迪士尼:在选股“杠铃”两端通吃的股票 | 巴伦封面
杰克·霍夫
2021-04-24 16:27:48
关注迪士尼股票的投资者通常被两个问题困扰,一是该公司能否在已实现的业绩改善基础上进一步提升,二是已经涨得很高的股价是否还有更大的上涨空间。

迪士尼(DIS)将于4月底重新开放加利福尼亚州迪士尼乐园,出于疫情防范的考虑,该公司采取了一系列折衷方案:客流量限制在25%,游客必须佩戴口罩,不举办游行或烟花活动,也不安排乐园里的卡通人物和游客互动。迪士尼复园是美国经济社会复苏的一个里程碑。去年夏天以来,规模更大的佛罗里达州迪士尼乐园已采取了类似措施恢复运营,客流量上限已从25%提高到35%,之前被迫休假的员工也在陆续复工。

在世卫组织宣布新冠疫情为全球性大流行的两周之前,原本负责迪士尼乐园业务的鲍勃·查佩克(Bob Chapek)被任命为CEO。他在接受《巴伦周刊》采访时表示,他“对迪士尼乐园业务会恢复得比之前更好非常有信心。”

《巴伦周刊》近日对查佩克进行了视频采访,他提到了一些预示业务繁荣时期即将恢复的运营数据。80%的食品销售来自手机点餐,远高于疫情之前13%的比例,虽然目前这样的点餐方式拉远了游客之间的距离,但在疫情过后,这种方式有助于减少排队和等待时间,同时提升利润率和游客满意度。

在查佩克的领导下,迪士尼一度面临最严峻的财务压力测试,并且最终脱颖而出。一年前,当园区和剧院客流量骤降时,成本不断攀升,增长速度最快的流媒体业务也消耗了大量现金(现在依然如此)。然而在截至去年9月的财年中,迪士尼创造了36亿美元的自由现金。预计今年将创造33亿美元的自由现金,其他财务数据将在接下来的时间里大幅反弹。

投资者显然很看好迪士尼的复苏前景。虽然该公司去年暂停派息,但自查佩克接任CEO以来,股价上涨了45%,相比之下,标准普尔500指数同期涨幅为33%。Netflix的市值之前超过了迪士尼,现在,迪士尼的市值为3400亿美元,已反超Netflix1000亿美元,看涨的投资者认为迪士尼的市值还会进一步扩大。

最近,许多华尔街策略师推荐在选股时采用“杠铃”策略,一方面选择那些已经证明自己能在疫情期间茁壮成长的公司,以防疫情持续不消;另一方面选择那些能在商业活动迅速反弹后受益匪浅的公司。从这种策略的角度来看,迪士尼是一只难得一见的股票,因为它同时位于“杠铃”的两端

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精彩看点

——迪士尼今年业绩表现会好吗?

——查佩克能领导好迪士尼吗?

——已经涨得很高的股价还有多大上涨空间?





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