市场动荡之际现金应该放哪里?
文 | Kantaro Komiya
编辑 | 郭力群
2020-06-19 16:27:33
无论投资者有什么样的需求,都应该重新考虑如何处置手里的现金。

目前利率水平非常低,而且美联储表示至少到2022年之前都会保持低位,与此同时,市场波动性非常大。疫情当下,人们增加了储蓄,担心股市反弹无法持续的投资者则手握现金为下一轮回调做准备。无论投资者有什么样的需求,都应该重新考虑如何处置手里的现金。

6月16日,Objectiveadvice.com理财顾问盖瑞·沙特斯基(Gary Schatsky)在Barron’s Live栏目中对读者说:“越是动荡的时期,越要保持冷静,这就是现金的意义所在。投资者必须重新审视自己的整体财务状况。”对此,他给出了如下建议:

从最基本的需求入手。在经济充满不确定性的当下,看看自己的应急资金是否充裕,如果足够支付几个月甚至几年的费用是最理想的情况。

沙特斯基称,投资者当下的第一选择可以是高流动性的短期货币市场基金,可以是回报率在0.25%左右的优质货币基金,但现在一个更好的选择可能是回报率大致相同的市政货币市场基金。存的现金越多,纳税等级就越高,因此投资市政货币基金就越有利。对于那些愿意用现金承担一点风险的人来说,短期债券基金的波动性虽然稍大一些,但回报率约为1.5%。

沙特斯基说,先锋(Vanguard)提供这类基金,“无论是短期债券基金还是货币市场基金都是我的首选之一。”

考虑银行提供的产品以获得更多保障。沙特斯基还指出,投资者可以从银行那里获得保障,因为银行账户由联邦存款保险公司(FDIC)担保,不会蒙受损失。投资者可以关注两家银行:Ally Financial (ALLY)和高盛(Goldman Sachs Group, GS)旗下的Marcus,这两家银行提供的产品的收益率在1.3%到1.4%之间。

“这些机构有什么优势?那就是它们由FDIC担保。其次是收益率较高,”沙特斯基说。

一些网上银行账户以“先期利率”来诱惑储户,比如六个月或一年的利率。虽然到期日值得关注,但如果有足够的现在要存,沙特斯基建议考虑利率更高的选择。他说:“如果账户的规模较小,那么就应该去看看其他选择。”

警惕长期债券,甚至是美国国债。“我不确定自己是否会愿意买入10年期美国国债,”沙特斯基说。虽然不存在违约风险,但存在利率风险。利率出现最轻微的变动都可能导致美国国债的投资者遭受损失。

关注美联储的债券购买计划。美联储的购债计划为公司债和高收益债券以及持有这类债券的ETF提供了支撑,因为美联储的持续大量买入,这类债券的价格不太可能下跌。“如果美联储减少购买的速度过快,或者在经济还没有真正复苏时就这样做,那么这些债券将受到不利影响,”沙特斯基说。

现金的其他用途。沙特斯基称,偿还债务肯定会带来回报,通常会比现金回报率高几倍。“应该考虑偿还自己背负的所有形式的债务,”沙特斯基说,他还指出,首先应该还清信用卡,因为大多数信用卡收取两位数的利息,不用为欠款交25%的利息相当于还债所用的现金带来25%的回报。就算是利息较低的房屋净值贷款也应该偿还。“还了这部分钱信用额度也仍然存在,”沙特斯基说。

在极少数情况下,偿还抵押贷款也是明智之举。当前大多数抵押贷款利率都很低,虽然提前还清意味着流动性减少(换句话说,这些钱被押在房子上无法使用,直到卖房或再次以房屋为抵押贷款),但对有些人来说这样做是明智的,沙特斯基称,“你必须同时考虑所有方面来做决定。”

翻译 | 小彩

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2020年6月18日报道“How to Put Your Cash to Work in an Uncertain Market”。

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