今年我们对科技股的预测应验了多少?
文 | 《巴伦周刊》撰稿人埃里克 · j · 萨维茨(Eric J. Savitz) 编辑 | 吴雨婷
2021-12-29 11:15:53
有时候预测没有错,只是预测的太早了。
随着今年接近尾声,是时候回顾Tech Trader专栏对股票或成功或失败的预测了,最重要的是,评估这些选股建议是否仍然有效。让我们先从那些“失误”的预测开始。

整整一年,我都在写看好亚马逊(AMZN)的文章。在2月8日的一篇专栏文章中我曾说过,在AWS的CEO安迪•雅西(Andy Jassy)接替创始人杰夫•贝索斯(Jeff Bezos)后,投资者对CEO的更换考虑过度了。在这一年里,我至少又写了三篇看涨的文章。但亚马逊今年迄今只上涨了5%,比标准普尔500指数低了20个百分点。随着全球开始从疫情最严重的时期复苏,并将部分支出转回实体店,该公司旗舰电子商务部门的增长放缓,拖累了该公司的股价。
但亚马逊总是着眼长远,愿意牺牲短期利润来换取更长期的增长,投资者也需要以同样的方式看待这只股票。亚马逊的云计算、物流和广告业务都在积极发展——AWS现在对亚马逊来说可能比它的在线商店更重要。虽然去年的看涨预测并没有取得巨大的胜利,但我认为随着时间的推移,我将是正确的。在这一点上,我之前的预测只是太早了。

今年我写了三篇看好Netflix (NFLX)的专栏文章。Netflix在2021年表现不佳,上涨了约13%,比标准普尔500指数低11个百分点。这是该股自2016年以来的最小涨幅,此前在2020年该股上涨了67%,当时新冠肺炎将流媒体视频变成了世界上最受欢迎的消遣方式。Netflix现在是一家被低估的巨头。到今年年底,Netflix的用户基数将比2019年底增加约三分之一,在全球范围内超过2.2亿。它继续以巨大的数量和种类制作内容,而且质量常常是令人惊叹的。(我推荐《Passing》和《The Power of The Dog》,这两部影片似乎都有可能获得奥斯卡提名。) Netflix这只股票我建议你坚持住——这个故事一如既往地有说服力。

8月23日我看好Palantir Technologies(PLTR)的理由没有奏效,到目前为止,该股已经下跌了约25%。我仍然对Palantir很感兴趣,但该公司有一些严重的怪癖。例如,一些分析师对该公司自身一些客户的一系列与太空相关的投资感到不快。Palantir是一个投机性的赌注,但在大型数据集之上添加可操作分析的机会将或多或少地会让Palantir永远保持增长。也许该股对规避风险的人来说不是好选择,但我仍然认为Palantir有长期的机会。
还有一些我错得比之前更离谱的地方。我在3月15日的专栏文章中重点介绍了新上市的韩国电子商务公司 Coupang (CPNG),结果证明这是一个糟糕的选择,自那以后该公司股价下跌了42%。在中国加强对科技公司监管之际,投资者对亚洲股票的兴趣有所下降。我5月17日的专栏重点介绍了在线二手车经销商Carvana (CVNA)、Vroom (VRM)和Shift Technologies (SFT),这也是一个糟糕的想法——除其他因素外,由于二手车短缺,三家公司的股价都大幅下跌。6月28日的专栏文章中有一篇关于Just East Takeaway.com (GRUB)的错误乐观文章——自那以来,食品配送类股下跌了约39%,部分原因是其Grubhub业务在美国的市场份额下降。
现在我们来看看那些成功的预测。在我2月1日的专栏文章中,我对苹果(AAPL) 微软 (MSFT)的股票都做了预测,我希望你听到了我的话——因为自那以后,苹果股价上涨了27%,微软股价上涨了34%。我仍然看好这两家公司,对苹果来说,2022年是一个重要年份,该公司计划推出iPhone 14、虚拟和增强现实耳机,甚至可能是一辆苹果汽车。微软则有望凭借以Azure云业务为主软件服务实现两位数的营收增长。
今年我反复提及的另一只股票是思科(CSCO)。我第一次看多思科是在5月底,自那以来,该公司股价上涨了约18%,今年迄今为止上涨了37%。我仍然认为这家网络巨头是云计算、企业支出扩大和网络整体增长方面的理想投资标的。
今年,我曾多次提醒读者注意高估值成长型股票的风险,事实证明这些警告是有先见之明的。我在2月21日的专栏文章中列出了15只最昂贵的科技股,它们基于2021年销售额的市销率都超过了35倍。自那以来,这类股票的平均跌幅为19%,其中6家跌幅超过50%,包括Zoom Video Communications (ZM)、 Coupa Software (COUP)、 Fiverr International (FVRR)、 Appian (APPN)、 Lemonade (lnd)和 C3.AI (AI)。
最后,我要坦白一件事:我对过去12个月的半导体行业写得不够多,而过去12个月正是芯片股的大好时期。半导体制造商和半导体设备行业的相关企业都是今年困扰科技行业短缺的巨大受益者,但这只是问题的一部分。
芯片行业为每一种技术趋势提供了基石——5g手机、电动汽车和自动驾驶汽车、云计算、人工智能、加密货币、物联网、虚拟现实,当然,甚至是元宇宙。在上周的专栏中,我确实引用了一些投资组合经理的话,他们仍看好芯片和设备类股,我认为他们说得没错。无论如何,我发誓要在2022年加快芯片股研究的步伐。
祝大家2022年快乐。希望它比2021年更快乐,更健康。
文 | 《巴伦周刊》撰稿人埃里克 · j · 萨维茨(Eric J. Savitz)
编辑 | 吴雨婷
翻译 | 小彩
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2021年12月27日报道“How Our Tech Stock Picks Fared in 2021—and What’s Worth Buying Now.”。
(本文仅供读者参考,并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。)

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