这只小盘股能帮你玩转新旧能源转换
文 |《巴伦周刊》撰稿人阿维·萨尔茨曼(Avi Salzman) 编辑 | 郭力群
2021-07-12 20:20:44
投资者可以通过该公司的股票在参与传统能源反弹的同时也参与到朝新能源转型的趋势中来。

能源转型正在进行中,但对于大多数公司而言,几年内可能还看不到多少实质性的转变。Chart Industries (GTLS)则在积极转型中,而且该公司的股价还没有完全反映出这一点。

Chart Industries生产低温储罐和其他用来冻结气体的设备,以便分离和运输。该公司的产品运用于大量行业,比如苏打水中用到的气体、为新冠患者输送氧气等。目前Chart Industries的大部分收入来自为工业用气公司或化石燃料能源市场提供设备。不过,投资者可以通过该公司的股票在参与传统能源反弹的同时也参与到朝新能源转型的趋势中来。

Raymond James分析师帕维尔·莫尔查诺夫(Pavel Molchanov)说:“就石油巨头而言,能源转型得花30年,而对于Chart Industries来说,这种转型正在发生。”他给予该股“跑赢大盘”的评级,目标价165美元,比近期140美元的股价高出18%(编者注:该股7月9日收于153.28美元)。

Chart Industries的总部设在佐治亚州一个名为Ball Ground的小城,但业务遍布全球。近年来,该公司业绩常随着天然气和化工行业的状况而波动。疫情期间,Chart Industries受到的影响不算太大,2020年每股收益从2019年的2.52美元增至2.73美元,销售额略微下降至12亿美元。不过,该公司已接受订货总数处于历史高点,而且正在进入一个加速增长的阶段,有鉴于此,按2022年预期利润计算的26倍左右的市盈率是合理的。

Chart Industries/GTLS

Chart Industries的专长是提取挥发性气体并进行处理,以便将其放入容器中和运输。这些技术被用于把天然气从气态转化为液态,然后通过管道运输。

页岩钻探革命和新法律帮助美国成为天然气的主要出口国,该公司也因此受益。不过,使捕获天然气成为可能的技术也适用于捕获和处理其他气体。

Chart Industries首席执行官吉利安·伊万科(Jillian Evanko)告诉《巴伦周刊》:“我们的技术对不同分子结构有普适性。”

Chart Industries的系统可以向加压容器中注入氮气来制作冷煮咖啡,可以向温室中注入二氧化碳来让大麻植物生长得更快,还可以向水系统注入臭氧来保持它们的清洁。前景更好的是该公司的可再生能源部门,如氢和碳捕获。FactSet的数据显示,预计2021年Chart Industries的每股收益将增长44%,明年将增长33%,长期增长率预计将达到25%。目前该公司特种产品占收入的20%,但分析师预计,到2025年,这一比例将增长到近50%。

氢可以用来发电和当作驱动汽车的替代燃料,正在形成一个拥有巨大机会的市场。几十年来,Chart Industries一直在制造加工和运输氢的设备,主要用于航空航天,但现在该公司正在成为替代能源中使用氢的供应链的关键部分。 

除了制造加工、储存和运输设备外,Chart Industries还自己建造加氢站,欧洲的加氢站数量正在迅速增加,在美国也开始出现。2020年第一季度Chart Industries的氢订单为400万美元,到2021年第一季度增至7100万美元,该公司预计,2021年氢和氦的销售额将从2020年的2200万美元增长到至少9900万美元。该公司认为,未来三到五年,氢行业的潜在机会价值24亿美元。 

Chart Industries描述的这些前景吸引了那些看好氢业务、但对该领域只有潜力没有利润的公司保持警惕的投资者。

伊万科说:“如果通过Chart Industries参与氢行业,那么投资者现在就可以从公司的销售额中获利,因为氢是公司最赚钱的业务之一。”

Thornburg Investment Management投资组合经理史蒂文·克罗普科(Steven Klopukh)管理的两只基金都持有Chart Industries。他说:“在未来氢经济的基础设施领域,这只股票是一个非常好的选择。”他认为,凭借其可再生能源产品的优势,该公司的年度每股收益有望达到8美元,股价有望涨到180美元。

克罗普科还看好碳捕获和碳储存的前景,这是一种将钻井地点或工厂排放的碳进行处理,进行再利用或地下存储的过程。

Evercore分析师詹姆斯·韦斯特(James West)预计,碳捕获是能源转型业务中的“下一个大机会”。埃克森美孚(XOM)是大举投资碳捕集业务的公司之一,该公司已经是Chart Industries的客户之一。 

Chart Industries预计,在未来三到五年内,该公司在碳捕获市场的份额将达到8亿美元。伊万科说:“就我们在市场上看到的情况来看,碳捕获的发展比氢的发展落后了一年。”

政府政策和投资可能成为Chart Industries的另一个催化剂,特别是在碳捕获等领域。该公司几乎肯定会从拜登近期的基础设施提案中受益。伊万科说:“在美国,即使没有基础设施计划的出台,我们仍然可以看到显著增长,因为还有多种宏观因素在起作用,不过基础设施计划肯定会成为一个催化剂。”

文 |《巴伦周刊》撰稿人阿维·萨尔茨曼(Avi Salzman)

编辑 | 郭力群

翻译 | 徐萌梽

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2021年6月28日报道“This Small-Cap Stock Can Pivot Between Old and New Energy”。

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