又到了上市公司期末大考交卷季。

近期，A股考生们纷纷交出自己的业绩预告，向资本市场汇报其2021年一年的成绩。

《巴伦周刊》中文版梳理了最近两年最受关注的新能源和生物医药赛道的业绩预告和股价走势，发现部分上市企业业绩与股价产生了分化。在业绩高速增长的同时，股价却出现下滑。

《巴伦周刊》中文版经分析后认为，股价下滑的公司大概率是在消化估值。

业绩增长三甲榜

Wind数据显示，A股上市公司中预计净利润增幅前三分别为和邦生物（603077.SH)、诺德股份(600110.SH)、远兴能源(000683.SZ)。

和邦生物（603077.SH)所属板块为化工板块，其主要业务范围为生物农药及其精细化工，新材料等领域。1月13日业绩预告显示，预计2021年该公司净利润将较去年增加29.59亿元-32.59亿元，同比增加7227.36%-7960.09%。Wind数据显示，截至3月2日近一年和邦生物股价增长147.77%。

排第二位的是新能源板块的诺德股份(600110.SH)，该公司主要从事锂离子电池基础材料电解铜箔的生产、销售，且为中国内地第一家电解铜箔的生产商。1月29日发布的业绩预告显示，预计其2021年归属于上市公司股东的净利润为3.9亿元-4.2亿元，同比增长7142%-7699%。Wind数据显示，截至3月2日近一年诺德股份股价增长66.03%。 

增幅位列第三的远兴能源(000683.SZ)，属于基础化工板块，主要业务为天然气化工、煤化工和天然碱化工。业绩预警显示，该公司2021年归属于上市公司股东的净利润将达到48.5亿元-50.5亿元，同比增长7022.30%-7316.00%。Wind数据显示，截至3月2日近一年远兴能源股价增长257.62%。 

经《巴伦周刊》中文版梳理，新能源和生物医药是2021年业绩预报的高增长板块。尤其是在新能源领域，光伏、锂电、风能、氢能等板块出现了不少业绩预警大涨的公司。 

截至2022年3月2日，《巴伦周刊》中文版梳理出纳入Wind新能源指数（884035.WI）成分股中新能源领域企业市值排名前十的业绩预增情况（已跳过未披露业绩预告及快报的企业）： 

如上图所示，业绩预告/快报显示新能源领域市值排名前十的企业业绩均呈现高速增长态势。

除上文所列，处于2021年风口的风电行业中业绩预告增幅较大的公司还有中国巨石(600176.SZ)、海力风电(301155.SZ)、宏昌电子(603002.SH)等，净利润增幅分别为：140%~190%、70%-100%、62%~72%。

新能源的另一风口光伏设备行业业绩增幅较大公司还包括大全能源(688303.SH)中环股份(002129.SZ)，净利润增幅分别为：436.63%-454.83%、248.95%-285.68%。 

此外，氢能源2021年风头正盛，兴发集团(600141.SH)、美锦能源(000723.SZ)等公司业绩增幅较大，分别为：573.14%-605.19%、259.54%-331.44%。 

除了新能源板块之外，2021年不断反复的疫情，和不断变异的新冠肺炎病毒毒株也部分推高了生物医药板块。截至2022年3月1日，已有243家A股生物医药企业预告了2021年业绩情况。业绩预喜率近七成。

截至2022年3月2日，《巴伦周刊》中文版梳理出纳入生物医药指数成分股（399441.SZ）中的企业市值排名前十的业绩预增情况（已跳过未披露业绩预告及快报的企业），如下图所示：

除此之外，业绩增幅比较大生物医药类公司还包括济民医疗（603222.SH）、热景生物（688068.SH），预计净利润增幅分别为2088.46%-2322.94%、1684.65%-1966.97%。

它们做错了什么？

追求高增长是资本的共性，但这些高增长是否带动了股价的上涨呢？《巴伦周刊》中文版经梳理发现，其实并不全是。甚至在过去一年股价下跌的公司占比达到近40%，30家公司中有11家股价是下跌的。

《巴伦周刊》中文版关注到上述公司截至2022年3月2日近一年的股价表现及业绩预告发布前后股价表现如下图所示： 

从上表可以看出，部分公司过去一年股价下跌的幅度相当大，泰康生物跌幅达到46%、欧康普视达到38%、智飞生物和海力风电均为32%。

在这些过去一年股价出现下跌的公司中，有些公司的市盈率仍然保持在高位，但也出现了大幅下滑。例如截至3月2日收盘康泰生物生物的市盈率为45倍，2021年初该股市盈率达到了200倍；药明康德当前市盈率为60倍，2021年初其市盈率达到165倍；爱美客当前市盈率为123倍，2021年初达到253倍；天坛生物当前市盈率为51倍，2021年初为80倍左右；泰格医药当前市盈率为39倍，2021年初近90倍；欧普康视当前市盈率为56倍，而在2021年2月该股市盈率达到90倍左右。

另外一部分公司当前的市盈率虽然不高，但是也出现了较大下滑。

截至3月2日，通威股份市盈率（TTM）为24倍，但2021年初该股市盈率大约在50倍左右；中国巨石的市盈率当前仅为12.3倍，而在2021年初中国巨石的市盈率达到了42倍；大全能源3月2日市盈率为20.46倍，但2021年7月份上市之初其市盈率达到92倍；智飞生物当前的市盈率为20倍，但2021年2月初达到90倍。

这些公司都处于当前的高景气赛道，且业绩表现都相当不错。若不考虑偶发性因素及个别因素，这些公司在过去一年估值下滑的表现，大概率来讲可以理解为——市场在消化估值。

海力风电属于特殊情况，该公司于2021年11月上市，上市之初股价大涨至180元，截至3月2日收盘，该公司报112.82元，市盈率从31倍下滑至21倍。大概率受市场影响较多。

文｜《巴伦周刊》中文版撰稿人黄颖芳

编辑｜吴海珊