京东集团ESG成就持续发展,联动核心业务稳撑增长 | 公司观察
文 | 梁沐
2021-03-23 19:07:24
在ESG牵引支持下的发展将带来京东股价的下一个爆发点。

311日,中国电商巨头京东公布超预期2020年四季度财报,第四季度净营收2243亿元人民币,同比增长31.4%,高于市场预估的2195.2亿元人民币;其中,归属于普通股股东的净利润为243亿元人民币。

亮眼的财报背后,不只是净营收和净利润的增长,京东的核心业务价值及其护城河的防风险能力才是支撑稳健增长的关键力量。2013年到2020年,京东集团的净服务收入年均复合增长率达到70%,供应链日臻成熟给企业带来了坚固的护城河和颠覆性的营收结构。

即使在新冠疫情期间,2020年第二季度京东依然录得收入人民币2011亿元(285亿美元),较2019年同期增加33.8%,商品收入及服务收入分别较2019年同期增加33.5%及36.4%。

疫情期间的增长与核心业务的日益成熟不断带给市场以信心,近日,瑞银分析师Jerry Liu将京东目标价从105美元上调至110美元,并保持对该股的“买入”评级。

分析来看,《巴伦周刊》中文版认为,京东能够同时实现核心业绩持续增长、活跃用户数量进一步提升,与其近年来ESG方面的投入、支持与发展有很大关系。

ESG在近一段时间以来成为市场热词,作为环境(Environmental)、社会(Social)及公司治理(Governance)的缩写,这一理念反映了企业在促进经济可持续发展、履行环境与社会责任等方面的贡献。

近年来,越来越多头部企业和机构开始重视ESG。据《巴伦周刊》报道,瑞银集团(UBS)在选择新兴市场最好的40只股票时,将企业的ESG发展作为重要的战略依据。国际资管巨头富达国际近日也表示,“我们只投资于具备浓厚ESG行业特征的公司,这是我们的投资理念与流程的关键部分。”

依托强劲的物流供应链能力、极富前瞻性的调动部署,京东把抗风险能力外溢到社会。值得注意的是,京东所强调的ESG并非急于求成或空泛的概念,而是真正将ESG理念和核心业务相融合,沉淀进企业生态,在智能供应链、技术升级、物业新基建等各个方面都积极践行。

综合来看,技术创新、业务创新以及环境创新,不仅是ESG理念最重要的三大创新主题,更是京东集团上市近17年来始终践行的发展准则。

依托物流能力,抗风险能力外溢

新冠肺炎疫情期间,借助庞大的供应链体系、高效的基础设施能力,京东不仅保障抗疫情物资的充分供应和及时配送,也保障了消费者日常必需生活物资的有序流通。

2020年1月25日,京东集团宣布,京东物流已于当日早8时正式开通全球各地驰援武汉救援物资的特别通道,全面支持武汉当地抗击疫情的工作。此后,京东借助供应链体系的强大运转能力,及时为武汉运送大批防疫物资。

驰援武汉仅仅是京东在社会责任履行方面的一部分,迅速的反应能力、强劲的调配能力的背后,是其强大的物流系统和有力的公司治理。

京东最新财报显示:截止到2020年12月31日,京东物流运营超过900个仓库,仓储总面积约2100万平方米。通过供应链技术创新与应用,在助力京东集团服务4.7亿消费者的同时,将库存周转天数降低至33.3天,履约费用率降低至6.5%,达到了世界级水平。

事实上,供应链能力、实体经济与社会责任三者在京东集团已经形成了一个闭环。强大的供应链能力有效支撑了实体经济,而推动实体经济的恢复又是京东肩上使命必达的社会责任。

社会责任的践行不仅包括高效物流与配送,更与就业民生息息相关。京东在疫情期间以及“后疫情时代”发挥着“就业稳定器”作用,也在ESG理念的发展上做出来积极探索。财报显示,京东2020年净增员工数达10万人,截至2020年12月31日其员工数已达36万人,其一线员工中有80%来自于农村地区。

京东的物流优势不仅使其能够更有效率、有效果地践行社会责任,而且在企业防风险上提供了重要的护城河作用。从布局来看,京东生态已经孵化出数家子公司独立融资,已上市和拟上市的就有3家,即京东物流、京东健康、达达集团。

其中,达达集团2020年6月赴美上市,作为中概股“即时零售第一股”,《巴伦周刊》中文版先前的报道认为,达达的先发优势、差异化优势、大股东资源背书等都是保障其未来发展的重要因素,至少在未来2-3年内,达达都有望在即时零售的赛道中持续快速发展。

就在3月22日,京东集团发布公告,将以8亿美元认购达达集团新发行的普通股,交易完成后,包含其现持有股份,京东将持有达达集团约51%股份。3月22日,达达集团股价高开近10%,截至收盘涨超4%,报收30.5美元,总市值71.79亿美元。

分析认为,此次认购意味着达达集团将进一步深化与京东的战略合作,战略承接京东即时零售和即时配送业务,在本地即时零售和即时配送领域将获得京东集团的全力支持。

对于京东而言,微观来看,与达达深化全渠道合作将丰富零售服务的多元化,共同提升消费体验;而宏观来看,这将帮助实体企业零售伙伴,特别是在成本、效率和体验上持续优化,助推实体经济发展。

在最新财报中,即将赴港上市的京东物流对于京东服务收入的贡献作用巨大。京东2020年第四季度的服务收到达到321亿元,同比增长53.2%,占到净收入的比例也首次突破14%,这其中,来自于物流及其他服务收入同比增幅超过了95%,2020年全年,物流及其他收入增速达到了72.3%。

与此同时,2020年前三季度,京东物流用于一线员工的薪酬福利开支约179亿元,平均为每位员工每月支出超过8300元。这些数字再一次与民生、社会责任紧密相连,京东将通过提供工作、收入、社会保障福利等措施解决超过25万农村人口就业问题,这对于我国乡村振兴战略、缩小贫富差距、壮大中等收入群体等“十四五”经济发展目标都将起到重要助力作用。

技术为底色,业务与ESG融合发展

京东与ESG并不陌生,早在2019年1月,京东数科就与中央财经大学绿色金融国际研究院共同发布“ESG行业系列指数”。

该系列指数采用京东生态的消费大数据与中财大绿金院对“沪深300”、“中证500”所有成分公司的评估数据,覆盖酒类、家电、手机通讯、美妆个护、家居家纺、医药保健等21个消费品行业。

依托大数据优势,该ESG行业系列指数能够有效展现企业ESG评估与所在行业ESG评估之间、企业ESG水平与销售增长之间、企业ESG水平与股指走势之间的深层关联。

京东数字科技资产管理业务部股权业务部负责人黄勃南此前表示,此次推出的ESG行业系列指数可以帮助政府和金融机构发现在环境、社会责任、公司治理层面更为突出的行业。

“这些在传统评价体系中未被关注到的隐性指标,正迎合了当下经济高质量发展的新趋势、新要求,更能体现中长期价值投资的要义。”黄勃南说。

ESG行业系列指数不仅帮助政府和金融机构发现好企业,更帮助投资者评估企业非财务风险和可持续发展潜力。安永在2018年进行的全球投资机构调研结果显示,97%的机构投资者会根据企业的ESG信息披露进行投资估值。这意味着ESG相关信息对于企业的政府关系、投资者关系等多个维度的表现都有重要意义。

作为自2019年起就强调“以供应链为基础的技术与服务公司”这一定位,京东旗下的技术团队近年来在数字化产品上持续发力,先后推出“京东金融大数据消费指数”、“京东金融中小微企业地区发展指数”等产品。

可以说,京东科技团队将金融与科技结合,利用技术底色不仅推动企业本身的ESG实践,还不断推动“责任投资”概念在资本市场中的普及。此外,京东科技还参与了数字人民币在我国各地的试点工作,积极做好技术支持。无论从哪个角度来讲,京东科技团队的ESG基因都是浓厚而优良的,进而指向其整个集团ESG实践的领先性

另一个技术、ESG与业务的优秀结合案例,是京东智能供应链优势发挥的作用。

疫情期间,除了京东平台本身以外,其推出的慢性病患者断药求助平台、全国生鲜农产品绿色通道、京东慧采SaaS专属采购平台在疫情中所发挥的作用,都体现出其数字化技术对于ESG理念的支持与助力。

京东的绿色之路

具体来看,从循环快递箱到新能源物流车,从缩短胶带宽度到推行电子发票,京东始终在身体力行传递着“环保无小事”的信号。

早在2017年6月,京东物流携手九大来自国际国内的500强品牌共同发起了针对绿色供应链的联合行动——“青流计划”,旨在推动供应链端到端的绿色化、环保化,探索在包装、仓储、运输等多个环节实现低碳环保、节能降耗。在当年的12月,京东宣布成立了京东物流绿色基金,先期投入10亿元,加速物流行业绿色升级。

2019年10月,京东物流宣布加入“科学碳目标”倡议,成为国内首家承诺设立科学碳目标的物流企业。2020年11月15日,京东物流对外公布科学碳目标:与2019年相比,到2030年碳排放总量减少50%。至此,京东成为国内首家完成设立碳目标的物流企业。

京东物流致力于促进绿色物流标准化,提倡将胶带宽度由53毫米减少至45毫米,禁止将多层缠绕作为标准包装过程,并制定行业标准和标杆。2019年,京东物流与多个国际知名品牌联合成立中国电商物流行业包装标准联盟,通过制定全国性的电商包装标准,优化中国包装耗材的使用,并将纸箱回收计划扩大至全国范围。

同时,在全国范围内逐步升级自身及第三方合作伙伴的物流车队,改用新能源汽车,并与多个品牌合作,在整个供应链中推广使用可重复利用的包装。

从绿色包装的一小步到成为国内首个设立科学碳目标的物流企业,京东的ESG顶层设计与布局从未停下。2021年,政府工作报告首次将“做好碳达峰、碳中和工作”列为年度重点任务之一;“十四五”规划也将加快推动绿色低碳发展列入其中。与宏观政策紧密呼应,京东还将在未来继续积极践行,用智能自动化反哺ESG。

人工智能来临的时代,京东以先驱者的姿态将算法大数据与传统物流结合,于2020年618期间启用了全国78座“黑灯仓库”,仅仅从6月1 日至6月5日,分布在北京、上海、广州等各大城市的“黑灯仓库”就“摸黑”作业处理了超过千万的订单,节省用电349440度。

事实上,高度自动化、节能减排的分拣中心与物流设备不仅降低能源消耗,也有效提升了设备性能。小到数以百计的分拣运输机器人,大到高达22米的“天狼”多层穿梭车,全供应链环节的无人化使效率提升到了原来的3倍以上,这也必将成为整个中国物流行业的发展趋势。

物流能力、技术底色、绿色之路,京东在核心业务的粗壮枝干上织就了一张全面细密的网,联动核心发展拥抱ESG。在以大数据、人工智能、云计算为前瞻发展特点的今天,其更多的ESG践行动作更加拭目以待,在ESG牵引支持下的发展将带来京东股价的下一个爆发点。

(本文仅供读者参考,并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务的建议。


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