图 | 加拿大鹅官网

服装品牌加拿大鹅控股公司(Canada Goose Holdings，GOOS)在2018年股价飙升，但今年，它的股价就像被烤熟的鹅一蹶不振。未来是否又有了上涨的势头?

这家高档冬装制造商在2017年上市时，一开始就很火爆。加拿大鹅的股票上市交易价为12.78美元，第一个交易日当天收于16.08美元，最终在2018年11月16日交易时涨至70.05美元，因为投资者押注1000美元的冬衣有一个大市场。然而，销售增长放缓使得这一理论受到质疑，而且自从达到当时历史最高水平以来，股价已经跌去了近一半。

也许是时候再看看加拿大鹅的股票了。尽管其股价有所下跌，但该公司的冬衣仍然是某一部分人群的必备品，而且该公司利用这种需求的能力可能使其有别于竞争对手。在如此大幅的下跌之后，有理由认为股票可以再次上行。

想想加拿大鹅公司2020财年第二季度的收入。11月13日，该公司公布每股盈利57加分(合43美分)，高于前一年的46加分。第二财季的销售额为2.94亿加元，较去年同期2.303亿加元上涨28%。不幸的是，该公司股票的2020年指引并未改变。考虑到这个重大的打击，这意味着今年剩下的时间不会太好，这一点并没有得到投资者的好评。该公司股价随后下跌12%，至34.81美元。

在该公司股价下跌后，Susquehanna的分析师萨姆•波泽(Sam Poser)认为投资者没有抓住问题的关键。该公司对2020的指引并不是对未来的警告，只是非常保守。然而，问题是加拿大鹅公司并没有很好地与华尔街沟通，这可能会让投资者不愿意再为这只股票支付高价。

当时，加拿大鹅公司的预期市盈率约为19倍，远低于美国运动品牌露露柠檬(Lululemon Athletica，LULU)预期约37倍的市盈率，尽管后者的增长要快得多。但这并没有阻止波泽看涨加拿大鹅公司股价。

他写道: “在非必需消费品行业，加拿大鹅仍然是为数不多的真正的增长故事之一。在我们看来，如果(与华尔街的)沟通确实有所改善，将会有更多的扩张。” 波泽给予加拿大鹅的目标股价70美元，比上周五收盘价38.15美元高出83%。

如果你想为加拿大鹅实现更大的梦想，没有比露露柠檬更好的模型了。 巴克莱(Barclays)分析师 艾德丽安(Adrienne Yih)表示，两家公司都提供高质量、真实可信、以客户为中心的品牌。加拿大鹅的规模较小，收入只有露露柠檬的四分之一，但它可能会走上与露露柠檬类似的道路。

这意味着加拿大鹅需要建立批发和直销业务，让国际消费者购买这个品牌。保持质量，让顾客愿意为之付钱，并增加新产品，以便让消费者在产品上花更多钱。艾德丽安写道: “我们将露露柠檬的发展道路看作是一张路线图，展示了一个极受欢迎的品牌迅速扩张所带来的增长潜力和挑战。”

当然，这意味着投资者应该预料到这一过程中会出现一些小问题。谁能忘记露露柠檬的透明裤子呢？这条裤子曾让股市一度震惊。尽管如此，该公司股价已经恢复，并在2019年上涨了86%。相比之下，加拿大鹅股价下降了13%。

现在是加拿大鹅追赶的时候了。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年11月29日报道“Canada Goose Stock Can Soar Again.”。

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