微信被禁或波及腾讯其他业务,视频游戏行业会如何生变?
文 | 《巴伦周刊》撰稿人康纳·史密斯(Connor Smith)
编辑 | 郭力群
2020-08-11 14:36:34
腾讯旗下拥有的子公司或投资的股权未来会受到什么影响还是个未知数,但近期腾讯的股价可能会面临一些压力。

美国政府针对中国社交媒体应用发布的行政命令使腾讯及其对美国游戏发行商的大量投资成为关注焦点。

美国总统特朗普上周四(8月6日)签署了两项针对中国社交媒体应用程序TikTok和微信的行政令。特朗普在第二项行政令中写道,微信收集的数据“包含美国人的个人信息和产权信息,有可能被中国所用”,他还写道,美国“必须对微信的所有者采取强硬行动,以保护美国国家安全”。

《洛杉矶时报》援引白宫一名官员的话报道称,行政令禁止的是与微信有关的交易,而不是与腾讯有关的交易。但由此引发的担忧令许多人怀疑白宫是否也会针对腾讯的游戏(尤其是移动游戏)业务。

腾讯旗下拥有广受欢迎的游戏《英雄联盟》的发行商Riot Games,后者近期还发行了反响不错的战术射击游戏《Valorant》。腾讯的发言人称,该公司正在“评估美国的行政令,以充分了解其内容。”Riot Games的代表没有回复记者的置评请求。

美国出台的这些制裁措施只适用于美国商务部界定的交易。龙洲经讯(Gavekal Research)分析师王丹(音)上周五在研报中写道,在对这项行政令进行解读时,往小了说是美国禁止在美国国内使用TikTok和微信,往大了说可能是要求所有美国公司不得向腾讯或字节跳动提供技术。

“商务部长威尔伯·罗斯(Wilbur Ross)将在9月中旬确定他准备禁止哪些交易,届时商务部将澄清应该对行政令做狭义解读还是广义解读,”王丹写道。“如果只是限制微信的使用可能不会对腾讯造成太大的打击,但美国公司通过微信和与中国进行的业务联系、数百万在美中国人与家人和朋友的通信将会受到干扰。”

美国商务部代表没有回应记者的置评请求。王丹指出,计划中的制裁也可能是白宫与中国更广泛谈判的一部分,这意味着在生效之前这些行政令的力度可能会减弱。

“然而如果美国对待国家安全问题是认真的,那么商务部就会倾向于按照更严厉的解读来落实,”王丹写道。“这将带来巨大风险,9月份之后腾讯的运营可能会中断。商务部部长罗斯本人就对中国态度强硬,而且特朗普已多次表示,希望在大选前对中国采取更强硬的态度。”

腾讯在香港交易的股票上周五大幅下挫5%,在美国交易的存托凭证跌幅更大,为7.7%。

可以肯定的是,这类行政令很可能会在法庭上受到挑战,但出售TikTok美国业务得到了美国两党的支持,尤其是来自参议院少数党(民主党)领袖查克·舒默(Chuck Schumer)的支持。

腾讯还持有《部落冲突》(Clash of Clans)制作商Supercell的控股权,以及Epic Games 40%的股份。Epic Games发行的游戏包括《堡垒之夜》(Fortnite),并向Unreal Engine发放牌照,后者是一个广泛用于制作视频游戏、电影和电视画面的平台。除此之外,腾讯还持有一些上市公司的股份,比如动视暴雪(ATVI)、育碧(UBSSF)、Snap (SNAP)、Spotify Technology (SPOT)、环球唱片(UMG)和特斯拉(TSLA)等。

其中一些公司还与腾讯合作开发在中国内地发行的手机游戏。动视暴雪最近获批在中国推出《使命召唤:移动版》(Call of Duty: Mobile),这款游戏就是与腾讯合作开发的。

杰富瑞(Jefferies)分析师亚历克斯·吉莫(Alex Giaimo)对《巴伦周刊》说:“虽然现在评估这种情况的潜在影响还为时过早,但白宫的意思似乎是在说行政令不会影响腾讯的游戏业务。目前这种局势很不稳定,我们将继续观察。”

花旗研究(Citi Research)分析师艾丽西娅·雅普(Alicia Yap)在研报中写道,她的团队无法“判断这一问题的未来走向”,但她表示,她认为微信是主要目标,而不是腾讯。如果确实如此,她认为这对腾讯财务的影响是有限的。雅普称,如果行政令最终扩大到腾讯运营的其他应用,那么面临风险最大的是游戏《PUBG Mobile》。但这样的禁令只会对腾讯的智能手机游戏收入造成不到一个百分点的影响。

“然而,腾讯旗下拥有的子公司或投资的股权未来会受到什么影响还是个未知数,我们认为近期腾讯的股价可能会面临一些压力,”雅普写道。

雅普认为,如果腾讯股价持续承压,那么这是一个不错的买入机会,因为该公司的“游戏业务线非常丰富和稳定【包括即将推出的手机版《地下城与勇士》(Dungeon & Fighter Mobile)和手机版《使命召唤》的获批】,此外,腾讯的金融科技及云业务也拥有良好的增长机会,基础业务更是具备实力”。

翻译 | 小彩

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