2020年互联网行业可能出现的十大惊喜
文 | 《巴伦》撰稿人埃里克·J·萨维茨(Eric J. Savitz)
编辑 | 张晓添
2020-01-03 10:58:43
加拿大皇家银行资本互联网分析师马克·马哈尼预测了未来一年的十大“互联网惊喜”。其中,他对优步、Lyft以及2019年所有低迷的互联网IPO持乐观态度,认为它们可能强势反弹。

每个人都喜欢惊喜,包括加拿大皇家银行资本(RBC Capital)互联网分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney)。他在1月1日发布了新年名单,预测了未来一年的十大“互联网惊喜”。

这份2020年清单出炉前一周,马哈尼列出了他2020年最看好的互联网股票。最新清单反映了一些相同的主题。其中包括对优步(UBER)、Lyft(LYFT)以及2019年所有低迷的互联网IPO的乐观态度。

下面是新的十大惊喜:

奈飞订户增长在2020年加快:马哈尼认为这只是一种较小的可能性。这肯定会与传统观念背道而驰。他指出,在美国,比较的基准将是奈飞大幅提高价格、减少营销支出的一年(2019年)。马哈尼说,该公司还可能在2020年从有线电视和卫星电视订阅的进一步减少中受益。他补充道:“奈飞将在2020年推出130部新的本土语言/内容剧集,这将为(国际)市场的订阅数增长提供很大推动。”

Alphabet的营运利润率持平甚至更高:马哈尼指出,谷歌母公司Alphabet的营运利润率从2016年的26%降至2019年的22%。利润增长落后于收入增长。马哈尼预计,2020年利润率可能会出现意外增长,原因是谷歌云业务的增长,以及新任首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)可能会对该公司亏损的“其他投入项目”采取更为理性的方式。他表示,如果出现这种情况,该股可能“大幅跑赢大盘”。

优步和Lyft在2020年实现盈利:他指出,两家公司都承诺在2021年实现息税折旧摊销前利润的收支平衡。他认为今年有可能有一家或两家公司都达到这一水平。他认为,考虑到优步的规模更大,并且可以选择关闭像印度优步Eats这样的亏损业务,因此优步实现盈利的可能性更大。

2019年的IPO强势反弹:他指出,几乎所有2019年上市的互联网公司都跌破了发行价。他认为市场对其中一些公司的情绪已经变得过于消极,包括Pinterest(PINS)和Chewy(CHWY)以及优步和Lyft。

2020年大选是由互联网决定的:马哈尼在他2016年1月的清单中写了同样的事情。有人想辩论吗?“我们认为,金融市场低估了主要互联网公司作为政治广告支出渠道的影响力如何在日益增强。尤其是Facebook和谷歌。”

不会出现针对大型互联网公司的重大监管行动:“我们尤其怀疑这些公司之一被要求剥离一个关键业务部门的可能性……这三家公司在过去许多年里对消费者——以及对广告主和商家产生的明显积极的影响,我们仍然对此印象深刻,这将有助于阻止重大的反垄断调查。”这位分析师写道。

亚马逊的盈利能力大幅下降。马哈尼表示,亚马逊可能会积极投资于一日送货、实体店和亚马逊云服务业务的销售人员,这可能导致近期营运利润率下降。

至少有一家公司开始支付股息:Expedia、IAC和eBay已经在支付股息了。他认为这个名单可能会扩大,例如Alphabet、Facebook(FB)和Booking.com的母公司Booking Holdings(BKNG)都是有可能派息的公司。

房地产行业的“iBuyer”模式展现增长和盈利能力,使Zillow和Redfin受益:这是房屋交易市场的新兴领域。马哈尼指出,到目前为止,该这种业务一直在迅速增长,但尚未实现盈利。他说,由于在购买、出售、持有和改善住房方面的规模经济效应,市场可能会有一个转变,使企业小幅盈利。这是华尔街没有预计到的一种结果。

Spotify敲定与唱片公司的谈判,而这一“双边市场”和毛利率都将扩大:这有点复杂。Spotify一直在与四大唱片公司中的两家协商新的发行协议。双边市场是指,为艺术家和唱片公司提供市场营销和推广广告业务。Spotify的毛利率一直持平于25%至26%之间。马哈尼表示,尽管市场对该公司未能改善这些数据感到失望,但他认为Spotify有可能在2020年实现利润率增长,给华尔街一个惊喜。


翻译 | 小彩

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