寻找高股息?这六只能源股最有保障
文 |《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary) 编辑 | 郭力群
2021-08-05 18:57:34
在能源价格走强之际,埃克森美孚和雪佛龙的股息看起来很安全,管道公司的股息也有充分保障。
能源板块是寻找收益的一个好领域。

据标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的数据,标普500指数中股息收益率最高的11只股票中,有六只是能源股,股息收益率从5.4%到7%不等。
根据持有标普500指数中能源股的交易所交易基金Energy Select Sector SPDR (XLE)计算,整个能源板块的股息收益率约为4%,相比之下,标普500指数的股息收益率不到 2%。
上述六只高股息收益率股票中,管道运营商Oneok (OKE)、Williams Cos. (WMB)和Kinder Morgan (KMI)的股息收益率排名靠前,这三家管道运营商的架构属于股份有限公司(corporation),意味着投资者到的是1099报税表,而合伙有限制(limited partnerships)管道运营商的投资者收到的是K-1报税表。
另外三只股票是顶尖独立炼油商Valero Energy (VLO)和能源巨头埃克森美孚(XOM)及雪佛龙 (CVX)。
在能源价格走强之际,埃克森美孚和雪佛龙的股息看起来很安全,管道公司的股息也有充分保障。 


标普500指数中股息收益率最高的的股票里有六只是能源股

资料来源:标普道琼斯指数;彭博

Oneok近期股价约为 53 美元,股息收益率为7%。该公司是天然气凝析液运输商中的龙头公司,还运营天然气管道。2021年第一季度,该公司创造了充足的可分配现金流来支付股息。
根据Oneok对2021年的业绩预期,该公司今年剩余时间里的派息很有保障。过去25年,Oneok的股息一直稳定增长,2020年股息较2019年增长了6%。 
Kinder Morgan是标普500指数中最大的能源基础设施公司,近期股价为17.50美元,股息收益率为6.1%。该公司预计,2021年可分配现金流将比股息高出20亿美元。该公司今年早些时候把派息提高了3%。
Williams经营着一些主要的天然气管道,包括连接墨西哥湾海岸和东北部的Transco。该公司的天然气业务占全美天然气业务的30%。Williams近期股价约为26美元,股息收益率为6.5%。该公司预计,2021年的可支配现金流可以覆盖股息和所有资本支出,还将有约2.5亿美元的剩余。
虽然2020年埃克森美孚的派息看起来岌岌可危,但由于能源价格上涨和资本支出下降,2021年派息更有保障。埃克森美孚近期股价为57美元,股息收益率为6%。
摩根士丹利分析师戴文·麦克德莫特(Devin McDermott)预计,从2021年到2025年,埃克森美孚的平均股息率将达到100%。他给予该股“增持”评级,目标价84美元。
在全球能源巨头中,雪佛龙的资产负债表最强劲,现金流也非常充裕的资产负债表和充裕的现金流,能为其5.4%的股息收益率提供支撑。该公司股价最近在99美元左右,麦克德莫特给予该股“增持”评级,目标价149美元。
麦克德莫特说:“在当前宏观环境不确定的背景下,雪佛龙的现金流比同类公司更高,投资该股的风险较低,是一个拥有差异化的价值投资选择。”他看好该公司在二叠纪盆地强大的业务。
Valero是一家大型独立炼油商,在墨西哥湾地区拥有大量业务。由于炼油价差收窄,该公司下调了对第二季度及全年利润的预期,导致股价最近受到打击。
Valero近期股价为64美元,较6月初85美元的高点下跌了约25%,股息收益率为6%。Valero对第二季度每股收益的预期为14美分,远低于98美分的季度派息。
摩根大通(J.P. Morgan)分析师菲尔·格里什(Phil Gresh)说:“Valero面临的关键风险仍然是炼油行业复苏的步伐,该公司可能不得不在短期内依靠其资产负债表来支付股息。”但他对Valero的看法依然乐观,称该公司的炼油业务非常有价值,可再生柴油业务也在不断增长。格里什给予该股“增持”评级,目标价83美元。
文 |《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)
编辑 | 郭力群
翻译 | 徐萌梽
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2021年7月27日报道“6 Big Energy Stocks That Offer Yield”。
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