Facebook进军加密货币市场可能给消费者的财务状况带来麻烦。

6月18日(周二)，这家社交媒体巨头公布了其名为Libra的加密货币的运作机制细节。Libra将是一种“稳定币”，与其他货币的价值相关联。这一点不像其他加密货币，如比特币。使用Facebook的Messenger、WhatsApp或独立应用程序的消费者，将能够通过一个由Facebook子公司Calibra管理的数字钱包获取Libra。

Facebook(FB)不会直接运行加密货币。Calibra将成为非营利的Libra协会的创始成员，该协会将与eBay(EBAY)、Visa(V)、Mastercard(MA)、PayPal(PYPL)、Lyft(LYFT)、优步(UBER)和Kiva一起管理这种加密货币。Libra的价值将与硬资产挂钩，包括各种货币，如美元和欧元。

Facebook预计，最早从明年开始，消费者将能够真正购买Libra，尽管一开始购买数量有所限制。该声明被视为其他加密货币的福音。一些人认为，比特币的价格可能在未来几个月翻两番。

对于消费者来说，Libra似乎没那么美好。虽然加密货币可以为全球许多人提供更多的金融服务，但如果消费者不小心，Libra也可能转变成为巨额债务。

消除交易痛感

行为经济学家和心理学家早就说过，比起使用现金，信用卡的使用会导致人们花更多的钱。研究表明，花现金——把钞票和硬币交给另一个人的行为——会触发大脑中负责处理身体疼痛的部分。杜克大学行为经济学家丹·艾瑞里(Dan Ariely)说，众所周知，信用卡可以缓解这种痛苦。这反映了一个事实，那就是使用信用卡消费时交易的感觉不那么显著。”有了信用卡，你现在不用付钱，而是以后再付，所以这个问题不那么突出。”艾瑞里说，“交易的感觉越明显，人们感受到的痛苦就越多，付出的金钱就越少。”

因此，信用卡会鼓励过度消费，因为它可以减少花钱的痛苦。这种支付方式和超支之间的关系并不只是出现在信用卡的使用上。

纽约大学教授普里亚·拉古比尔(PriyaRaghubir)和马里兰大学帕克分校教授乔伊迪普·斯里瓦斯塔瓦(JoydeepSrivastava)在2008年进行了一项研究，测试人们使用其他支付方式时是否会遇到与使用信用卡面临的同样问题。他们的研究发现，当消费者获得代价券(一种储值凭证的形式)而不是现金时，他们会花更多的钱。

同样，研究表明，当消费者开始使用移动钱包而不是信用卡或现金时，他们开始花更多的钱。

消费者可能认为加密货币更类似于信用卡，而不是现金，因为它可能感觉不像"实际的"货币。“如果人们购买Facebook的加密货币，它将增加与现金的距离，带来的支付痛苦也更少。”艾瑞里说。

艾瑞里认为，还有一个因素可能会发挥作用，那就是“赌场赢利效应”(house money effect)。这个理论表明，如果感觉钱不是自己的，人们就会用这些钱冒更大的风险。这个概念的名字来源于赌场，人们会毫不犹豫地用筹码下注，就好像是在赌真钱一样。(编者注：“赌场赢利效应”是一种行为金融理论。大意是指，人们对于投资或赌博得来的“额外之财”更倾向于采取更冒险的投资方式；对储蓄或工作赚来的钱往往患得患失。)

Libra也可能出现类似的关联弱化问题，因为消费者需要购买Libra，或者拿法定货币来兑换它。“在我看来，这应该是'Facebook中的钱’，我不会认为这是来自储蓄的钱。”艾瑞里说。

更糟糕的是，消费者能够从Libra上得到多少好处，在很大程度上取决于他们对Libra运作方式的理解。位于威斯康辛州密尔沃基的CoveFinancialPlanning创始人本·史密斯(BenSmith)表示：“消费者如果能够充分理解和表述汇率，就像理解外汇那样，那么这部分消费者可能会将加密货币的使用保持在可控状态。”

消费者需要知道货币兑换如何运作才能明白，Libra兑现时的价值可能比首次买入时更高或更低，这取决于它的价值如何波动。

社交媒体与攀比压力

由于Libra与Facebook的关系，消费者可能会临三重打击。社交媒体已经被证明可以促进消费，原因在于来自同龄人的压力。查尔斯·施瓦布(CharlesSchwab)最近的一项研究发现，57%的消费者表示，他们在社交媒体上更关注朋友们如何花钱，而不是关注他们如何省钱。49%的千禧一代表示，社交媒体影响了追求体验的消费选择。

施瓦布投资者服务公司(SchwabInvestorServices)执行副总裁兼负责人泰瑞·卡尔森(TerriKallsen)在报告中说：“几十年来，攀比压力一直是我们文化的一部分，但似乎社交媒体和‘错失恐惧症’(FOMO)增加了花钱的压力。”

对于消费者来说，Facebook加密货币的一个亮点在于：人们不信任这个社交媒体巨头。因此，对Libra接纳程度可能会受到限制。个人理财网站MagnifyMoney(TREE)2018年的一项调查显示，91%的受访者称，他们对Facebook支付业务表示不信任。目前来看，只有21%的人据称使用过Messenger支付功能。

Facebook的股价在过去三个月里上涨了17%，而道琼斯指数和标普500指数分别仅上涨了2.33%和3.36%。

本文最初发表于MarketWatch。

翻译 | 小彩

版权声明：《巴伦》2019年6月19日报道“Why Facebook’s Libra Coin Could Become a Big Pain in Your Wallet”。《财经》获道琼斯旗下《巴伦》(Barron's)在中国大陆独家授权，原创文章未经许可，不得转载。

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