受疫情影响，中国各地的工厂在很长一段时间内将处于停产状态，导致供应链中断，全球汽车制造商可能会因此受到更多不利影响。

为了有效控制病毒传播，中国至少有24个省、市和地区已经通知企业把复工时间至少推迟到2月10日。湖北省是病毒爆发的中心，该省企业的复工时间至少将推迟到2月14日。在那些没有被要求推迟复工的地区，一些企业也自愿延长了原本于上周结束的春节假期，以避免员工受到病毒感染。

目前中国内地的确诊人数已达三万多人，死亡人数六百多人。

由于全球汽车行业对中国制造商和供应商的敞口很大，该行业面临的供应中断的风险越来越大。 湖北一直是汽车制造商重要的生产中心，除了汽车制造厂，那里还有大约70家生产汽车和卡车照明、电气和制动系统部件的供应商的厂房。这些供应商包括安波福(Aptiv, APTV)、安道拓(Adient, ADNT)、博格华纳(BorgWarner, BWA)、李尔(Lear, LEA)、天纳克(Tenneco, TEN)和伟世通(Visteon, VC)。

对湖北有敞口的汽车制造商包括东风汽车集团(Dongfeng Motor Group, DNFGY)、通用汽车(General Motors, GM)、本田汽车(Honda Motor, HMC)、法国标致集团(Groupe PSA)和雷诺-日产-三菱(Renault-Nissan-Mitsubishi)联盟。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师约瑟夫·斯帕克(Joseph Spak)估计，工厂停产将导致湖北一个省的汽车产量就可能下降9万辆左右。

广东省和上海市也是许多汽车工厂的所在地，这两地的汽车产量可能会分别下降7万辆和3万辆左右。斯帕克在周三（2月5日）的研报中写道，整体来看，汽车产量将比预期减少大约43.5万辆。

斯帕克认为，所有在中国有业务的汽车制造商可能都不得不下调第一季度业绩预期，但不一定会下调全年业绩预期。大众汽车(Volkswagen, XE.VOW)在湖北没有直接业务，但由于该公司在中国的业务范围非常广，受到的影响可能是最大的。

电动车制造商特斯拉(Tesla, TSLA)周三称，由于上海工厂仍处于停产状态，因此原定于2月交货的部分Model 3将推迟交货。Canaccord分析师杰德·多斯海默(Jed Dorsheimer)把对特斯拉股票的评级从“买入”下调为“持有”，这样一来，认为特斯拉还有一些上涨动能的分析师的数量就更少了。特斯拉周三暴跌17%，在此之前该股在进入2020年后曾大涨逾一倍。

停产不仅限于中国工厂。现代汽车(Hyundai Motor, HYMTF)周二称，由于汽车零部件短缺，该公司的韩国工厂将停产。该股周二大跌7.3%，周三交易时进一步下跌了3.2%（编者注：现代汽车周四收盘回升11.41%，收于33.98美元）。由于对中国汽车零部件供应商的依赖程度较高，现代汽车成为中国以外地区第一家停产的全球大型汽车制造商，但它可能不会是唯一的一家。

斯帕克表示，全球汽车制造商将密切关注中国的工厂何时恢复生产，2月底是一个关键时点，如果届时工厂能够复工，那么第一季度的损失或许能够在第二季度得到弥补。但是，如果停产持续到2月以后，那么供应中断波及范围扩大就不足为奇了。

从目前的停产情况来看，研究公司IHS Markit预计第一季度汽车制造商的产量将下降大约35万辆。IHS上周五（1月31日）在报告中写道，如果工厂在3月中旬之前继续停产，那么第一季度产量降幅可能超过170万辆，比去年年底最初的预期下降约三分之一。

斯帕克指出，即便工厂在2月10日复工，重新启动生产也不容易。目前劳动力很分散，许多外来务工人员在出行限令生效之前就已经回家过年了，这意味着员工要过一段时间才能重返工作岗位，而且由于人们对疫情普遍感到不安，他们中的许多人可能对复工犹豫不决。

1月17日病毒爆发成为全球关注焦点以来，受疫情对全球经济影响相关担忧拖累，汽车制造商股或多或少都有所下跌。福特汽车(Ford Motor, F)暴跌了9.3%，但主要原因是该公司在第四季度收益报告中对2020年利润的预期比较低。通用汽车下跌了1.6%，本田汽车下跌了5.3%，德国汽车制造商宝马(Bayerische Motoren Werke, XE.BMW)、戴姆勒(Daimler, XE.DAI)和大众汽车分别下跌了6.8%、5.6% 和4.2%。

但斯帕克认为，股市还没有充分反映中国供应链中断给汽车行业造成的影响。“我们认为这种影响将在汽车制造商的财报中反映出来，”他写道。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2020年2月6日报道“Coronavirus Is Shutting Down Factories in China. Auto Makers Will Feel the Pinch.”。

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