制药公司阿斯利康的现金流或不足以支撑其大规模扩张
2019-04-03 12:22:24
4月2日,瑞银(UBS)分析师Michael Leuchten把英瑞合资制药公司阿斯利康(AstraZeneca,AZN)的评级从“中性”下调至“卖出”,并将该公司在英国市场交易的股票目标价从59英镑下调至54英镑。Leuchten称,虽然阿斯利康已经从一个狭隘的专注于营销驱动型公司,转变为一个创新驱动型和研发生产型组织。但近年来该公司股票估值的扩张有一些名不符实。2日收盘,阿斯利康涨0.78%,报41.59美元。
Leuchten还对该公司与日本制药公司第一三共株式会社( Daiichi Sankyo)为联合开发抗癌药物而达成的69亿美元交易感到担忧。阿斯利康必须向第一三共株式会社支付1.5亿美元的前期资金,另外还有最高达56亿美元的额外付款,具体金额取决于药物研发是否成功。Leuchten认为,阿斯利康为这笔交易的支出过高。预计到2023年,阿斯利康需要超过80亿美元现金流才能为自己1190亿美元的企业价值提供支撑,但预计该公司可能无法实现这一目标。