得到的一个明确信息是:一旦欧洲央行决定开始加息,量化宽松政策在此之前不久就会结束。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2019年12月12日报道“ECB Keeps Interest Rates Steady. Its Review of Monetary Policy Is What Will Really Matter.”。

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