2019年即将结束，《巴伦》对道指30只成分股进行了研究分析，从表现最差的Walgreens Boots Alliance开始，一直到表现最好的苹果(Apple)。排名可能会在2019年最后一个交易日收盘前发生变化，但每只股票背后的故事可能不会变。

截止2019年12月30日，美国运通已经上涨了31%。2019年还剩一个交易日。这远高于道琼斯工业平均指数约22%的回报，但落后于其部分同行的表现，如Capital One Financial(COF)上涨了35%，Discover Financial Services(DFS)上涨了43%，以及Synchrony Financial(SYF)上涨了53%。

长期以来，美国运通一直以其贷记卡(charge cards)受到企业和富人青睐而闻名。该公司一直试图将业务转向使用贷记卡的消费者信贷。这种卡允许客户在授额范围内进行消费，每个月进行一次结算。总的来说，这种策略似乎是有效的，第三季度该公的净利息收入为60亿美元，同比增长了11%。

尽管如此，投资者关注的仍是其公司业务的强劲表现。2019年10月份，该公司公布了其强劲的第三季度业绩，并重申了先前的业绩指引，但该公司股价出现了下跌。投资者担心的是什么？该公司首席财务官杰弗里·坎贝尔(JeffreyCampbell)在财报电话会议上表示，公司发现其公司客户的支出出现了“谨慎迹象”。不过坎贝尔强调，消费者支出保持强劲。这与各行业在2019年下半年公布的态势趋同：相对于消费者的强劲指出，企业客户的支出态度谨慎，尤其是在制造业和工业领域。

美国运通独特的业务组合是看好其2020年股价走势的一个原因。摩根士丹利(MorganStanley)银行及多元化金融研究全球主管贝特西·格拉塞克(BetsyGraseck)2019年8月对《巴伦》(Barron’s )表示，企业和个人消费客户的组合，以及贷记卡(charge cards)和信用卡(credit card)的组合，使得美国运通处于非常有利的地位。其富裕的核心客户群可能会在任何经济低迷时期继续消费，它可以提供B2B服务，而且其信用卡业务不像传统信用卡业务那样容易受到利率风险的影响。

该公司还在2019年9月份将其股息提高了10%，并将其回购计划的规模扩大了两倍，这有助于在2019年最后一个季度提振股价，并在新年前为股价提供坚实的支撑。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年12月31日报道“American Express Stock Looks Like It Had a Great Year. Appearances Can Be Deceiving.”。

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