图 | 沃尔玛官网

随着2019年的结束，我们将关注道琼斯指数中的30只成分股的表现。从表现最差的沃尔格林博姿联合公司(Walgreens Boots Alliance)开始，一直到成分股票中表现最好的苹果(Apple)公司。排名可能在2019年收盘前发生变化，但股票背后的故事不应该发生改变。

2019年，当零售业开始清算那些依附于濒临倒闭的购物中心的百货商店时，沃尔玛(Walmart，WMT)向人们证明，美国传统零售商可能会受益。

2109年，沃尔玛的股票涨势大大弥补了2018年的跌幅。这家折扣零售商的股价2019年上涨了28%以上，与道指成分股中表现最佳的家得宝(Home Depot)并驾齐驱。

当然，沃尔玛2018年的糟糕表现确实给了股票更多的运行空间。该公司对“全渠道”送货方式的投资，如“路边取货”服务，在今年开始收到成效。

沃尔玛的增长是缓慢而稳定的。乐观的收益报告和2月份的股息增长提振了股价。分析师指出，该公司在电子商务方面的努力取得了进展。随着苦苦挣扎的零售商关闭门店，沃尔玛和其竞争对手塔吉特(Target，TGT)等折扣零售巨头分得的蛋糕越来越大。

8月中旬，该公司在第二季度的收益报告中，由于盈利超出预期5美分，提高了全年收益预期，推动股价上涨至约113美元。9月份，沃尔玛表示将扩大其杂货订购服务，该服务提供的价格比亚马逊会员Prime的“新鲜”(Fresh)附加服务更具竞争力。

投行Baird分析师彼得•本尼迪克特(Peter Benedict)以沃尔玛在线杂货业务的增长势头、自有品牌的创新、成本控制以及电子商务利润率的提高为由，认为9月下旬该公司股价将进一步上涨。

《巴伦》在2018年10月的一篇专栏文章中挑选了沃尔玛这只股票，当时该公司股价为119美元，即将发布第三季度收益报告。收益确实超出预期，股价创下历史新高，但股价又回落至120美元，可能与其股票交易价格是12个月收益预期的23.5倍有关。尽管如此，《巴伦》在11月15日刊文重申了乐观的立场，指出继续增长的空间。

对于2020年，FactSet列出的分析师中，三分之二的人给出了看涨评级，而只有一人给出了看跌评级。其他人则给予”持有”评级。12个月平均目标股价为130.24美元，意味着涨幅约为9%。我们将看到这些趋势在2020年将如何保持。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年12月31日报道“Walmart Stock Beat the Dow in 2019. Don’t Underestimate Legacy Retailers.”。

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