“平均”(average)是一个日常用语，是我们常常脱口而出的一个词，比如平均气温、我们最喜欢的球员的平均击球率、某个社区的平均房价等。

这让我们想到了股票也有这种说法，毕竟道琼斯工业平均指数里就有“平均”二字。了解一下华尔街眼里的平均水平是什么有助于投资者分辨华尔街对一只股票是喜欢还是厌恶。

《巴伦周刊》通过研究发现，标普500指数和道指中最“平均”的股票分别是联邦快递(FedEx, FDX)和摩根大通(JPMorgan Chase, JPM)。我们2019年曾推荐投资者买入联邦快递，也在当年的一篇封面文章中写到了摩根大通。

但是对于一只股票来说，“平均”意味着什么呢？

首先，标普500指数的平均市值约为600亿美元，但市值中值为230亿美元。平均而言，跟踪研究标普500指数每一只成分股的分析师人数为21人，给出“买入”评级的平均比率（“买入”评级除以所有评级）约为53%。给出“卖出”评级的平均比率约为7%。当分析师不推荐买入一只股票时，他们往往会给出“持有”评级，而不是“卖出”。标普500指数成分股的平均目标价预示这些股票有大约6%的上涨空间。

拿联邦快递来说，53%的分析师给予“买入”评级，3%给予“卖出”评级，分析师给出的平均目标价为171美元，说明有2.2%的上涨空间，略低于平均水平。但该公司的市值约为430亿美元，介于标普500指数的平均市值和市值中值之间。虽然还有其他股票也类似，但《巴伦周刊》认为联邦快递是最“平均”的一只股票。

道指由30只市值很大的成分股组成，平均市值约为2800亿美元。平均而言，平均而言，跟踪研究道指每一只成分股的分析师人数大约为30人，给出“买入”评级的平均比率为55%，给出“卖出”评级的平均比率约为6%，平均目标价预示这些股票有大约7%的上涨空间。

拿摩根大通来说，有29名分析师跟踪研究这只股票，其中55%给予“买入”评级，3.4%给予“卖出”评级，该股的平均目标价预示有大约13%的上涨空间，略高于平均水平，但接近《巴伦周刊》认为的中间水平。

这些“平均”股票的表现怎么样？过去10年，联邦快递的平均年回报率约为9%，相比之下，标普500指数的平均涨幅约为14%。摩根大通的同期平均年回报率为12%，相比之下，道指平均涨幅为13%。

事实证明，华尔街还是比较喜欢摩根大通和联邦快递这两只股票的。

虽然这些“平均”股票的表现略逊于大盘，但这些都是目前的评级。《巴伦周刊》发现，华尔街的评级实际上相当不错。一般来说，受分析师青睐的股票比不受青睐的股票表现要好。

目前道指中最受欢迎的股票是微软(Microsoft, MSFT)，近90%的分析师给予“买入”评级，没人给予“卖出”评级。最不受欢迎的股票是Walgreens Boots Alliance (WBA)，这只股票的“卖出”评级比“买入”评级多。

标普500指数中最受欢迎的股票是谷歌的母公司Alphabet (GOOG)，100%的分析师给予“买入”评级。还有其他一些评级都为“买入”的股票，但它们的规模要小一些。（当然，Alphabet有两类股票，这两类股票获得的“买入”评级的平均比率约为96%。）Mettler-Toledov (MTD)是标普500指数中最不受欢迎的股票，该股没有“买入”评级，有三个“卖出”评级，这可能是因为估值问题，该股的预期市盈率约为35倍，高于标普500指数的20倍。

翻译 | 小彩

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2020年7月21日报道“Why Average Is Actually Pretty Good When It Comes to Stocks”。（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）