2022年将是“投资界书呆子们的复仇之年”| 巴伦年度圆桌
劳伦·R·鲁布林
2022-01-24 15:53:57
投资者必须深入研究公司基本面,还要具备抓住逢低买入机会的能力。

美联储的政策是通货膨胀加剧的原因之一,为了让通胀降温,美联储准备从金融系统中抽走流动性,华尔街在疫情期间享受的派对看来行将结束。进入2022年后,股票、债券、加密货币等几乎所有资产类别都经历了一段艰难时期,而且情况在开始好转之前可能会变得更糟糕。

这是参加今年《巴伦周刊》投资圆桌会10位投资专家的共识。今年的投资圆桌会于1月10日在Zoom上举行。10位投资专家预计,2022年上半年通胀会飙升,股市将下跌,不过下半年股市可能会稳定下来,回报也将变为正值。他们对标普500指数今年走势的预测区间是出现两位数的跌幅到8%左右的涨幅(计入股息),大多数投资专家的预测都在这个区间的中段。

还有另一个预测:一位投资专家说,2022年将成为“投资界书呆子们(investment nerds)的复仇之年”,其他九位专家也同意这一观点,意思是说,动量投资(momentum investing)已经过时了,要想赚钱,投资者必须深入研究公司基本面,此外,投资者还要具备抓住逢低买入机会的能力。

本文是这次投资圆桌会的第一部分,投资专家们分享了他们对经济及市场前景的看法,基金公司Parnassus Core Equity首席投资官、Parnassus Core Equity基金投资组合经理托德·阿尔斯滕(Todd Ahlsten)和Franklin Templeton Fixed Income首席投资官兼投资组合经理索纳尔·德赛(Sonal Desai)还提出了一些投资标的的选择。阿尔斯滕是“伟大的美国公司”的拥趸,这些公司拥有宽护城河、长增长跑道和了不起的环境、社会和治理(ESG)特色。德赛介绍了怎样在如今几乎没有收益的领域找到收益。 

今年投资圆桌会的一位新嘉宾是T. Rowe Price Investment Management首席投资官、T. Rowe Price Capital Appreciation (PRWCX)基金经理大卫·吉鲁(David Giroux)。10位专家都对经济和市场有着深刻的理解,他们谈到了以下问题: 

  1. 目前美国的财政和货币政策都在发生变化,会给今年美国经济带来哪些影响?GDP能增长多少?

  2. 今年美国通胀率会降温吗?

  3. 今年年底联邦基金利率和10年期美国国国债收益率会在什么水平?

  4. 有专家认为有一些因素会导致未来几年美国出现通缩,为什么这么说?

  5. 今年标普500指数的走势如何?

  6. 市盈率下降是今年美股面临的一大风险,既会影响到成长股也会影响到已经大幅上涨的价值股,接下来应该怎样选择这两类股票?

  7. 目前通胀是一大主题,投资者可以选择哪些有效的对冲工具?

  8. 美国经济中还有大量创新可供投资,投资者应关注哪些领域?

  9. 过去几年加密货币和其他新出现的资产赢得了许多粉丝,它们值得投资吗?

  10. 投资专家们推荐了哪些股票和基金?

《巴伦周刊》:2021年对全人类来说是艰难的一年,对市场来说则是回报丰厚的一年,市场的表现比在座各位预测的都要好得多。今年市场开局不利,各位认为美国经济的前景如何?投资者接下来要面对的是什么?

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