零售药业巨头沃尔格林:2019年道指最大输家
文 | 《巴伦》撰稿人卡尔顿·英格利希(Carleton English)
编辑 | 王天倪
2020-01-08 20:04:43
在过去的2019年,沃尔格林(Walgreens,WBA)的股价下跌了14.3%,成为道琼斯指数上涨22.4%中的最大跌幅。至于未来会怎样,华尔街的看法从不冷不热到看跌不一。

随着2019年的结束,《巴伦》开始回顾道琼斯指数中的30只股票,从表现最差的沃尔格林博姿联合公司(Walgreens Boots Alliance)开始,逐个分析,直到表现最好的苹果公司(Apple)。排名可能在2019年收盘前发生变化,但股票背后的故事不应有变。

2019年,沃尔格林博姿联合公司(Walgreens Boots Alliance)在道琼斯工业平均指数的时光很难说是一场盛会。

这家零售药业巨头于2018年6月加入道琼斯的30只成分股,自那以来,由于投资者对来自亚马逊(Amazon.com,AMZN)的潜在竞争以及零售药业领域其他变化的担忧,其股价已下跌逾13%。在过去的2019年,沃尔格林(Walgreens,WBA)的股价下跌了14.3%,成为道琼斯指数上涨22.4%中的最大跌幅。

随着2019年逐渐成为历史,《巴伦》开始对道琼斯指数的30家成分股公司进行调查,分析它们的盈利、亏损以及2020年的走势。在这份年度报告中,我们首先报道道琼斯工业指数中的落后者,考虑到2019年其两位数的下降,沃尔格林赢得了这一殊荣。在撰写本文时,它是预计将以亏损来结束2019年的仅有的三个道琼斯指数成分股之一。

沃尔格林自进入道琼斯指数以来,一直充满挑战。2018年6月,它取代了原本的道指成员,也是107年来道指的坚定支持者之一,通用电气(General Electric,GE)。但在加入道指后不久,投资者就开始担心这家连锁药店会面临来自亚马逊(Amazon.com)的竞争,后者在2018年收购了网上药房PillPack。

但2019年,沃尔格林的表现甚至更糟——尤其是考虑到其他道琼斯指数成分股的表现:预计将近一半的成分股2019年将实现两位数的涨幅。

2019年年初,沃尔格林的股价在很大程度上延续了2018年底动荡不安的大盘股的下跌趋势。 2019年4月,该公司股价遭遇5年来最大单日跌幅,此前该公司下调了其2019年预期,并扩大了包括关闭药店在内的成本削减计划。

2019年11月,有报道称,私募股权巨头KKR(KKR)与该企业进行了接洽,商讨将其私有化的交易,而该股也得到了一个轻微缓冲。沃尔格林的股价最初在新闻报道后有所上涨,但随后回落至报道出现之前的水平,因为许多人指出,要获得能够完成价值700亿美元公司的收购所需的巨额融资,概率甚微。

至于未来会怎样,华尔街的看法从不冷不热到看跌不一。在覆盖该公司的24位分析师中,没有人给出买入评级,四位给出了卖出评级,其余的分析师给出了持有评级。

分析师表示,美国有太多药店,如果没有巨大的成本削减和明智的并购举措,沃尔格林将难以实现盈利增长,不过这两者带来的好处可能需要一些时间才能有所体现。

瑞银(UBS)的凯文·卡利恩多(Kevin Caliendo)在2019年12月16日的一份报告中写到:“战略试点和合作伙伴关系可能有助于WBA找到办法来解决门店空间利润较低的问题,但需要很长时间才能对盈利产生有意义的影响。

沃尔格林没有立即回应置评请求。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2019年12月25日报道“Walgreens Was the Dow’s Biggest Loser in 2019”。

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