10只拥有巨大上涨空间的低市盈率中盘股
文 | 《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)
编辑 | 郭力群
2020-08-27 15:17:25
《巴伦周刊》根据FactSet的数据对标普中盘股400指数中的股票进行了筛选,挑选出10只2020年预期市盈率最低的股票。

尽管标普500指数近日创下新高,但在大型科技股占据主导地位的股市中,仍然存在大量不那么贵的股票。

中盘股和小盘股一样今年表现一直落后于标普500指数,今年迄今为止,标普中盘股400指数下跌了6%,相比之下,标普500指数上涨了6%。这给投资者带来了一些投资中盘股的机会,尤其是那些估值较低的公司。

《巴伦周刊》根据FactSet的数据对标普中盘股400指数中的股票进行了筛选,挑选出10只2020年预期市盈率最低的股票。《巴伦周刊》在6月份曾按照类似方法对标普500指数中的股票进行过一次筛选,入选股票包括保德信金融集团(PRU)、ViacomCBS (VIAC)和Walgreens Boots Alliance (WBA)等。

这次筛选出的中盘股包括了一些金融股,其中有学生贷款机构Navient (NAVI)Sallie Mae (SLM )、投资管理公司Affiliated Managers Group (AMG),还包括了医院运营商Tenet Healthcare (THC)及有线电视网络AMC Networks (AMC)等。

这些股票都比较便宜,市值在10亿美元到30亿美元之间,2020年预期市盈率仅在3倍到8倍之间。虽然其中许多公司的经营目前面临困难,但投资者的担忧可能已经反映在了低迷的股价中。今年迄今为止这10只股票全部都出现下跌,平均跌幅接近30%。

在目前这样一个以增长为导向的股市中,许多投资者认为低市盈率是业务疲软和存在价值陷阱的迹象。但这些公司中的大多数的业务有具有可持续性,只是暂时受到了全球疫情给经济造成拖累的影响。

10只股票中最便宜的是Navient,股价约为8.70美元,2020年预期市盈率仅为3倍。这家公司变现不佳是由于投资者对该公司学生贷款组合的质量感到担忧,但KBW分析师桑杰·萨克拉尼(Sanjay Sakhrani)在该公司发布第二季度财报后称,该公司的股价“大幅低于公司的内在价值”,能够推动股价上涨的催化因素有很多。

从美国大都会人寿保险(MetLife)分拆出来的Brighthouse Financial也比较便宜,该公司股价在30美元左右,不到账面价值的20%,2020年预期市盈率为4倍。虽然该公司第二季度盈利受到疫情相关索赔的拖累,但资本状况良好。这家公司的大部分利润来自可变年金保险产品。

广告收入下滑以及投资者对使用有线电视服务的人越来越少的担忧给AMC Networks今年的股价造成打击。目前该股约为25美元,2020年预期市盈率不到5倍。AMC Networks的市值为13亿美元,该公司可以选择被控股股东多兰家族(Dolan family)或其他买家收购。

持有定量专业资产管理公司AQR Capital Management在内多家资产管理公司股权的Affiliated Managers的股价受到了投资者从该公司旗下基金管理公司撤资的打击。

KBW分析师罗伯特·李(Robert Lee)认为,该股目前在70美元左右,不算太贵。他在该公司发布第二季度财报后称,“Affiliated Managers业务的潜在发展趋势要好于市场的预期,而且该公司的资本实力较强,可以通过回购和/或战略投资来增加现金流增长。”

Tegna (TGNA)是美国最大的电视台运营商之一。受疫情影响,该公司今年的广告收入下降,但有望从总统大选前的政治支出中受益。由于债务水平较高,Tegna相当于一只“杠杆股票”,如果投资者重新涌向这只股票,那么将出现相当大的上涨空间。

另一家债务水平较高的公司是Tenet Healthcare,和其他连锁医院运营商一样,今年该公司受到非新冠肺炎患者减少导致利润下降的负面影响。

为Wayfair和Ulta Beauty等零售商提供自有品牌信用卡融资的Alliance Data Systems (ADS)今年因信用卡业务亏损扩大而受到重创。

瑞士信贷(Credit Suisee)分析师莫什·奥伦巴(Moshe Orenbuch)看好Sallie Mae这家公司,该公司前身为SLM,主要提供私人学生贷款。奥伦巴看好这家公司的高回报、不断增长的市场份额和股票回购计划。他给出的目标价为12美元,该股近期价格约为7美元。

Valley National是一家总部设在纽约的地区性银行,资产约为420亿美元。今年该公司的股价和其他地区性银行一样受到了冲击。Valley National的股价约为7.50美元,低于账面价值,2020年预期市盈率为8倍。

总部设在印第安纳州的CNO Financial (CNO)通过Colonial Penn和Bankers Life等品牌为中等收入的美国人提供健康和人寿保险。该公司股价在每股15美元左右,低于账面价值,2020年预期市盈率约为8倍。

翻译 | 小彩

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2020年8月26日报道“10 Cheap, Overlooked Stocks With Plenty of Upside”。

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