太空旅行和相关技术的新发展将各种各样的公司联系在一起，创造了一种以行业内活动为中心的新的经济。根据摩根士丹利2019年年初发布的一份报告，2040年之前，全球太空产业规模可能超过1万亿美元，远高于目前的3.5亿美元。

摩根士丹利全球汽车与共享出行研究董事总经理亚当·乔纳斯(Adam Jonas)表示：“这才刚刚开始。”他补充称，就在几年前，在普通投资者的意识中，投资太空领域就像是十年前投资自动驾驶汽车，或者在特斯拉上市前投资电动汽车。

“我认为，就人们认知而言，它从10人中无人认可，发展到如今10人中有一人认可。”他说。但是毫无疑问，太空产业正在崛起，是因为将物体送入轨道的单位经济性得到了提高，同时技术也得到了改进。他表示，与上世纪90年代相比，“把各种物体送达300英里上空的能力大不相同”。

乔纳斯说，太空产业背后的主要推动因素是人类使命，但在太空经济中有多个终端市场和紧密相关的产业。

他看到了三个主要的增长领域：媒体传播、交通(地球的太空旅行，运输人和货物)，以及地球观测。乔纳斯把后者描述为，要把高层大气和轨道平面变成一个具有无数用途的数据收集区域：从预测天气到提高供应链效率，甚至制止非法捕鱼。

乔纳斯说，这些发展对地球非常重要，因为我们需要这种角度的观测。

“这件事正在发生。我认为它的时机在于，对于地球和地球的变化，以及我们如何看待地球资源和环境的变化，企业界，当然还有我们的客户，可能会有一些更高水平的认识。”

不仅如此，美国政府的太空司令部计划可以帮助太空产业以前所未有的速度发展起步。

“资本主义和国家安全的结合可能预示着，这一领域将比人们今天意识到的发展得更快。”他说。

在考虑太空产业投资的时候，乔纳斯所说的很重要。

承认该行业的困难

乔纳斯说，从历史上看，投资太空天生就是需要谨慎行事的。太空产业是艰难的、资本密集型的，而且是一个未经证实的市场。

“在许多情况下，有未经证实的技术、未经证实的医疗手段，当然也有未经证实的商业模式。”他说。

尽管该行业前景乐观，但乔纳斯表示，今天的困难并没有减少。

“投资本质上是投机性的——投资太空是另一种层面的投机。”他表示。

问题的部分原因是，这些技术有很多两极分化的结果。例如，为某个通信频段获得批准，或者未能获得批准，没有任何中间结果。

“我怀疑会有许多公司可能倒闭。”他表示。

在市场上投资并不是说投资于所有的火箭发射方和太空任务。正如乔纳斯指出的那样，目前没有多少纯粹的太空公司可以投资。例如，摩根士丹利“太空20”就包括了GoDaddy和Shopify这样的公司，它们最有可能从太空产业的增长中获益。

“你可能不得不去做一笔可能不是100%纯粹的太空投资。”

成为专家

“许多这样的(太空)公司是私有的。”乔纳斯说，“这意味着最令人兴奋的事情正发生在私有领域。”

一些独角兽公司(比如SpaceX)对太空产业的其他领域产生了巨大的影响，但是大多数公司都太小了，无法带来影响。

但这并不意味着你不应该关注规模较小的公司，因为它们可能在未来上市。通过投资与他们合作的公司或者处在他们的供应链中的公司，你仍然有机会投资于他们的业务领域。

乔纳斯说，即使没有可以投资的公司，他们也值得关注。

“它们可能仍然值得关注，因为有朝一日它们可能会上市，或者它们正在研究一个可能影响公开市场的超前沿话题。”乔纳斯表示说。

关注长期目标

乔纳斯说，太空不是赚快钱的地方。“至少旅游和(通信)的发展可能需要几十年的时间才能完成。”乔纳斯说。“所以耐心点。”

例如，维珍银河(Virgin Galactic)自诩为“世界上第一条商业太空航线”。该公司成立于2004年，并不断推迟了商业太空飞行的日期。目前，该公司预计商业太空飞行的日期为2020年。

乔纳斯说，对于太空产业中的一些公司来说，其投资阶段可能会持续十年或更长时间，然后才会产生收入。

“在这种情况下，你可能需要你的贴现现金流(贴现现金流)能够支撑30年或40年。”乔纳斯说。他以太空采矿为例，说这可能需要50年贴现现金流。“并非每个投资者都会乐意这么做。”

但对于那些愿意做这些投资的人来说，长期回报的潜力或许会证明，投资于这个最后的未开发领域是值得的。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年12月17日报道“Future Returns: How to Invest in Space Travel and Technologies”。

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