拥有超多6.3亿人口的拉丁美洲，已成为影响力投资者寻求市场回报的地方。在全球收入差距最大的20个国家中，拉丁美洲占了8个；该地区的公共卫生支出占国内生产总值(GDP)的比例低于全球平均水平；城市化推进仓促而无计划，而如今一批新兴的企业家正试图重塑该地区的生活。

虽然该地区的影响力投资市场仍在萌芽中，管理的资产只有约47亿美元，但它正在快速增长。拉丁美洲私人资本投资协会(Association for Private Capital Investment，LAVCA)的年度评估发现，对该地区创业公司的风险资本投资增长了4倍，从2016年的5亿美元增至2018年创纪录的20亿美元。虽然该协会不能确切说明具体有多少投资是与影响力相关的，但LAVCA的研究与责任投资部的副主任纳塔利亚·瓦伦西亚(Natalia Valencia)表示，在拉丁美洲对影响力的投资正呈现一个上升的趋势。

“此时对该地区来说是一个极好的时刻，”她表示。她指出，顶级硅谷公司正在进行该地区投资，而且它们投资门槛正在提高。此外，日本软银集团(Softbank)还设立了一个50亿美元的创新基金，用于拉丁美洲的技术投资，包括数字金融服务和医疗保健。新的影响力基金也在不断涌现。

如果你想在拉丁美洲获得影响力，并赚取回报，以下是瓦伦西亚认为你需要知道的：

寻找合作投资机会

瓦伦西亚表示：“我们看到许多传统的影响力投资者与风险资本基金甚至企业投资者联合投资。”

她补充说，这为该地区的初创企业提供了持续增长所需的资本。在过去，它们只能依靠种子基金和早期投资基金，但是没有人愿意出资给创业公司保持成长，这些资金对于初创公司来说是必需的。

瓦伦西亚说，这证明了这是一个投资影响力领域的好机会。

她表示：“对于影响力领域的投资者教育仍然需要，因为人们会认为，投资创业公司，或投资于正在解决麻烦并寻求衡量其影响的企业家，在某种程度上会牺牲回报。”但是，有更多传统投资者仍在联合投资于影响力领域表明，他们考虑到了投资回报。

瓦伦西亚不建议直接投资于公司，相反，他认为任何想要在该地区进行影响力投资的人都应该与“有在该地区有交易经验和投资经验的人”合作。可以和基金经理一起投资，或在影响力投资基金中做一名有限合伙人。

她表示：“让他们依靠他们的专业知识来完成这项工作。”

充分利用网络用户

瓦伦西亚说，许多活跃在微型金融和农业领域的影响力投资者已经在该地区投资了相当长的时间。但她认为，新的投资者应该关注拉丁美洲的科技创业公司。

她说：“这些公司试图解决该地区的核心问题，如医疗保健、交通、金融服务、教育、农业。我认为，这五个主题是在该地区产生重大影响力的关键问题，也许还有一些由于不同的原因，各国政府无法涵盖所有差距和需求的因素和领域。”

科技之所以对这些问题如此重要，是因为该地区拥有大量互联网用户——据Statista统计，该地区互联网用户约为4.38亿，是全球第四大在线市场。尤其是，这些用户在他们的移动设备上非常活跃，瓦伦西亚说。

瓦伦西亚说，蓬勃发展的金融科技市场是一个特别引人注目的市场。根据LAVCA的统计，金融科技市场约占该地区风险投资总额的25%。在拉丁美洲，几乎一半的人口没有银行账户。

“通过对科技进行投资，能够解决很多具体的挑战，并且相对于传统投资模式，能够更迅速扩大规模，”瓦伦西亚说。

考虑独特的规模机会

瓦伦西亚说，尽管拉丁美洲各国之间存在差异，但是也有许多相似之处。

“除了巴西，其他国家的语言、文化都差不多，面临的挑战也差不多。”

这使得企业能够以一种在其他地区无法实现的方式快速跨境扩张。公司可以相对较快地从将在一个国家的业务推广到拉丁美洲的多个市场，这位为投资者提供了一个有吸引力的增长机会。

瓦伦西亚提供了一个哥伦比亚的农业创业公司的例子，该公司将种植者与餐馆联系起来，她指出这种模式可以很容易地在墨西哥、智利和秘鲁复制。

由于科技型创业公司的效率和地区之间的共性，“你削减了供应链的许多步骤，这将使它对于你的规模来说变得有点笨重或者有点慢，”她说。

“就个人而言，相对于投资发达国家，投资拉美的美好之处在于，你确实是在解决问题。”她指出，相比之下，在发达国家对应用程序的投资更倾向于解决便利性问题，而不是社会结构问题。

“你正在解决真正的问题，通过投资那些颠覆特定行业的创业公司，你正在加快(颠覆)的速度，”她说。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年10月15日报道“Future Returns: Impact Investing in Latin America”。

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