【百度还能涨50%！分析师看到225美元】百度(BIDU)不断增长的云计算和人工智能业务，帮助这家中国科技巨头经受住了上个季度核心业务销售放缓的考验。 3月1日，百度发布截至2021年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。财报的发布提振了股价，周二，百度上涨6.84%收报162.86美元。

【业绩大涨，股价下跌，这些公司到底做错了什么？】又到了上市公司期末大考交卷季。 近期，A股考生们纷纷交出自己的业绩预告，向资本市场汇报其2021年一年的成绩。 《巴伦周刊》中文版梳理了最近两年最受关注的新能源和生物医药赛道的业绩预告和股价走势，发现部分上市企业业绩与股价产生了分化。在业绩高速增长的同时，股价却出现下滑。 《巴伦周刊》中文版经分析后认为，股价下滑的公司大概率是在消化估值。

【金融战愈演愈烈，散户却在疯狂抄底？】美欧和俄罗斯之间的“金融战”不仅导致俄罗斯资产大幅跳水，也令美欧市场持续承压。 在俄罗斯被踢出SWIFT支付系统后，由于市场担心银行之间的付款延迟可能会蔓延到美国的银行，周二（3月1日）银行股拖累美股市场全线走低。继2月22日跌入回调区域后，标普500指数昨日收跌1.6%，再次进入回调区。纳指也收跌1.6%，道指收跌1.8%。道指表现最差的五只成分股中有两只是银行股：分别下跌了3.8%和3.3%的摩根大通(JP)和高盛(GS)。 欧元区银行业指数(SX7E)昨日暴跌7%，创下去年11月以来最大跌幅。分析人士指出，欧洲银行对俄罗斯和乌克兰的风险敞口很大，它们将不得不为自己在这两个地区的资产估值下降拨备大量准备金。 俄罗斯股市连续第三天关闭，俄罗斯央行将于当地时周四上午9点宣布当日是否开市。在美国市场交易的跟踪俄罗斯大盘股的VanEck Russia ETF3月1日暴跌24%，另一只基金 iShares MSCI Russia Capped ETF (ERUS)则暴跌33.4%。两只基金在盘后都继续大幅下跌。分析人士预计，当俄罗斯国内股市恢复交易时可能会再次暴跌。

【15只真正便宜的芯片股】近几个月来大盘的回调对芯片类股票不利，拖累费城半导体指数(PHLX Semiconductor Index，简称SOX)在2022年迄今累计下跌约16%。 其中跌幅最大的是超威半导体(AMD)和英伟达(NVDA)，但痛苦的影响是广泛的。II-VI (IIVI)是SOX指数中唯一一个今年迄今回报为正的成分股。 这并不意味着芯片需求下降，恰恰相反，全球供应短缺和供应链中断持续存在，因此芯片库存在市场上遭受重创，尽管市场对它们生产的产品需求强劲。 这是一个找到便宜股的机会，自从《巴伦周刊》上次观察到这种现象以来，便宜股的情况只会变得更好。

【资金撤离，互联网裂开，美股和A股在俄乌危机中逆向而行】当地时间2月28日，俄乌双方在白俄罗斯举行的和平谈判结束。乌克兰总统泽连斯基表示目前会谈没有取得预期结果，俄方称，找到一些双方预测可以达成一致立场的议题。但双方一致同意继续谈判。 谈判结束后，泽连斯基当日签署了加入欧盟的正式申请文件。欧洲理事会主席查尔斯·米歇尔(Charles Michel)3月1日在接受法国BFM电视台采访时说，欧盟将就乌克兰加入欧盟进行辩论。欧盟委员会主席乌苏拉·冯·德·莱恩(Ursula von der Leyen)上周日曾表示希望乌克兰加入欧盟，但她同时指出乌克兰不会立即加入，她称这一过程将是循序渐进的。 《巴伦周刊》报道称，泽伦斯基的申请中陈述了乌克兰希望和西方国家结盟的各种证据，此举可能会“激怒”普京。

【“被遗忘的40只股票”中最被看好的6只价值股】2022年初美股市场的下跌给各种类型的投资者都带来了不少麻烦，但美联储开始收紧货币政策和经济可能保持强劲增长势头这两个因素有望给价值型和周期型股票带来支撑。 过去一年半“一切都在涨”的行情似乎已经结束，现在到了选股高手大展身手的时候了。专门做价值投资的Boyar Value Group总裁乔恩·波雅尔(Jon Boyar)说：“2022年要想赚钱不能做指数投资，要在华尔街分析师不太关注的股票里寻找机会。Boyar Value Group旗下拥有投资公司Boyar Asset Management和市场研究公司Intrinsic Value Research。 波雅尔和他的团队为2022年挑选了40只最有吸引力的股票，这些股票不一定是股市上估值最低的传统价值型股票，其中一些股票的潜力或被低估或被忽视。 在截至2021年底的10年里，波雅尔创建的“被遗忘的40只股票”(Forgotten Forty)投资组合的年均涨幅为11.5%，相比之下，罗素1000价值股指数的年均涨幅约为10%，纳入了成长股的罗素1000指数的同期年均涨幅约为14%。

【冲刺“运动科技第一股”的Keep，仍是健身产品零售商】2月25日，线上健身平台Keep向港交所递交了招股书。公司营收从2019年的人民币6.63亿元增长67%至2020年的11.07亿元；2021年前九个月收入为人民币11.59亿元。2019年、2020年，公司年度亏损分别为人民币7.35亿元、22.44亿元，2021年1-9月亏损24.58亿元。 关于亏损的原因，Keep在招股书中称，是为了进一步获取、激活和留住用户，“战略性地增加了流量获取和品牌推广方面的支出”。截至2021年9月30日，Keep的销售及营销开支高达人民币8.18亿元，同比大幅增长超300%。 大手笔的营销支出的确换来了用户的增长，平均月活跃用户从2020年的2970万增至2021年的3440万。2021年Keep用户在平台的锻炼次数共计17亿次。以此计算，Keep是中国及全球最大的线上健身平台。 一位健身行业资深从业者对《巴伦周刊》中文版表示：“（Keep准备IPO的）消息最早传出来是2020年春天，但感觉那个时候捕风捉影的成分更多，主要还是因为疫情给Keep造了一波天然流量，在别的健身房被迫转做线上业务的时候，它已经领先了好多年了。”

【俄罗斯组合拳应对金融战，招未出尽，能否险中求胜？】当地时间2月26日，欧美对俄罗斯制裁措施升级，包括将部分俄罗斯银行踢出SWIFT支付系统，以及对俄罗斯央行实施制裁，冻结其资产。 全球市场将做出何种反应成为关注焦点。2月28日，外汇市场波动性飙升，28日亚洲交易时段，卢布兑美元暴跌近30%，再次创下历史新低。在岸人民币兑美元截至16：30收盘升破6.31，续创2018年4月以来新高。避险的瑞郎和日元受到追捧。 截至发稿，欧洲斯托克600指数下跌1.52%。德国DAX指数跌幅超过2%。美股股指期货也出现2%以内的跌幅。而俄罗斯中央银行表示，周一莫斯科交易所不会开放股票交易，将于明天早上宣布莫斯科交易所当天的交易安排。

【切断SWIFT不是最大杀手锏，对俄央行制裁更具毁灭性】2月27日，俄罗斯对乌克兰采取军事行动打击进入第四天。最新消息称，俄罗斯谈判代表团，已经抵达了白俄罗斯的戈梅利。而乌克兰总统泽连斯基则拒绝在俄罗斯或白俄罗斯谈判。他表示愿意接受波兰的华沙、斯洛伐克的布拉迪斯拉发、匈牙利的布达佩斯、土耳其的伊斯坦布尔、阿塞拜疆的巴库作为谈判地点。 另一方面，多国表示向乌克兰提供军事援助。26日，美国国务卿布林肯表示，美国将再向乌克兰提供价值3.5亿美元军事援助。德国总理朔尔茨也表示，将向乌克兰提供1000枚反坦克武器和500枚“毒刺”级地对空导弹。此举比此前仅向乌克兰支援大约5000顶军用头盔和一家野战医院的援助措施大大升级。分析认为这标志这德国的路线发生重大变化。此外，立陶宛、荷兰、比利时、捷克等多个欧洲国家均表示了将向乌克兰提供军事援助。27日，奥地利、丹麦、冰岛、比利时、瑞典五国先后宣布将对俄罗斯航班关闭领空。 当地时间2月26日，欧美宣布禁止俄罗斯部分银行使用环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）国际结算系统。即“环球银行金融电信协会”支付系统，以阻止俄罗斯银行和公司出售其外国资产换取本国货币。舆论热议多日的“金融核武器”最终启用。

【A股长期收益率并不差，但“体验感”很差】国内投资者经常会忍不住羡慕美国长达十年、牛长熊短的大牛市，反观A股，“十年3000点”、“牛短熊长”似乎已经是撕不掉的标签，但如果拉长时间来看，A股过去三十年的整体表现其实并没有比美股逊色太多，但是波动性更大的A股显然“体验感“更差。 当下A股所面临的环境与过去二三十年又有了显著的变化，这让我们需要以全新的眼光来看待未来的A股。在《长牛：新时代股市运行逻辑》这本书中，兴业证券首席经济学家王德伦等作者详尽地阐述了A股可能将会出现长牛的逻辑。