如何从收益率曲线倒挂看明年美国大选?
2019-03-27 15:46:19
图/《巴伦》Ben Levisohn
3月22日,美国国债收益率曲线出现“倒挂”,一度引发市场恐慌,人们想起收益率曲线出现“倒挂”后的一年到一年半通常会发生经济衰退。据此推算,届时正值美国将于2020年举行总统大选之际。人们猜测,如果根据上述规律经济陷入衰退,那么这可能对特朗普的对手民主党有利。
26日,德意志银行(Deutsche Bank)策略师Alan Ruskin发布报告研究了过去的收益率曲线“倒挂”以及这种现象对现任候选人或政党意味着什么。研究发现,1980年罗纳德·里根( Ronald Reagan)和2008年巴拉克·奥巴马(Barack Obama)竞选总统时,国债收益率曲线都出现“倒挂”,到选举举行时经济已经陷入深度衰退,时任政党都输掉了大选。但在其他案例中,结果好坏参半。因此,虽然收益率曲线确实具有一定的预测能力,但不应被视为决定2020年大选结果的全部因素。