【加息要来了，2022年这6只银行股将脱颖而出】银行每年都要进行压力测试，2022年银行股投资者也将面临这样的考验。 大部分人都看好银行股在新的一年里的表现，主要原因是美联储可能从明年开始加息，届时银行利润将获得提振。不过，该板块也将面临更多监管审查，可能会给银行股的表现造成压力。 过去两年，被动型银行指数基金的投资者回报颇丰，但到了2022年，投资者得采取主动选股的策略。自美股市场在2020年3月23日触底以来，交易所交易基金SPDR S&P Bank (KBE)上涨111%，略高于标普500指数103%的同期涨幅。 这种“水涨船高”的行情接下来可能不会重演。目前银行的经营状况良好，一些规模最大的银行通过了所有年度压力测试，也很好地应对了疫情带来的挑战。不过，接下来银行的增长路径并不明朗：之前一波上涨已经结束，疫情期间激增的交易收入可能下降，而且未来并购交易前景也存在不确定性。因此，预期中的加息和贷款业务将成为银行股两个主要催化剂，不过并不是所有银行都能因此受益。

【中国平安2021：逆水行舟，动能换挡】在通往“百年老店”的路途中，中国平安已走过了三分之一。 做一家"百年老店"既要在巅峰时期保持敬畏之心，时刻有危机意识；也要在低潮时期扛得住风浪、守得住信心，不断提升自身价值，准备下一次的冲锋。 2021年，以中国平安为代表的中国经济核心资产在新的经济形势下，遭遇了多轮市场风格轮动冲击。 作为市场的先行者，市场乃至业绩的压力、行业的激烈竞争和深刻重构、进入深水区的寿险改革的复杂和难度……考验着这家龙头险企对前瞻性布局的战略定力。它如何逆水行舟，为下一轮爆发蓄能？

【专访万峰：谁真正需要保险？】十四亿中国人的生老病死都与保险相关。中国人寿保险股份有限公司原总裁、新华人寿保险股份有限公司原董事长万峰，在本期节目中向我们分享中国社会保障体系组成、中国保险三支柱带来的社会痛点、并探讨新形势下险资未来的走势。 大智慧铸就大格局、大格局谱写壮阔人生。《巴伦周刊》中文版联合巨浪视线推出《聊一波·超级投资家》系列节目，系列对话由《财经》杂志总编辑、中国证券市场早期主要推动者王波明先生亲自担纲主持。《聊一波·超级投资家》带你走近中国一线投资家、资产管理者的壮阔人生，感受他们的大格局和大智慧。以下为经过编辑的采访实录。

【今年我们对科技股的预测应验了多少？】随着今年接近尾声，是时候回顾Tech Trader专栏对股票或成功或失败的预测了，最重要的是，评估这些选股建议是否仍然有效。让我们先从那些“失误”的预测开始。 整整一年，我都在写看好亚马逊(AMZN)的文章。在2月8日的一篇专栏文章中我曾说过，在AWS的CEO安迪•雅西(Andy Jassy)接替创始人杰夫•贝索斯(Jeff Bezos)后，投资者对CEO的更换考虑过度了。在这一年里，我至少又写了三篇看涨的文章。但亚马逊今年迄今只上涨了5%，比标准普尔500指数低了20个百分点。随着全球开始从疫情最严重的时期复苏，并将部分支出转回实体店，该公司旗舰电子商务部门的增长放缓，拖累了该公司的股价。 但亚马逊总是着眼长远，愿意牺牲短期利润来换取更长期的增长，投资者也需要以同样的方式看待这只股票。亚马逊的云计算、物流和广告业务都在积极发展——AWS现在对亚马逊来说可能比它的在线商店更重要。虽然去年的看涨预测并没有取得巨大的胜利，但我认为随着时间的推移，我将是正确的。在这一点上，我之前的预测只是太早了。

【特斯拉一年涨了50%，投资者为什么还不满意】2021年11月初，特斯拉(TSLA)股价突破1200美元，触及历史最高水平，然后大幅下滑了27%，直到12月21日市值才再次站上1万亿美元关口。截至周一（12月27日）收盘，特斯拉今年上涨了50%，虽然这个涨幅也不错，但相比2020年超740%的涨幅逊色不少。 特斯拉似乎不再像之前那样受追捧，至少就目前而言是这样。《巴伦周刊》认为，造成这种局面的原因之一可能是马斯克自己。外界对马斯克的评价一直两极分化，2021年这种两极分化的程度更加严重。 今年马斯克不是在推特上炒作狗狗币，就是炮轰拜登政府，而且每逢受批评必然回怼。11月6日，马斯克就自己是否应该出售10%的特斯拉股份在推特发起投票。然后，他从11月8日起开始不断抛售股票，至今已售出总价值超150亿美元的股票，超过他承诺的10%的股份的四分之三。

【中概股一年蒸发6000亿美元，美国投资者在这10只股占比最高】对于中概股投资者来说，2021年是损失惨重的一年。5月，根据美中经济与安全审查委员会的数据，有248家中国公司在美国交易所上市，总市值为2.1万亿美元。而截止12月24日，这一数字已经急剧下降至约1.5万亿美元，在美国上市的中国公司市值蒸发了6000亿美元。 但市场中从来不缺少在风险中寻找机会的掘金者，不少投资者仍在踊跃购入中国主题的ETF。 金瑞中国互联网ETF（KWEB）、安硕中国大盘ETF（FXI）、安硕MSCI中国ETF（MCHI）是海外资本最为青睐的中国主题ETF。截止2021年12月14日，这三只基金今年净流入金额高达100亿美元。其中，KWEB的核心持仓是一些在监管审查中首当其冲的中国互联网公司，自2月中旬以来净流入78亿美元。 “我们对中国股票持温和态度。我们认为股票风险溢价可以补偿投资者的风险。换句话说，它们很便宜。”Emea地区iShares投资策略主管Karim Chedid告诉英国《金融时报》：“中国股票在全球指数中的代表性仍然不足，将继续上升。现在可能是长期分配的好时机。”

【今年跑赢大盘的罐装鸡尾酒股还会继续涨】多年来，笔者每次打高尔夫球打到一半都要吃一个热狗，再配一罐由伏特加、姜汁啤酒和青柠汁调制的莫斯科骡子鸡尾酒。这款罐装鸡尾酒由2019年被啤酒商百威英博(BUD)收购的Cutwater Spirits生产。笔者清楚记得向不止一个一起打球的人安利过：“这酒真不错”。 现在，这种即饮型鸡尾酒（经销商称之为RTD）突然成了业内增长最快的产品。 罐装鸡尾酒的兴起时值含酒精苏打水（也被称为硬苏打）销量下滑之际。之前销量最高的含酒精苏打水品牌White Claw和第二高波士顿啤酒(Boston Beer)旗下的Truly品牌的销量都在下降。

【谁将杀死美股牛市？】2021年美国国会众议院指控前总统特朗普“煽动叛乱”、新冠病毒继续蔓延和通货膨胀这些事件将被记入史册。然而对美股市场来说，这些事件似乎都无关紧要，至少不像一些人以为的那么重要。 跟踪大盘股指数的投资者在这一年里收获了丰富的回报，晨星的数据显示，从2021年初到12月22日，交易所交易基金SPDR S&P 500 (SPY)的总回报高达25.52%。 除了美国大盘股指数，其他地方不值得冒险。数据显示，小盘股同期回报率不到大盘股一半：iShares Russell 2000 ETF的回报率为12.34%；海外投资表现也一般：先锋富时环球指数（不包括美国）ETF的回报率仅为6.32%，面向新兴市场的iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)的回报率为-4.87%，iShares MSCI China ETF (MCHI)跌幅高达22.02%。

【非典型航运股：疫情红利不是海丰国际连续上涨的唯一原因】年末颠簸的市场环境加剧了港股颓势，航运板块除外。 自11月至今，恒生指数下挫接近10%，2021年迄今，恒指年内跌幅接近15%。而在港股科技、烟草、在线教育、汽车等板块集体走低之际，港股海运板块涨势可观；从11月起截至圣诞休市，中远海控（1919.HK）和东方海外国际（0316.HK）分别涨超20%，招商局港口（0144.HK）和海丰国际（1308.HK）分别涨超10%。 事实上，向来被视为周期性特点鲜明的航运股，其股价的总体强势表现已持续了近两年时间。新冠疫情之后，物资需求爆发，供应链韧性缺失显著，运力持续短缺，令航运行业享受红利。而近期有分析人士认为，奥密克戎变异毒株重申了疫情的不确定性，只要供应链秩序无法重新稳定，2022年航运运价仍将处于高位的预期就会依然强烈。 在更细分的领域，两家集运公司获得了众多投资者关注：全球集装箱运输龙头中远海控，以及深耕亚洲航线集装箱运输的海丰国际。其中，海丰国际入选了《巴伦周刊》中文版今年首度发布的“2021价值潜力中国公司Top50”榜单（Barron's China Top50 Emerging Companies 2021）中，成为唯一入选的航运股。入选该榜单的公司，均在营收能力、盈利能力和创新能力等三大维度上连续三年表现优秀。

【电动汽车是如何重塑车辆设计的？】电动汽车的发展给很多领域都带来了良机，从汽车设计角度来说，电动车技术让汽车风格彻底发生了变化，这是一个多世纪以来首次。摆脱内燃机的限制后，设计师们开始设想新的、更好的汽车。 从未生产过电动车的兰博基尼(Lamborghini)就在这样做。2017年，该公司与麻省理工学院合作发布了使用未来技术的全新概念电池超跑Terzo Millennium（意为“第三千年”）。兰博基尼的设计总监米提亚·博尔科特(Mitja Borkert)在保时捷(Porsche)工作时曾参与Mission-E（Taycan前身）的研发。 “兰博基尼必须打破界限，所以我们的电动车概念必须完全不一样，”博尔科特说，“Terzo Millennio的四个车轮都由独立电机驱动，这样整车就为设计师留下足够多的空间让他们自行发挥，不必再考虑传动系统的位置合理性。”