当浪潮退去时，成为赢家的往往是那些能够带来最好的技术的公司。因此在挑选股票时，我们总是在寻找下一个能够提高性能或生产率的伟大产品或服务，最理想的情况是成本也比较低。

在展望2020年时，投资者需要关注下一个大趋势和产品周期——最新的云软件、开源容器集群管理系统Kubernetes、新的视频游戏机和5G。选股的关键在于透过炒作分析那些新技术能够切实推动企业增长的领域。

一周前，《巴伦》报道了我们挑选出的在2019年轻松击败标准普尔500指数和纳斯达克综合指数的四只科技股。但这已经是旧闻了，因此我们再次从主要的投资主题中筛选出了2020年的四只首选股。前两只股票之前没有在本专栏出现过，其他两只是之前已经提到过的，但在新的一年当中，我们应该以新的眼光看待它们。

云技术领域——Smartsheet (SMAR)

我们经常讨论企业是如何把技术支出从传统的本地应用程序转移到云原生(cloud native)软件上的，这样做可以帮助企业提高效率、获得规模优势。这一趋势仍有很多公司参与。

其中一个是Smartsheet，这是一家不引人注目的公司，正在利用云技术成为劳动力合作领域的领头羊。员工无需掌握编程知识就可以通过该公司的软件实现业务流程和工作流程的自动化。

员工无需使用繁琐的电子邮件来手动跟踪电子表格中的变化，他们可以向同事或供应商发送带有网络功能的表格，自动将数据更新为“智能”电子表格，从而节省时间并降低错误率。

Forrester分析师玛戈·维斯塔西翁(Margo Visitacion)表示，Smartsheet的主要竞争对手是传统式的Excel电子表格。她说，“在一个几乎需要即时回复的工作环境里，通过电子邮件共享文件的局限性很令公司头疼，”一旦企业工作流程习惯了使用Smartsheet，那么员工就很难离开这个平台。

在最近的一次采访中，Smartsheet首席执行官马克·马德尔(Mark Mader)对公司的国际业务扩张和最近推出的一款名为“accelerators”的预制模板的前景表示乐观。

马德尔说，“劳动力不再满足于单纯消费技术，而是转向利用技术为自己谋得实际利益。企业正寻求在其业务部门内释放更多产能。”

最近一个季度，Smartsheet的销售额同比增长了53%。虽然该公司还没有盈利，但该季度的自由现金流仅为负290万美元。公司资产负债表上有5.63亿美元现金，Smartsheet在增长方面有足够的投资空间。

这只股票并不便宜，交易价接近明年预期销售额3.76亿美元的14倍。但加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)认为，该公司只要渗透到全球办公软件用户群的10%，就可以实现年销售额40亿美元的目标。如果Smartsheet继续快速增长，并保持其领先地位，那么股票的表现应该会不错。

Kubernetes——Datadog (DDOG)

上个月，我们报道了一款名为Kubernetes的开源软件如何成为计算领域的下一个大事件，这一软件加快了向云原生转变的速度。越来越多的云应用程序在开源容器中运行，容器中包含应用程序、设置和其他相关指令。开发人员可以通过Kubernetes自动部署、管理和扩展容器的工作量。

我们注意到，这一趋势对一些现有的软件来说是一项挑战，尤其是VMware (VMW)，但也带来了机会。监控云工作量的Datadog可能是Kubernetes趋势中最有前景的一家公司。行业分析师说，Datadog的关键优势在于它适用于多个云供应商。

Datadog最近进行了IPO。该公司称，约45%的开源容器客户使用Kubernetes，同比增长了10个百分点。

Rosenblatt证券分析师金允(Yun Kim)认为，未来10年，Datadog有望获得IT运营管理市场12% 的份额，该市场目前的规模约为350亿美元。华尔街预计Datadog明年的销售额将达到5.03亿美元，同比增长43%，这表明Datadog还有很大的增长空间。

新型游戏机——动视暴雪(Activision Blizzard, ATVI)

每隔五到八年，这家游戏机巨头就会发布新一代的硬件设备。索尼(Sony, SNE)和微软(Microsoft, MSFT)的最新款游戏机定于2020年底上市。对于投资者来说，这是一个很好的机会，因为视频游戏股通常在新设备发行前一年的表现要好于大盘。

今年8月，《巴伦》一篇报道曾指出，动视暴雪将成为新款游戏机中的“香饽饽”。我们曾预计今年的《使命召唤: 现代战争》(Call of Duty: Modern Warfare)的表现会超出预期，《守望先锋》(Overwatch)和《暗黑破坏神》(Diablo)的重磅续集将在未来几年推出。毫无疑问，《使命召唤》打破了纪录，该公司在11月的暴雪嘉年华上宣布将推出续集。我们对动视暴雪依然保持乐观态度。

5G——台积电(Taiwan Semiconductor Manufacturing, TSM)

科技行业和华尔街都指望5G技术能给从芯片到智能手机再到电信设备等领域带来持续多年的繁荣。2020年的实际情况可能会更加微妙。在美国，5G推出所需要的时间可能比投资者预计的要长。新的网络仍处于起步阶段，支持5G的新手机也才刚刚开始出现。然而在中国，由于政府补贴和更多的可用频谱，5G技术的发展速度要快得多。

正如《巴伦》在10月份所报道的，台积电可能是美国投资者投资中国5G技术趋势的最佳选择。华为在其5G基础设施产品中使用的许多芯片都是台积电生产的。台积电还可能受益于其客户Advanced Micro Devices (AMD)的良好表现，后者持续从竞争对手英特尔(Intel, INTC)那里夺取市场份额。

让我们一起迎接科技产品和科技股又一个激动人心的年份吧。

翻译 | 张愉康

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年12月27日报道“4 Stocks to Play 2020’s Most Important Tech Trends”。

（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）