市场新势力:40岁以下的日内交易者
文|《巴伦周刊》撰稿人阿维尔·萨尔兹曼(Avi Salzman)
编辑|彭韧
2020-06-16 15:03:27
新一代投资者倾向于聚集于社交媒体,他们把TikTok 当成最好的财经信息来源。

随着冠状病毒的蔓延,沃伦•巴菲特(Warren Buffett)清仓了所有航空公司股票。 5月22日,在租车公司赫兹申请破产后,卡尔•伊坎(Carl Icahn)抛售了赫兹环球控股(Hertz Global Holdings)。

这些都是典型的“聪明钱”信号,通常会引发投资者们大举撤离股市。 但对于新一代投资者而言,这些年轻人可能不会像更有经验的市场参与者那样对这些资深投资家投资抱有同样的敬意,他们可能反而会逆向而行。 

这些日子以来最受打击的那些股票突然迎来了日内交易员的喧嚣和激情,他们中许多人都是新手。

SoFi 首席执行官安东尼•诺托(Anthony Noto)向《巴伦周刊》表示: “我认为这绝对是下一代投资者的开端”。 他的公司今年的投资产品客户群增长了150% 。

2020年,免费交易应用 罗宾汉(Robinhood)已经新增了300多万个账户,现在已经超过1300万,其用户年龄的中位数是31岁。 新冠病毒肺炎导致的停业隔离和三月份市场的暴跌让数百万新投资者开设了账户。 其中一些开户者似乎来自那些本来将参与赌博或者体彩的人,这两项活动目前都被关闭了。 

“一旦一切都崩溃了,我想也许现在是进入这个领域的好时机,”伊万·杰克逊( Ivan Jackson)说,他即将成为位于弗吉尼亚州哈里森堡的詹姆斯·麦迪逊大学的一名大四学生。 

他说,在禁闭期间,由于在家里感到无聊,于是他登录了一个以前创立但几乎没用过的罗宾汉账户。 到目前为止,他已经投资了3000美元,获得了775美元,回报率为26% 。

这些收益大部分来自对电动卡车公司尼古拉( Nikola,NKLA)的投资,这是他从一条华尔街分析师研究报告中几乎没有提及过的消息来源中得知的。

“我的一个朋友给我发了一个 TikTok(抖音短视频国际版)”,他说。 TikTok 是一个以传播新歌和舞蹈动作而闻名的社交媒体应用。 “他说,‘看看这玩意‘”。

杰克逊说,他对尼古拉的燃料电池技术进行了研究,并喜欢上该公司与特斯拉的相似之处。 购买一些尼古拉的股票并不像是一个高风险的决定,而是一个学习的机会。 “我想,管它呢,所以我在21美元的时候买了一些股票。 昨天尼古拉的股价是90美元。”

“现在我和人们开玩笑说,TikTok 才是最好的财经信息来源。”

上周四的市场暴跌似乎并没有影响到他对股市的新热情。

他增持了更多尼古拉的股票,并利用这次下跌作为买入另一只股票的机会;“我一直在寻找买入 Uber 的借口,所以在 Grubhub 的新闻和市场大跌之后,Uber看起来跟以前一样好,”他说 (Grubhub 拒绝了 Uber 的收购,转而倾向于 与Just Eat Takeaway 合并)。

关于这些新鲜血液是否影响了更广泛的市场,证据好坏参半。 资本经济(Capital Economics)的数据显示,3月份标准普尔500指数成交量激增,但此后有所回落。 巴克莱(Barclays)分析师瑞安•普雷克劳(Ryan Preclaw)发现,平均而言,罗宾汉交易者的增加实际上对应于股票回报率的下降。 但是,某些股票成交量的飙升,显然给一些被遗弃的名字注入了新的活力。

美国航空集团(AAL)的股价因为新冠病毒肺炎而大幅下挫,但3月份的交易量开始出现上涨,并自那以来一直在加速上涨。在三月初,只有大约15000名投资者使用罗宾汉应用程序持有美联航。根据一个收集用户行为数据的网站 Robintrack 的数据,到六月份,已经有超过60万的用户这样做了。 交易量从2月初的每天不到1000万增加到了6月5日的4.28亿。 在3月份之后坚守阵地的交易员得到了回报。 该公司股价已从底部上涨了一倍。

同样的现象也发生在赫兹身上。 持有该股票的罗宾汉投资者人数从5月底到6月中旬翻了两番,就在该公司刚刚宣布其美国和加拿大子公司即将申请破产之前,当时已有超过16万名投资者涌入。


杰富瑞的分析师哈姆扎 · 马扎里已经为赫兹保险公司工作了多年,他深信赫兹的股价很快就会跌至零,因此在宣布破产后他立即放弃了赫兹的仓位。 但是赫兹股价飙升,市值超过了5亿美元。 “从基本面上说,这根本说不通”,马扎里说。

该公司的股权现在远非一文不值,这可能是赫兹采取意外措施挑战纽约证券交易所上周退市决定的原因。 赫兹周四表示将发行新股票,这对于一家即将破产的公司来说是一个惊人的举动。 马扎里说,赫兹因为其更高的股权价值,可能会让债权人承担更高杠杆。该公司没有回复记者的评论请求。

同样,切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy,CHK)的股价周一突然飙升了182% 。切萨皮克能源公司是一家高度杠杆化的油气生产商,其至少有一只债券的交易价格低于一折。 

Suntrust Robinson Humphrey 的分析师尼尔·丁曼(Neal Dingmann)表示,散户交易员对它的兴趣激增引发了股价逼空。 “这真的很古怪,”他说, “我只是惊讶于有这么多人参与交易”。

这种激增令折扣经纪人感到意外,在2019年该行业将费用削减至零后,他们已经看到了更多客户的兴趣。 他们原本预计新冠肺炎流行会导致交易量下降。

”一般来说,在市场面临压力时,投资者会退出投资,我们会看到净新资产和新账户走软,”嘉信理财(Charles Schwab)首席执行官沃尔特·贝丁格(Walt Bettinger)在上月的公司年会上表示。 

2008年,嘉信证券(Schwab)投资者就持观望态度。 但这一次,“我们看到了相反的情况,”他说。 嘉信理财(Schwab)第一季度新增客户达到创纪录的60.9万户,仅3月份就新增28.3万户,为有史以来第二高的月度客户总数。 三月份的日均交易量同比增长了三倍多。

嘉信理财表示,过去一年,该公司一直在大量招揽年轻客户,自2019年初以来,40岁以下的客户占新增客户的一半以上。 但是最近的激增似乎来自所有年龄组,一位发言人说。 

新一代投资者倾向于聚集在社交媒体上。 除了 TikTok,他们还在 Reddit 和 Twitter 等论坛上聊天,分享互联网上关于股票的梗和段子,甚至发布自嘲的图表,显示他们最糟糕的损失。

高盛(Goldman Sachs)前合伙人约瑟夫•毛罗(Joseph Mauro)在推特上开玩笑说,他儿子的朋友们白天再也没有空玩电子游戏了,因为他们太忙于股票交易了。 “他10岁,”毛罗补充道。

来自新投资者的这种交易量是惊人的,但其背后的情绪却是熟悉的。 一代又一代的年轻人——尤其是男性——享受着高风险交易的热潮,他们知道自己有几十年的时间来弥补任何损失。

这种热情往往以悲剧收场。 对于一些新手来说,这是不可避免的。 但也许是因为这一代人是在金融危机中成长起来,并且从2018年比特币狂潮中汲取了惨痛的教训,许多比特币投资成员似乎很早就吸取了教训。 

实际上,根据资本经济(Capital economics)的数据,在狂热期间通常会发生的一件事,如今已经不再发生了ーー这些交易员们似乎没有为了获得高额回报而累积保证金债务。

“我不认为我赚的700美元是利润,因为我知道这些东西有涨有跌,”大学生杰克逊说。 “我不知道明天会发生什么。 是的,上涨26% 很酷,但是我也明白这是不现实的。 这是不可持续的。”

 


翻译 | 小彩

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2020年6月12日报道“The Under-40 Set Discovers Day Trading”。

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