贸易争端正在引发股市波动
文 |史蒂夫·戈尔德茨坦(Steve Goldstein)
编辑 | 吴海珊
2019-09-11 11:09:00
2018年3月至12月,在美国的主要报纸中,26%的股市波动的新闻是跟贸易政策相关的,而1985年至2015年,这一比例仅为2.7%。 换句话说,贸易政策近几十年来都不是一个影响股市波动的实际因素,到2018年却成为股市波动的主要来源之一。

摄影/《巴伦》Chuttersnap

一项新的研究发现,贸易政策从未像现在这样充满不确定性,这种不确定性正导致股市的波动。

这项研究由芝加哥大学(University of Chicago)的史蒂文·戴维斯(Steven Davis)撰写,由美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)发布。该研究的结果与美联储(Fed)最近的一份报告相吻合。

戴维斯研究了美国和全球经济中日益增长的政策不确定性,主要是通过新闻报道内容来进行研究的。

戴维斯写道,在特朗普担任总统期间,贸易政策变得更加不确定,也更具保护主义色彩,而且这种“反复无常的贸易政策,增加了不确定性,破坏了基于规则的贸易秩序”。

2018年3月至12月,在美国的主要报纸中,26%的股市波动的新闻是跟贸易政策相关的,而1985年至2015年,这一比例仅为2.7%。 “换句话说,贸易政策近几十年来都不是一个影响股市波动的实际因素,到2018年却成为股市波动的主要来源之一,”他写道。

这种不确定性“导致企业推迟或(放弃)投资和雇佣,减缓提高生产率要素的再分配,抑制消费支出”,从而破坏了经济。

美联储8月底发表了一篇论文,量化了贸易政策不确定性对经济的影响。

美联储表示,2018年贸易政策的不确定性可能只会导致美国总投资下降1%多一点。

在过去52周里,尽管美国股市出现了波动,但仍然上涨了:道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average,DJIA)上涨了3%,标准普尔500指数(S&P 500,SPX)上涨了4%。

本文最初发表于 MarketWatch。

翻译 | 小彩

版权声明:

《巴伦》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2019年9月10日报道“How the Trade War Became the Stock Market’s Biggest Driver”。(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

  • 网站备案号:京ICP备19009821号-1
  • 法律声明:转载内容版权归作者及来源网站所有 本站原创内容转载请注明来源
  • 商业媒体及纸媒请先联系:Juankang@barronschina.com.cn