特斯拉飙涨惊了华尔街,投资者觉得“没道理”,空头损失惨重
文 | 《巴伦》撰稿人 阿尔·鲁特(AI Root)
编辑 | 王天倪
2020-02-05 15:58:04
周一,特斯拉股价上涨了近20%,创下历史新高。毫无争议,这家电动汽车先驱在向好的方向发展,但很少有人理解这轮涨势的规模和持续性。交易员看到的最大风险是特斯拉股价的抛物线波动。数名长期看好特斯拉的分析师最近将其评级下调。

周一,特斯拉(Tesla,TSLA)股价上涨了近20%,创下历史新高,周二又上涨了14%。这是为什么? 坦率地说,专业投资人士感到十分困惑。

毫无争议,这家电动汽车先驱在向好的方向发展,但很少有人理解这轮涨势的规模和持续性。然而,当被问及这个问题时,专业人士还是给出了一些建议,有人甚至还预测了该股之后的走势。

首先,我们来看一下最近的数据,非常不可思议。周一是特斯拉股价自2013年5月9日上涨24.4%以来的最大涨幅。今年迄今为止,该公司股价已经上涨了120% 以上,在过去12个月中上涨了近195% ,碾压了标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数的同期涨幅。

特斯拉今年以来的股价走势(截至2月4日) 图片来源:谷歌

相对178美元的52周低点,特斯拉股价上涨了400%。从2019年6月3日的这一低点算起,股价反弹为股东创造了近1300亿美元的价值。这比通用电气(General Electric,GE)的市值还要多,太不可思议了。

(顺便一提,特斯拉股价周二一度达到每股968.99美元,收盘时跌了大约80美元。在盘后交易中,股价又上涨了近12美元。)

现在再来谈谈20%的涨幅。周一,一家规模较小经纪公司的分析师表示,特斯拉股价可能在2024年达到7000美元。这是一个大胆的预测,但这并不是股价飙升的原因。华尔街是有影响力,但不至于这么大。

大多数分析师和投资者一样,一直在追逐特斯拉的涨势。过去三个月,华尔街对特斯拉股票的共识价格目标已从每股300美元左右升至500美元。这是一个很大的变动,但它还是远远落后于特斯拉股票今年迄今为止的涨幅。

周一最重大的新闻应该莫过于特斯拉电池合作伙伴松下(6752.日本)公布的财报。管理层谈到了北美电池工厂的利润和利用率的提升。松下电池的利润是电池成本下降的标志。这是个好消息,因为这意味着电动汽车产业价值链中的每个人都能赚到钱,包括特斯拉。

但是,这个好消息是否值得特斯拉当天上涨20%仍具争议。毕竟,这意味着特斯拉的市值增加了250亿美元。

这就难免要用“逼空”来解释特斯拉股价暴涨了。特斯拉的股票卖空比平均水平更严重,这意味着许多看跌的投资者借入股票并卖出,押注价格下跌。如果股价下跌,他们可以以更低的价格买回股票,替换借入的股票,然后将差价收入囊中。

在特斯拉的例子中,空头损失惨重。空头数据提供商S3 Analytics指出,空头最近一直在回补短线下注,但特斯拉仍然是市场上空头最多的股票之一。仅在周一一天,这些空头就损失了25亿美元。今年迄今为止的损失超过80亿美元。

交易员看到的最大风险是特斯拉股价的抛物线波动。交易员喜欢稳定、持续的收益。当股票波动远离平均线时,交易员就开始担心了。当然,股票会上下波动。而移动均线指的是当股市从低点反弹或从高点下跌,股市通常会暂停时的水平。特斯拉的50天移动均线约为每股450美元。一只股票比其50天移动均线高出约100%是不寻常的,这让交易员们感到紧张。

周二早上,New Street Research分析师皮埃尔·费拉居(Pierre Ferragu)将特斯拉的评级从“买入”下调至“持有”。他的目标股价是800美元,是华尔街中最高的。他长期看好特斯拉,并相信特斯拉在电动汽车生产技术上的领先地位。尽管如此,他新的“保守主义”评级无法拖住特斯拉股价的上涨。

看涨特斯拉的前华尔街分析师、资产管理公司Aegon Asset Management前首席执行官加里·布莱克(Gary Black)周二发表推特(Twitter),重新加入了关于特斯拉的争论。

他预计,到2024年,特斯拉销售量将增长两倍。布莱克说,这意味着特斯拉市值达到3600亿美元,即每股约2000美元是合理的。

股票市场有一种说法,市场在大多数时间会给大多数投资者带来最大的痛苦。这是一个有用的经验法则。这意味着你永远无法预测股市在短期内的走势。

就特斯拉而言,投资者曾确信反弹不会持续。所以,当然,反弹就持续了。

投行Baird分析师本·卡洛告诉《巴伦》,股价飙升的影响是,特斯拉在用于跟踪基金业绩的基准中的权重变得更大,迫使资产管理这为了跟上市场而不断买入。与费拉居一样,他长期以来一直看好该公司股票,但最近将其评级从“买入”改为了“持有”。

翻译 | 小彩

版权声明:

《巴伦》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2020年2月4日报道“Tesla Stock Jumped 20%. It Makes No Sense.”。

(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

  • 网站备案号:京ICP备19009821号-1
  • 法律声明:转载内容版权归作者及来源网站所有 本站原创内容转载请注明来源
  • 商业媒体及纸媒请先联系:Juankang@barronschina.com.cn