在1928年末的美股牛市中，首任SEC主席乔·肯尼迪(Joe Kennedy)收到了一个擦鞋童主动提供的股票投资建议，这促使他立即抛售了所有股票，他说：“如果连擦鞋童都能给你提供投资股票的建议，你就得知道到了卖出的时候了。”后来牛市果然终结了，在1929年的股灾中，很多人蒙受了巨额损失，而乔·肯尼迪因为卖出而幸免于难。

有人说，牛市不会因估值消亡，只有当投机者再也找不到愿意以更高价格买入的人时，牛市才会消亡。如果大街上人人都能给出一点股票投资建议的话，这就说明所有人都在做投机。

知名投资人、资管巨头GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)说，美股市场上存在的自满情绪值得警惕，在股市估值高企之际，任何一个小波折都会导致回撤，而当投资者开始回撤时，市场信心会被侵蚀，接下来会有更多资金撤出，支持股市上涨的并不是任何具有价值的东西，当这些泡沫破裂后，股市下跌程度会非常严重，通常会达到50%甚至更高。

在本期播客中，《巴伦周刊》分析了当前市场上存在的类似“擦鞋童荐股”这样的现象，帮助投资者识别泡沫。