尽管美国股市因贸易争端缓和的消息创下纪录，但美国国债市场几乎毫无动静。

中美两国领导人周六在G20峰会上讨论之后，美方已经同意推迟对中国商品征收额外关税，并放松了对中国电信公司华为的一些限制。受这些消息推动，纳斯达克综合指数上涨1.1%。

但债券市场的反应表明，一些交易员对达成长期贸易协议的可能性持怀疑态度。这也突显出一些投资者对本周将发布的一系列美国经济数据的担忧。

周一(7月1日)上午，基准10年期国债收益率在2.01%左右。从背景来看，它们在九个月前达到了3.2%以上的峰值，今年年初为2.68%。上周二（6月25日），这些国债收益率端在跌破2%，是2016年以来首次。

“没有协议框架、没有知识产权方面的变化、也没有开放贸易的协议......这些似乎是更加认同中国对美国的做法。”金融服务公司RaymondJames固定收益资本市场主管凯文·吉迪斯(KevinGiddis)在周一的一份报告中写道，“总统那时失去判断力了吗？只有时间才能告诉我们答案，但作为一名固定收益人士，我仍对即将达成协议持怀疑态度，这意味着我们现在应该把注意力转回到美联储和经济数据上。”

这些数据应该是重要的。美国将于周五公布6月份就业数据，这可能对美联储下次会议和政策声明产生影响。央行官员将在7月30日至31日的会议上权衡是否降息。如果降息落地，将会是自金融危机以来的首次降息。

金融市场认为降息几乎是板上钉钉的事。从目前的价格水平来看，那次会议后的联邦基金利率为2.07%，这意味着降息0.25个百分点。

周一公布的数据显示，6月份的制造业活动基本符合分析师预测；而美国商务部数据显示，建筑支出6个月来首次放缓。

周三（7月3日）将公布工厂订单数据、美国贸易差额数据，以及来自数据公司ADP的6月就业情况预览。

翻译 | 小彩

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《巴伦》2019年7月1日报道“The Bond Market Isn’t Impressed by the Trade Truce”。《财经》获道琼斯旗下《巴伦》（Barron's）在中国大陆独家授权，原创文章未经许可，不得转载。

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