中国武汉爆发的新型冠状病毒已经感染了上万人，死亡数百人。为了控制疫情，中国延长了春节假日、商店关门、公共活动被取消、出行计划和电影放映被推迟。疫情给经济造成的影响不容忽视，这些影响可以从全球市场的跌势中看出来。

之前中国股市因春节假期而休市，但交易所交易基金(ETF)仍在交易。1月17日以来，iShares MSCI China (MCHI)下跌了11%，iShares MSCI World (URTH)和iShares MSCI USA Equal Weighted (EUSA)的跌幅都超过了3%。

2003年SARS爆发时，当年第二季度中国的GDP增速从第一季度的2.9%降至0.8%，第三季度回升至3.7%。花旗集团(Citigroup)股票策略师罗伯特·巴克兰(RobertBuckland)称，香港、台湾和新加坡等旅游密集型地区2003年第二季度的零售额下降了4%，航空客运量下降了70%到80%。

当时亚洲股市受到的打击最为沉重，虽然其他地区的市场已经复苏，但2003年3月时亚洲股市仍在继续下跌。实际上，亚洲股市直到4 月下旬新的感染病例达到高峰后才触底。周期型股票跌幅最大，防守型股票表现较好。受冲击最严重的板块包括航空公司、酒店、餐馆和银行。

这次也可能出现类似情况。花旗(Citigroup)经济学家刘利刚预计，2020年第一季度中国GDP 增速将放缓至4.8%，他还把全年GDP增速预期从5.8%下调至5.5%。花旗的策略师预计疫情将在3月份达到顶峰，亚洲股市可能会持续下跌，直到出现感染人数减少的迹象。

然而，和2003年SARS爆发时相比，这次中国经济放缓对世界经济的影响要大得多。当时中国经济仅占全球GDP的4%，而现在达到了17%。

在美国，新冠病毒爆发时值美国股市在过去一年大部分时间里持续上涨并连创新高之际。花旗首席美国股票策略师托拜厄斯·列夫科维奇(Tobias Levkovich)设计的市场情绪指标显示，美国股市的估值已经非常高，投资者应在短期内保持谨慎。

美国股市的涨势早就应该暂时告一段落，事实证明疫情爆发成为了催化剂。一些人可能担心近日股市下跌可能标志着下一个熊市的开端，但花旗的经济学家认为，现在做此预测还为时过早。在花旗18个经济指标中，只有五个发出预警，这是当前周期中发出预警指标数量最多的一次，但仍不足以做出看跌判断。

疫情引发的抛售反倒可能带来了一个买入的好机会。贸易研究机构Buckland认为，2020年全球股市很可能会跟随公司利润增长而上涨4%左右，这意味着股价的进一步下跌将使预期回报更具吸引力。

Buckland认为，现在可能到了逢低买入的时候。该机构的团队整理了一份发达国家市场大盘股清单，这些公司至少有15%的销售额来自中国。清单上有25家美国公司、19家欧洲公司和16家日本公司，2019年这些公司表现强劲，全年上涨了36.6%，相比之下，MSCI World指数的涨幅为25.2%。这些公司近来表现不佳，1月17日以来下跌了4.6%。

如果市场对疫情以及中国经济的担忧加剧，那么这些公司很容易遭到打击，在疫情得到控制之前可能会持续承压，因此投资者可以逢低买入这些公司。清单上的许多公司都属于半导体、汽车和科技硬件板块，包括苹果(Apple, AAPL)、英特尔(Intel, INTC)、英伟达(Nvidia, NVDA)、TE Connectivity (TEL)和Western Digital (WDC)等。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2020年2月3日报道“Apple, Intel, and Other China-Exposed Stocks to Buy on the Dip”。

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