投资于“彩虹族”,并不完全为了政治正确
文 | 罗伯·赛尔尼克(Rob Csernyik)
编辑 | 康国亮
2024-07-01 15:48:38
公司领导层的多元化与其业绩之间存在正相关性。

尽管摩根士丹利调查的近一半美国投资者希望投资由LGBTQ群体(又称“彩虹族”,L指同性恋者lesbian,G指男同性恋者gay,B指双性向者bisexual,T指跨性别者transgender,Q指酷儿queer)领导的公司或为LGBTQ群体提供产品和服务的公司,但除非你知道去哪里寻找,否则很难找到这些投资机会。

由于缺乏投资机会,近年来一些专注于彩虹族的ETF基金失败了,不过股票投资者仍然可以投资那些公开拥有同性恋领导的公司,比如苹果公司的蒂姆·库克(Tim Cook)。虽然彩虹族的投资机会遍及各个资产类别,但初创公司最为吸引眼球。


要想知道这一策略是否能成功,看看Grindr(GRND)就知道了。作为最著名的彩虹族创业公司之一,这款社交网络应用于2022年上市,目前市值为17.8亿美元。

总部位于纽约的LGBT+ VC是一家定位于投资彩虹族的非营利机构,其首席执行官杰克逊·布洛克(Jackson Block)表示:“几乎每个行业都有彩虹族人士在创建公司。”这意味着投资私人彩虹族公司的机会非常广泛。

投资早期彩虹族创业公司的风险投资公司七彩资本(Colorful Capital)的联合创始人威廉·伯卡特(William Burckart)表示,确定这类投资通常围绕两个关键标准:投资者想知道是否有该群体的人在领导公司,或者他们是否是公司产品或服务的目标市场。

个人和家庭可以直接投资刚刚起步的公司或越来越多的利基基金。七彩资本和Gaingels是专门为解决彩虹族公司创始人长期缺乏机会的问题而成立的几家公司之一。Backstage Capital和Elevate Capital等投资公司则更广泛地关注服务不足的创始人,包括彩虹族公司创始人。

总部位于旧金山的非营利性彩虹族创业机构StartOut的研究显示,彩虹族创始人获得的风险投资只有0.5%,但他们创造的退出机会(股权投资者通过出售公司或将公司上市获得资本收益)比其他创始人高出44%,获得的专利数量也比其他创始人高出114%。

伯卡特表示,在与彩虹族创始人的交谈后确定这是一个需要填补的“明显缺口”,因此七彩资本选择投资种子期和早期阶段的初创企业。

Backstage Capital和Gaingels是由多家投资者组成的财团,它们将为处于不同发展阶段的公司提供支持。与此同时,在其支持的创始人中有7%为彩虹族。该公司根据投资者感兴趣的投资阶段和业务类型为他们提供了三种基金。

投资彩虹族有不少经济上的原因:多项研究表明通过内部回报率、风险管理因素和公司估值衡量,公司领导层的多元化与其业绩之间存在相关性。“从纯粹的经济利益角度来看,开始接受和融入这种多元化思维是有真正的价值。”伯卡特说。

根据Dealroom.co的数据,Gaingels的成员自2019年以来已经投资了超过8亿美元,主要投资于医疗健康、金融科技和企业软件。最近的交易包括参与旧金山社会关怀平台Grayce的种子轮后A轮融资以及加州门洛帕克金融社区平台AfterHour的种子轮融资。

超过70家独角兽公司在不同阶段得到了Gaingels的投资。这些公司包括总部位于西雅图的目标导向型远程医疗平台Ro和总部位于温哥华的数字游戏和娱乐公司Dapper Labs

布洛克的机构旨在到2030年教育、培训和动员1万名彩虹族及支持投资者。他建议富有的投资者通过成为基金的有限合伙人来进入风险投资领域。与天使投资相比,这可以让投资者以较低的风险和相对稳定的回报预期参与其中。

布洛克表示,从地理位置上看,许多彩虹族公司吸引的投资都来自北美,不过也有欧洲和拉丁美洲的区域性基金。

对于富裕家庭来说,投资彩虹族相关的企业可以成为吸引下一代人的策略,因为促进彩虹族平等和包容性的产品和投资策略在年轻投资者中很受欢迎(摩根士丹利的数据显示为56%的千禧一代和67%的Z世代)。这并不令人惊讶,因为盖洛普民意调查(Gallup polling)显示,超过五分之一的Z世代成年人和十分之一的千禧一代认为自己是彩虹族。

摩根士丹利可持续投资研究所估计,对彩虹族投资感兴趣的人控制着美国财富管理公司管理资产的约三分之一,即20万亿美元。该银行表示,随着即将到来的代际财富传承,感兴趣的投资者的控制权可能会增长到所有财富管理公司管理资产的近一半。布洛克预计,为彩虹族基金经理创造机会也将有助于彩虹族投资的增长,并将为他们在大型投资银行找到职位创造一条“天然管道”。

摩根士丹利财富管理部门影响力投资主管艾米丽·托马斯(Emily Thomas)表示,在确定投资项目时,摩根士丹利会提供筛选特定公司的策略。摩根士丹利财富管理部门是该银行的平台,以基金及其他价值投资工具为特色。

托马斯说:“根据我们的调查,76%对彩虹族影响目标感兴趣的投资者也对具有排除那些在劳工权利政策中没有明确包含对彩虹族人群保护的公司的能力感兴趣。”

也有一些公司是由彩虹族的家人和朋友拥有或经营的,他们希望确保自己的公司能够帮助支持和回馈彩虹族群体。

最近,一位银行高管在一次LGBT+VC联盟活动上讲述了自己被女同性恋长辈抚养长大的经历。摩根士丹利报告称,76%的有彩虹族家庭成员的异性恋投资者想要这样的投资选择,高于普通人群。

托马斯表示,寻找彩虹族投资策略的最大障碍是收集该群体的数据。

每个人可以对分享有关性取向或性别认同的信息有所保留——美国54%的彩虹族人士生活在没有州级保护的地区。对彩虹族持续的污名化也阻止了一些人公开承认自己是彩虹族。

七彩资本在5月的一份报告中表示:"只有掌握更多数据,我们才能了解美国经济基础结构的包容程度和排斥程度,"

(有一些力量试图改变这种状况。今年早些时候,美国人口普查局的月度美国社区调查宣布,他们正在调查有关性取向和性别认同的问题。)

由于数据和个人身份信息法律的敏感性,目前尚无关于彩虹族员工比例或高管代表的数据,这与性别多元化数据不同。托马斯表示,相比之下关于企业在彩虹族问题上的政策的数据更多,因此一些资产管理公司会利用这些数据来确定值得投资的对象。

她说:“例如,资产管理公司可以将投资组合倾向于向同性伴侣提供同居伴侣福利的公司。”其他策略可能包括筛选提供彩虹族多元化培训或未受到平等就业机会委员会纪律处分的公司。投资者还可以使用人权运动企业平等指数(Human Rights Campaign Corporate Equality Index)等基准,该指数对大约1400家上市和私人公司在彩虹族政策和实践的几个方面进行评分,包括它们是否提供同居伴侣和跨性别包容福利。

多元化、公平和包容性机构配置组织(Institutional Allocators for Diversity, Equity, & Inclusion)是一个由资产所有者组成的非营利组织,旨在在投资管理领域推广这些原则,该组织拥有一个公开的多元化资产管理者数据库,允许基金自行报告彩虹族的相关关系,托马斯说。

文 | 罗伯·赛尔尼克(Rob Csernyik)

编辑 | 康国亮

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2024年6月25日报道“Finding LGBTQ-Focused Investments Can Be Difficult. Here’s Where to Begin.”。 

(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)


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