美国楼市涨疯了,买这两只基金
文|《巴伦周刊》撰稿人本·列文森(Ben Levisohn) 编辑 | 郭力群
2021-09-03 18:48:41
房地产泡沫破裂的风险远没有2000年代后期那么高。
美国房地产市场的蓬勃发展之势丝毫未减,如果说泡沫已经形成,那么这个泡沫还没有吹到像2007年房地产泡沫那么大,这意味着房地产股可能还有更多上涨空间。 

毫无疑问,房地产市场的繁荣已经走向了极端。过去一周的数据显示,7月份新屋价格同比飙升18.4%,目前比2019年12月(疫情暴发前)的价格高出18.5%。在2020年12月上涨10.9%之前新屋价格自2016年以来从未出现过两位数的同比涨幅。
截至8月30日,2021年交易所交易基金iShares U.S.Home Construction (ITB)的回报率超过30%,轻松超过标普500指数20%的回报率。

虽然房价已经大幅上涨,但在达到之前那次房地产泡沫水平之前,房价可能还会继续上涨

DataTrek分析师尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)认为,房价的同比变化幅度对大多数业主来说并不重要,因为业主通常会持有自己的房产至少八年时间科拉斯研究的数据不是新屋价格的中值,而是标普/Case-Shiller全美房价指数(S&P/Case-Shiller U.S.National Home Price Index)的八年复合年增长率。
按照上述指标衡量,过去八年房价每年上涨6.5%高于历史上每八年3.7%的平均涨幅,但远低于2005年房地产繁荣达到顶峰时的9.4%。事实上,从上述指标来看,过去八年房价的复合年增长率只达到了2003年的水平。“因此,房地产泡沫破裂的风险远没有2000年代后期那么高,”科拉斯在研报中写道缓解了一些我们对近期美国房价暴涨的担忧
至少有一家房屋建筑商似乎同意这一点。“我认为我们已经进入了一个房地产市场长期增长的阶段,”Toll Brothers首席执行官道格拉斯·耶利(Douglas Yearley)接受CNBC采访时说。Toll Brothers股价上周大涨8.3%,因第三季度财报显示,当季每股收益为1.87美元,超过1.54美元的市场预期,销售额22.6亿美元,略高于华尔街22.3亿美元的预期。
需要提醒投资者的一点是,房屋建筑商轻松上涨的日子已经过去。MKM Partners首席经济学家迈克尔·达尔达(Michael Darda)观察到,虽然房价继续上涨,但房屋建筑商的销售额却在下降。他还指出,美国国债收益率上升可能会阻碍房屋建筑商股的上涨势头这类股票目前估值已经比历史水平高出不少
达尔达在研报中写道整个板块的估值已经非常高不过虽然房屋建筑商的长期前景可能存在风险,但交易这类股票依然是可行的
2021年,交易所交易基金SPDR S&P Homebuilders (XHB)iShares U.S. Home Construction (ITB)的表现都不错,分别上涨了35%和30%,从技术图表来看前景也继续向好投资者可以通过后者投资房屋建筑商的股票,D.R.Horton (DHI)、Lennar (LEN)、NVR (NVR)和PulteGroup (PHM)等房屋建筑商股的权重达到40%以上前者则纳入了更多处于房屋建筑行业周边股票,包括江森自控(Johnson Controls, JCI)、Carrier Global (CARR)和Alcion (ALLE)等
ChartSmarter首席执行官道格拉斯·布希(Douglas Busch)说:“如果投资者认为房屋建筑商而非行业周边股票)有望领涨,那么就可以选择iShares U.S. Home Construction;SPDR S&P Homebuilders (XHB)中则纳入一些前景不错的房屋建筑商股,包括江森自控Carrier GlobalAlcion
文|《巴伦周刊》撰稿人本·列文森(Ben Levisohn)
编辑 | 郭力群
翻译 | 肖冉
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2021年8月30日报道“The Housing Market Isn’t a Bubble Yet. These Stocks Could Keep Climbing.”。
(本文仅供读者参考,并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。)




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