1月6日，美国“斩首”伊朗一名高级将领的余波仍在发酵，导致全球股市走低；但美国股市从最糟糕的水平反弹，因为投资者对形势有了更审慎的看法。

尽管有消息称，伊朗领导人表示他们打算进行报复，并将不再根据2015年核协议的条款限制铀浓缩活动，但道琼斯工业平均指数反弹并收涨0.24%，标普500指数收涨0.35%。特朗普总统威胁对伊朗文化遗址实施轰炸。他同时威胁称，如果伊拉克驱逐美军，将会对其实施制裁。

道琼斯指数和标准普尔500指数1月3日都下跌了大约1%。斯托克欧洲600指数6日尾盘下跌1%，日本日经225指数6日收盘下跌1.9%。

可能出现的一系列结果既包括紧张关系缓，也包括全面战争。但数位分析师认为，最有可能的是通过针锋相对的打击形成持续的、低层次的冲突。美国和伊朗似乎都不急于让步。

这种不确定性出现之前，连续几周的上涨使得股市在2019年年底创下历史新高。股市已经停止了反弹，至少目前是这样。

“极端的超买状况和过度的乐观情绪为一次策略性调整营造了适当环境，而正在发展中的伊朗冲突可能成为一次调整的催化剂。”金融服务公司Canaccord Genuity分析师托尼·德怀尔(Tony Dwyer)1月6日写道。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管洛里·卡尔瓦西纳(Lori Calvasina)指出，在过去两次美国发起的中东战争爆发之前，股市遭到抛售。她表示，虽然美国和伊朗今天远未爆发全面冲突，但只要两国关系仍高度紧张，就可能打压投资者信心。

“在1990年海湾战争期间，标普500指数从峰值到谷底下跌了19%。”卡尔瓦西纳在1月6日的一份报告中写道，“尽管地缘政治冲突备受关注，但那次回撤也与1990年的衰退有关。标普500指数也在2003年伊拉克战争开始前后下跌，从峰值到谷底下跌了大约33%。在此期间，投资者还在努力应对科技泡沫的后果，以及本世纪初的重大会计丑闻。”

油价在1月3日上涨3.5%的基础上，6日早盘曾继续上涨。1月6日，标普500指数能源板块上涨0.4%，延续了3日的涨势。

德意志银行的克里斯·斯奈德(Chris Snyder)认为，美国石油生产商是中东石油供应中断加剧的最大受益者。他1月6日指出，由于美国的制裁，伊朗的石油产量在过去两年已经减少了一半，而伊拉克正在按照欧佩克(OPEC)的最新目标减少石油供应。

他预计油价将下跌，回吐过去几天的涨幅，尤其是因为市场在第四季度曾一度反弹。斯奈德认为，其他地区的石油产量很快就能弥补在中东可能损失的产量。

“只有冲突蔓延到邻国，石油供应才会进一步实质性趋紧。”斯奈德写道，“全球石油市场已经形成了一种缓冲，欧佩克空闲产能超过每天250万桶，而美国产量的持续增长应该会限制油价的上涨……(美国)生产商已经显示出，它们有能力根据大宗商品价格走势迅速提高产量。”

斯奈德说，石油服务公司哈里伯顿(HAL)是他的首选。

经济学家爱德华·亚德尼(Edward Yardeni)也认为，这对油价的长期影响有限。

“无论如何，油价不太可能飙升至引发又一次全球衰退的水平——就像过去混乱在中东蔓延时所发生的那样。”他1月6日写道，“如果中东石油供应中断，有充足的战略石油储备可以平息任何油价冲击。油价上涨还会刺激美国生产商进一步提高产量。”

分析师们表示，除非美伊之间爆发全面战争并冲击全球经济，否则对美国股市的影响可能仍然不大。2020年，投资者有很多其他因素需要关注。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2020年1月6日报道“The Middle Eastern Tension Isn’t Spooking Wall Street. Here’s What Analysts Are Saying.”。

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