美股强势反弹,各板块最佳股票出炉
文 | 《巴伦周刊》撰稿人达伦·方达(Daren Fonda)
编辑 | 郭力群
2020-06-11 11:50:34
长期增长率最高的股票的表现最为突出。

虽然美国5月份的就业数据表现意外强劲,但美国经济已经正式步入衰退。分析师们纷纷下调了对公司销售额及利润增幅的预期,近来这些指标非常受关注。

然而,投资者正在买入那些在未来三到五年内有望以高于平均水平的速度增长的股票。Leuthold Group首席投资策略师吉姆·保尔森(Jim Paulsen)称,截至6月5日,标准普尔500指数11个板块中8个板块里长期增长率最高的股票(排名前25%)的表现好于同板块内的其他股票。根据他的分析,科技、医疗保健、通信服务和房地产这几个板块里,长期增长率最高的股票的表现最为突出。

《巴伦周刊》通过类似筛选标准挑选出11只股票,并附上每只股票的简介。Factset编制的预测显示,增长预期是根据分析师对未来三到五年每股收益的预期做出的。我们排除了今年回报率为负值的股票,原因是它们缺乏强劲的增长势头,或者面临一些挑战。

需要提醒投资者的是,对于这些筛选出来的股票,投资者还应对它们进行进一步分析。

板块:能源

该板块今年迄今回报率:-26.3%

最佳股票:卡伯特油气(Cabot Oil and Gas, COG)

标准普尔500指数能源板块的25只股票中,只有卡伯特油气今年的回报率为正值,该股累计上涨了18.7%(包括股息)。这家天然气生产商的长期增长率也是最高的,预计未来三到五年增长率将达到35%。

今年第一季第天然气价格暴跌了49%,但卡伯特油气实现了5390万美元的净利润,合每股收益14美分,自由现金流为5000万美元。该公司表示将继续派息,近期股息收益率为2%。

油价的下跌实际上令卡伯特油气受益。美国天然气产量的很大一部分来自页岩油开采的副产品,随着油价的下跌,生产商关闭了油井,这意味着天然气供应减少,价格则随之上涨。

该公司没有披露2021年的预期利润,但首席执行官丹·丁格斯(Dan Dinges)近日告诉分析师,按照当前天然气价格计算,该公司应该能够在不增加债务和资本支出的前提下实现超过6%的自由现金流收益率和20%的资本回报率。卡伯特油气的资产负债情况看起来很稳定,净债务与过去12个月Ebitda(利息、税项、折旧和摊销前利润)之比为0.9倍。

板块:材料

该板块今年迄今回报率:-2.8%

最佳股票:纽蒙特(Newmont, NEM)

金矿公司纽蒙特的股价今年迄今累计上涨了27%,超过了材料板块其他所有股票。

投资纽蒙特就是押注黄金需求,作为避险资产,黄金在危机时期表现较好。该公司目前的生产成本约为每盎司900美元,而目前金价在1700美元左右,因此纽蒙特的营运利润率相当可观。分析师对该公司的长期增长率预期为31%。

纽蒙特经营着12座金矿和两家合资公司,最近还收购了大型竞争对手Goldcorp,缔造了全球最大的黄金生产商。纽蒙特第一季度的自由现金流为6.11亿美元。该公司首席执行官汤姆·帕尔默(Tom Palmer)近日表示,纽蒙特是业内资产负债情况最强劲的公司之一,公司拥有37亿美元的现金,总流动性达到66亿美元。

纽蒙特的股息收益率为1.8%。该公司最近宣布计划把季度股息从每股14美分提高到每股25美分,上调幅度为79%。

板块:工业

该板块今年迄今回报率:-8.4% 

最佳股票:Fastental (FAST)

工业零部件和工具供应商Fastenal的股价今年迄今累计上涨了17%。虽然该股不是工业板块中回报率最高的【Old Dominion Freight Line (ODFL)以34%的回报率位居第一】,但Fastenal的长期增长率要高出很多,根据分析师对该公司每股收益的一致预期计算,预计未来三到五年其增长率为19%。

Fastenal是全球最大的零部件和工具经销商之一,销售从切割工具到动力储存和包装、变速器和电机等一系列产品。分析师预计该公司2021年的销售额将增长5.6%,达到58亿美元;预计每股收益将增长10.3%,至每股1.46美元。虽然该公司的许多终端市场目前都承压,但最近为医护人员提供个人防护设备的订单激增。今年第一季度也出现了一些利好消息:该公司宣布签署了生产4798部工业自动售货机的合同,推动该公司的安装基数达到92124部。Fastenal表示,第一季度这些设备带来的日销售额增速达到11%到13%。

华尔街并不青睐这只股票,在11名跟踪分析该股的分析师中,只有两位分析师给予其“增持”或“买入”评级。

尽管如此,该股的表现一直很好,过去五年的年化涨幅达到10.9%,略微高于标准普尔500指数。

板块:消费必需品

该板块今年迄今回报率:-4.6% 

最佳股票:Monster Beverage (MNST)

能量饮料生产商Monster Beverage的股价今年迄今累计上涨了13.7%,延续了去年的良好表现。该公司的长期增长率预期是消费必需品板块中最高的,预计未来三到五年每股收益将以每年9%的速度增长。

该板块其他一些股票今年的涨幅更高。例如高乐氏(Clorox, CLX)上涨了30%,通用磨坊(General Mills, GIS)上涨了16%,Kroger上涨了13%。这些公司都受益于疫情下消费者囤积家庭用品的趋势,此外,它们也是投资者选择的能够挺过衰退的一些股票。

在这些股票中,Monster Beverage的表现长期以来一直很强劲,增长率高于平均水平。在过去五年中,股价年化涨幅达到15%,比标准普尔500指数高出5个百分点,比消费必需品板块高出8个百分点。该公司之前披露,今年第一季度销售额增长了12.3%,从去年同期的9.46亿美元增至11亿美元;净利润增长了6.6%,至2.79亿美元,每股收益增长了8.2%,至0.52美元。

板块:医疗保健

该板块今年迄今回报率:1%

最佳股票:德康医疗(DexCom, DXCM)

分析师认为,德康医疗是大型医疗保健公司中增长最快的公司之一,预计未来三到五年每股收益年增幅将达到39%。该公司股价今年累计飙升了67%,成为该板块表现最强劲的公司之一。

德康医疗生产监测糖尿病患者血糖的设备,在越来越多的患者不愿意去医院和诊所、转为使用远程监测之际,预计该公司的销售额将因此获得提振。该公司之前公布,第一季度收入增至4.05亿美元,比去年同期增长了44%。监管机构正在清除远程监控和诊断的一些障碍,德康医疗预计远程健康服务的使用量将会增加。

投资者需要注意的一点是,这只股票看起来非常昂贵,目前市盈率为174倍。而且从几乎所有估值指标来看其股价都显得过高,其中包括21.5倍的市销率。

尽管如此,投资该股的投资者还是获得了可观的回报。过去五年该股平均上涨了41.8%,比标准普尔500指数高出32个百分点。分析师预计该公司明年的销售额将增长23%,每股收益将增长42%。

块:金融

该板块今年迄今回报率:-15% 

最佳股票:Marketasess Holdings (MKTX)

MarketAxess是一个债券和其他固定收益证券的电子交易平台,今年迄今股价上涨了31%。预计未来三到五年长期利润增长率将达到18.3%,接近业内顶峰。

传统而言债券交易是不透明的,由交易员进行“场外”交易。然而在华尔街公司的支持下,MarketAxess创建了一个电子交易平台,这个平台上有2000名“买方”客户和250多名债券交易商参与,看起来正在蓬勃发展。该公司第一季度交易量创下纪录,收入达到1.69亿美元,同比增长36%,每股收益为1.96美元,同比增长41%。

这只股票也不便宜,市盈率达到70倍。尽管如此,在ETF和其他机构投资者不断增加之际,对固定收益产品的需求正在不断扩大,推动过去五年该股的年化涨幅达到41.7%。

板块:信息技术

该板块今年迄今回报率:9.2%

最佳股票:ServiceNow (NOW)

强劲的利润增长令企业订阅软件公司ServiceNow脱颖而出。今年迄今该公司股价上涨了31%,分析师预计其销售额的年化增幅将达到30%。

作为一个企业工作流程和数据分析平台,ServiceNow正在稳步发展。分析师预计,该公司2021年的销售额将增长约20%,达到54亿美元。每股收益将从2020年的4.23美元增至5.37美元。

ServiceNow的市盈率反映了该公司增长情况,2020年预期市盈率为92倍,2021年预期市盈率为72倍。虽然过去五年该股市盈率一直很高,但股价的年化涨幅却达到了37%,目前股价已经超过了多数分析师给出的目标价,这意味着短期内上涨空间有限,不过该公司过的季度销售额和利润常常会超过分析师的预期,因此这一点可以推动该股继续上涨。

板块:通信服务

该板块今年迄今回报率:2%

最佳股票:Netflix (NFLX)

Netflix已经超越了通信服务领域的诸多巨头,今年市场份额达到了30%。该公司每股收益的长期增长势头也很强劲,预计在未来三到五年年化增幅将达到40%。

推动Netflix上涨的因素当然是疫情下实施的社交隔离措施让数百万消费者不得不待在家里,由于无法去电影院看电影或观看现场演出,他们在自家的客厅里观看更多的娱乐节目。Netflix面临来自其他媒体巨头日益激烈的竞争,对手包括美国电话电报(AT&T, T)、迪士尼(Walt Disney, DIS)和康卡斯特(Comcast,  CMCSA),这些公司最近都推出了流媒体服务。Netflix的内容成本正在上升,因为该公司在获得电视节目播放许可和其他内容方面增加了支出,而且原创节目制作的预算也有所上升。

但Netflix长期以来并没有像做空人士预测的那样走向衰落。自2015年以来,该公司只有四次未能实现季度每股收益目标。Netflix有望获得更大的定价权,其服务价格可能会上涨,特别是在其他一些流媒体服务(尤其是HBO MAX)的定价与Netflix类似或更高的情况下。国际市场的增长也会推动订户数量的增长。

分析师预计,2021年该公司收入将增长23%,达到293亿美元,每股收益增长34%,至8.68美元。

板块:非必需消费品

该板块今年迄今回报率:6.5%

最佳股票:亚马逊(Amazon.com, AMZN)

市值为1.2万亿美元的亚马逊占据了非必需消费品行业近三分之一的市场份额。今年迄今该公司股价上涨了34%,几乎超过了非必须消费品板块其他所有股票。亚马逊的长期增长率最高,预计未来三到五年年化增长率将达到39%。

居家隔离使得亚马逊的服务成为数百万美国人不可或缺的选择。该公司还是流媒体视频和音乐领域的领头羊,此外,亚马逊还拥有一项蓬勃发展的云计算业务,一些分析人士认为这项业务比送货上门和其他服务更具价值。

亚马逊的股票一直很昂贵,现在也是如此,2020年预期市盈率高达131倍,2021年预期市盈率为65倍。但该股过去五年的年化回报率为47%,轻松超过了标准普尔500指数。如果美国人在疫情过后延续做好自我防护的习惯,那么亚马逊的增长势头可能会持续下去。

板块:公共事业

该板块今年迄今回报率:-5.8%

最佳股票:NextEra Energy (NEE)

在股市遭到抛售期间,公共事业股的表现好于大盘,在之后的股市回升期间落后于市场平均水平,对于一个天生具有防御性的板块来说这是一种正常现象。Nextera的长期增长率和回报率是业内最高的,今年迄今该公司股价上涨了6%,预计未来三到五年的年化增长率为9.2%,高于所有其他公共事业公司。

Nextera是佛罗里达州最大的电力供应商之一,也是可再生能源领域的领头羊。分析师预计,该公司2021年的销售额为215亿美元,每股收益为9.87美元。该股的股息收益率是业内最低之一,仅为2.2%,但总回报率多年来一直高于行业平均水平,平均为18.8%,比业内平均水平高出近12个百分点。

对可再生能源的需求不断增长应该会令公共事业公司受益。越来越多的电力公司正在转为使用天然气,以实现碳排放目标和满足消费者对清洁能源的需求。

板块:房地产

该板块今年迄今回报率:-4.5%

最佳股票:Crown Castle International (CCI)

Crown Castle是一家手机发射塔房地产投资信托(REIT),在无线数据和5G服务需求在全美范围内扩大之际,Crown Castle正在稳步增长。今年迄今其股价上涨了23.8%。预计每股收益的长期增长率为19.4%。

奥本海默(Oppenheimer)分析师蒂莫西·霍兰(Timothy Horan)最近把Crown Castle的股票评级上调为“增持”,理由是该公司具有长期增长潜力,估值也很有吸引力。《巴伦周刊》之前曾推荐参与5G热潮的投资者选择Crown Castle【其他同类型推荐还包括American Tower (AMT)和SBA Communications (SBAC)】。

虽然该板块的估值很高,但手机发射塔REITs的前景看起来非常不错。霍兰预计,长期内Crown Castle的调整后运营收益(衡量REITs运营利润的指标)每年将增加约10%。如果美国人对无线数据业务的接受程度越来越高,那么很少有REITs能够达到Crown Castle这样的增长速度。

翻译 | 小彩

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2020年6月9日报道“The Highest-Growth Stock in Every Sector”。

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