百事可乐和其他4只低波动性股票可以击败市场
文 | 《巴伦周刊》撰稿人雅各布 · 索南珊(Jacob Sonenshine) 编辑 | 吴雨婷
2022-04-13 10:00:34
在加息、高油价、持续的价格压力以及潜在的GDP修正下调的情况下,我们继续建议保持守势。
投资者一直在买进波动性较低的股票,以保护自己的投资组合免受股市下跌的影响。在未来经济发展不确定性仍然很高的情况下,这些稳定的股票可能会继续保持不错的表现。 

这些股票包括百事可乐公司(PEP)家用和个人护理产品制造商 Church & Dwight (CHD)调味品制造商 McCormick (MKC)废物管理服务提供商 Republic Services (RSG)以及航空航天和国防公司通用动力公司(GD)等。这些股票的贝塔系数都小于1,这意味着过去一年里,它们的股票比标准普尔500指数波动小。使这些股票股价如此稳定的一个关键因素是,不管经济状况如何,它们的收益仍保持稳定。这些股票都在景顺标准普尔500低波动性ETF中,该基金挑选了指数中贝塔值最低的100只股票。

这些股票表现强劲。这只ETF在过去六个月里上涨了4.8%,而同期标准普尔500指数仅上涨了1%。百事可乐、Church & Dwight、McCormick、Republic Services和通用动力的股价在同一时期均上涨了4%至22%。投资者对经济方面的一系列担忧促成了这一优异表现。美联储预计将在未来几年内多次提高利率,以避免高通胀,这可能会减缓经济增长。俄罗斯商品出口可能会受到更多限制,这可能会导致全球供应减少、价格上涨,并在此过程中抑制消费者支出。但这些低波动率股票表现良好,因为它们的销售和收益对强劲经济需求的依赖程度较低。
市场仍在试图量化所有这些问题可能造成的经济损失。沃尔夫研究公司首席投资策略师克里斯•塞耶克(Chris Senyek)写道:“在加息、高油价、持续的价格压力以及潜在的GDP修正下调的情况下,这一点尤其正确。我们继续建议保持守势。”
再加上许多稳定的股票甚至还没有超越大盘,这意味着它们看起来仍然很有吸引力。退一步说,自2016年以来,这只低波动性的ETF的表现仍逊于标准普尔500指数,不过最近开始迎头赶上。但富国银行策略师写道,在被视为"超买"之前,该基金还有更多的上行空间。富国银行数据显示,从历史上看,当ETF在很长一段时间内超过标准普尔500指数至少20%时,就会进入超买区间。富国银行股票策略主管克里斯托弗•哈维(Christopher Harvey)写道:“Low Vol的相对表现图表表明,它还有进一步超越业绩的空间。”
这5只股票也在其中。根据22VResearch的数据,它们是标准普尔500指数中“收益波动”最低的40只股票之一。这也就是说,他们的收益相比于指数中其他股票来说是最稳定的。22VResearch创始人丹尼斯•德布斯谢尔(Dennis DeBusschere)写道:“它们应该在金融环境趋紧(美联储收紧政策)期间表现最佳。” 
现在买这类股票还不算太晚。
文 | 《巴伦周刊》撰稿雅各布 · 索南珊(Jacob Sonenshine)
编辑 | 吴雨婷
翻译 | 小彩
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2022年3月24日报道“PepsiCo and 4 Other ‘Low-Volatility’ Stocks That Can Beat the Market.”。
(本文仅供读者参考,并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。)




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