图/联合健康官网

2019年即将结束，《巴伦》对道指30只成分股进行了研究分析，从表现最差的Walgreens Boots Alliance开始，一直到表现最好的苹果(Apple)。排名可能会在2019年最后一个交易日收盘前发生变化，但每只股票背后的故事可能不会变。

对于联合健康(UnitedHealth Group)来说，2019年该公司一直受到有关重塑美国医疗体系提案所引发的担忧而起伏。

截至2019年底，该股累计上涨19%左右，就2019年迄今为止的表现而言，该股排在道琼斯工业平均指数成分股的中段，但在这之前的几个月里，这家医疗保险公司的表现看起来很糟糕。

2019年4月，参议员伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)提出了全民医疗保险法案的新版本，这将给私人健康保险行业造成打击。从4月10日桑德斯提出该法案到4月18日全民医保成为头条新闻，联合健康股价暴跌了10.9%，而标准普尔500指数同期上涨了0.9%，标准普尔500管理型医疗保健行业分类指数同期暴跌了12.7%。

然而在接下来的几个月里，股价又开始回升。自10月1日以来，该股已上涨约36%，涨幅高于标准普尔500指数的9%。

美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)6月份宣布，将批准联合健康推迟已久的收购 DaVita (DVA)旗下一家大型医药集团的交易。联合健康为该交易花费了43亿美元，监管机构搁置了一年多时间才批准该交易。

市场关注焦点从全民医保逐渐转移到其他问题上是另一个利好该股的因素。投资者越来越接受短期内全民医保不太可能出现重大调整的观点，他们的注意力已经转回到制药商身上。

随着2019年的结束，分析师们对联合健康持乐观看法。在12月16日的一份报告中，高盛(Goldman Sachs)把将联合健康列入买入名单，称其盈利前景看起来很强劲。12月初的投资者日给分析师留下了深刻印象。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师弗兰克·摩根(Frank Morgan)写道，“投资者似乎对该公司的发展策略很满意，我们也同意这一点。”

分析人士也看好联合健康对联邦医疗保险优惠计划(Medicare Advantage)的敞口，这一计划由私人保险商运营。联合健康是这一快速增长领域中最大的公司。

联合健康的远期市盈率为18倍。不过，虽然2020年利润有望增长，但大选带来了不确定性。尽管全民医保问题已经淡出了新闻头条，但它并没有消失，而且很可能在2020年大选投票之前再次浮现。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年12月25日报道“Pfizer Stock’s Dismal 2019 Could Be a Prelude to a Comeback”。

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