大型银行股2020年有望反弹,如何通过ETF做押注?
文 | 《巴伦》撰稿人约翰·库马里亚诺斯(John Coumarianos)
编辑 | 郭力群
2020-01-14 16:20:50
大型金融机构有望带来10%的收益率。

一些知名价值型投资者认为美国的银行股有望带来强劲回报。本文将介绍一些通过交易所交易基金(ETF)投资银行股的方法。

虽然金融危机已经过去十多年了,但投资者依然没有忘记危机带来的影响,包括股市从2008年的最高点下跌约50%,然后在2009年3月份触及最低点。这种糟糕的回忆再加上对收益的渴望,迫使投资者撤出银行股,转投增长较为缓慢的公用事业股和房地产投资信托基金(REIT)。

这是Davis New York Venture A (NYVTX)的克里斯·戴维斯(Chris Davis)和Davis New York Venture A旗下基金 Selected American Shares (SLASX)和Clipper (CFIMX)上周(1月6日至10日)向《巴伦》介绍的情况。戴维斯的基金中,金融股的权重高达40%到50%,其中包括伯克维尔哈撒韦(Berkshire Hathaway, BRK.A)、富国银行(Wells Fargo, WFC)、Capital One Financial (COF)和摩根大通(JPMorgan Chase, JPM)。他称,大型金融机构有望带来10%的收益率。

《巴伦》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)在最新一期《巴伦》发表的文章中也建议投资者大举买入包括美国银行(Bank of America, BAC)在内的银行股。美国银行一直在回购股票,因此根据巴里的估计,其“总收益率”——即股息加回购——超过了10%。美国银行专注于向现有银行客户发放贷款,而且不在二级市场购买抵押债券,这是该公司首席执行官布赖恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)所称的“负责任增长”的策略。整体而言,大型银行的股票回购计划规模是所有行业中最大的。

投资者可以通过ETF轻松获得投资金融股的机会。规模为260亿美元的Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)的投资对象包括伯克希尔哈撒韦、摩根大通、美国银行、花旗集团(Citigroup, C)、富国银行Fargo)和高盛(Goldman Sachs, GS)和信用卡及旅游公司美国运通(American Express, AXP)。

规模近20亿美元的iShares U.S. Financials ETF (IYF)提供类似的敞口,但也包括Visa (V)、万事达卡(Mastercard, MA)和手机发射塔REIT American Tower REIT Corp (AMT)这类持仓量最大的公司。

希望投资于小型地区性银行的投资者可以从规模为4亿美元的iShares U.S. Regional Banks ETF (IAT)和规模为6600万美元的Invesco KBW Regional Banking ETF (KBWR)中做选择。前者持仓量最大的包括U.S. Bancorp (USB)、Truist Financial Corp. (TFC)(BB&T和SunTrust合并而成)和PNC Financial Services Group (PNC)。后者持有Commerce Bancshares (CBSH)、Signature Bank (SBNY)和TCF Financial Corp (TCF)等规模较小的公司。

寻找主动管理型ETF的投资者可以考虑Davis Select Financial ETF (DFNL)。这只基金不跟踪指数,Capital One、伯克希尔哈撒韦、U.S. Bancorp、美国运通和摩根大通是该基金持仓量最大的五只股票,总持仓量超过30%。虽然该基金的费率比被动型ETF的0.64%高很多,但在主动型共同基金里,这只基金的费率并不算太高。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2020年1月13日报道“Big Bank Stocks Could Rally This Year. How to Bet on Them With ETFs.”。

(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

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